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2016即将过去,2017的脚步越来越近,经济学家们已开始展望加拿大新一年的经济前景,总起来看不甚乐观,总的经济增长率低于2%,表现则为加元再跌,房市下行,加拿大央行将被迫减息至0.25%。
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美国美林银行(Bank of America Merrill Lynch)预测加拿大明年经济增长率为1.5%,高于今年1.1%,其中的0.4个百分点来自于加拿大联邦政府的刺激措施。美林银行的预测也低于多数经济学家预期的1.9%。/ ? K+ u" [4 ?1 X$ k9 ?
7 I8 P; k0 l+ L2 F. C美林银行的经济学家Emanuella Enenajor在最近的分析报告中指出,加拿大明年商业资本投资将减少,由于外部需求继续虚弱,加拿大出口仍然难有很大起色,加元兑美元汇率继续下滑,到2017年底跌至69.9美分。6 V [- H6 F+ E# J. W
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美林银行的另一名经济学家、Emanuella Enenajor的同事Ian Gordon在另外一份报告中也认为到明年底加元会跌至69.9美分。他说,川普上台之后增加了重启北美自由贸易协议谈判的可能性,也增加了加拿大外贸的风险,考虑到加拿大国内生产总值的23%是与美国的贸易,因此任何这方面的发展对加元而言都不是好消息。
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9 v* y. g) Y# L: }4 Q# L! c) ^Ian Gordon还说,加拿大央行与美联储的利率政策存在分歧。前者希望维持现有利率不变甚至考虑减息,而美联储则一直在考虑升息,而且很可能就在本月提高利率。一旦美联储升息,那么加元的吸引力就更小了,汇率下滑也就不可避免。
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$ G: K9 }* B" R& N4 e M也有多位经济学家预期美联储会升息,同时认为加元会下滑。虽然他们认为加元汇率不至于低于美林银行预期的69.9美分,但明年加元势必难以大幅回升,主要原因是美元会继续坚挺。例如 Société Générale的Alvin Tan预测加元会低迷更长时间,估计在明年中低至71.5美分;TD银行的首席经济学家Beata Caranci则预测在73美分左右。
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H. h A3 a+ K O# G按揭政策收紧 明年房市下行
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1 m# C$ n& Y! x: X$ USociété Générale的Alvin Tan就认为,由于联邦政府按揭政策收紧,将对建房造屋带来负面影响,加拿大明年的房市下行。$ M( x! w" }# ~! r: N& U6 m8 b( ?
! m0 O- j) u; m# W7 _: r2 J" a5 m: |" G美林银行的经济学家Emanuella Enenajor也持相同看法,加拿大政府推出新的按揭政策,将使加拿大的金融和房地产业面临压力。
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宏观经济研究与咨询中心Capital Economics 的高级经济学家马达尼(David Madani)指出,事实上温哥华的房地产泡沫已破,随着住宅投资明显萎缩,加之市场担心家庭财务状况会适度收紧,明年加拿大全国的住房投资可能会进一步下降,即使房市仍然炙手可热的多伦多无疑也将受到影响。
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% l. Y7 A2 K! V& U加拿大央行将被迫减息至0.25%4 \0 r* S" \% Y2 Z
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由于经济增长仍然乏力,加元再跌及房市下行,不少经济学家普遍预期加拿大央行将被迫减息至0.25%。& m5 k4 y4 J& G; ?. |8 ~- Z D
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美林银行的经济学家Emanuella Enenajor表示,从现在到明年初,加拿大央行可能越来越意识到加拿大经济无法通过其自我来提升,相反,可能需要进一步的政策刺激。她预期加拿大央行可能在明年7月份减息。
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- b1 {: u6 B& ^( w3 O经济学家马达尼也持相同看法,他说曾经在今年一枝独秀的房地产业明年不仅好景不再,而且会限制经济增长,因此加拿大央行将被迫减息至0.25%以刺激经济。9 j% ~' `/ t1 I, b0 _2 E/ g1 F
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还有经济学家认为,加拿大央行也可能继续维持现有主利率,一直到2018年什么都不做,而在2018年某一个时间点,会考虑升息。
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