 鲜花( 8)  鸡蛋( 3)
|
近来加元汇率持续下跌,目前还不知加元低谷是否已过去?实际上,过去3年中,加元汇率下跌已经经历3个阶段。
$ g: U2 q6 k6 b- Q: ~3 B
. f3 F- q+ D& u K: g: o) |阶段1
, `0 w- G9 u9 x! Q) p
* C, v' | o$ }8 `. T在这3个阶段中,阶段1是央行开始对加元重新标定,使得国内制造业劳动力成本与美国看齐,也就是加元汇率得定位在1加元兑86—88美分之间。3 b; ^# \9 R5 K& Q& g9 v( p7 `" i
3 @* k! p# w: I5 g/ r6 e阶段29 }. ] x: V, i6 o/ G, [
$ W0 ~ D# I" y! @6 ^9 T% H2 m
阶段2是对目前不断走弱的油价带来的贸易冲击进行评估。看美国WTI油价跌至每桶40-50美元时加元会定位在哪个汇率段?最后得出答案是82美分左右,这一阶段已完成并验证。: O; F3 k+ k7 t
0 v- f9 z; E% Q$ _5 u% |阶段33 u& U$ p% G2 q L. Z
# s, v2 I0 |& d; N& M4 j$ P
上月央行意外减息,很明显就是货币舒缓政策,但随之问题是,加元得跌到什么水平,才会给加中制造业带来足够刺激和推动从而抵销油价大跌给亚省、萨省及纽省等其它能源大省带来的重大资本支出冲击?3 k* i; k: f% Q. s. l/ b
% S' x# m+ T, ?+ K b
最后得出答案是78美分。央行上月减息几天后,加元汇率跌4%以上,但很快恢复至78美分上下1分的神奇范围内波动,此后便从最低点弹回。; n. |1 e/ a% r4 I/ M1 I! D/ d
! J9 M$ k& A7 ]6 L+ j% `
数据显示,加元90天、60天和30天期跌幅率分别为14%、12%和10%。除2008—09年金融危机外,就外汇市场而言,目前加元这一贬值程度仍在历史相对稳定范围内。目前并未出现全球经济大衰退。
$ M; x6 H/ ]1 R* K ^, N {$ {8 O3 T0 A' k
众所周知,最后决定因素是油价,正如1986年加元情况一样,当年油价触底时,加元也同样触底。当年亚省进入衰退,而其它各省虽多少有点影响,经济有所放缓,但没出现衰退,当时的央行也像现在一样采取了减息行动,到1987年加元大幅反弹时,就没人再谈论油价了。
! ~ @0 z0 `: C3 I4 ~
+ k& q. ]% I) \ [" E+ ?$ ?! e目前加元汇率隐含的坏消息仍不少,如加国经济放缓、央行至少还会减一次息等,但不可能再像3周前一样出现加元的负面消息。
$ e$ u8 c) f3 { |
|