 鲜花( 2253)  鸡蛋( 32)
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本帖最后由 如花 于 2010-5-1 01:32 编辑
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8 @* f) g* g' B/ s: x国债(treasury bill, note and bond)的票面利率是用计算到期支付利息,仅此而已。国债的实际利率是通过价格倒求出来的,国债的发行价是拍卖价。例如:发行面值1000元,5年期国债,票面利率10%,最终折价到900块发行,利用付息期,年期,名义利率和支付利息就可以计算出在发行日的国债实际利率,或者叫国债收益率。6 t4 x S* B1 ?" X) I+ b
需求大的时候,折扣少,价格高,收益率低,需求小时,折扣大,价格低,收益率高。/ _& \, i \; ? z( u$ Z+ L! X
2 s$ u( T# l+ k8 [% O可以改变国债价格的经济因素很多,短期利率只是其中一个,例如:2 e0 A3 |. D7 d( c' G7 o8 R6 P2 B
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1,各种长期,短期的投资机会的存在等。股市火爆吸引了大量的资金。9 N3 L9 F/ E( K
2,政治政策,如:美国建立医疗制度,令投资者预期大量的债券发行。
& S/ F' f; Z( I3,经济政策,如:中国,美国的刺激经济方案。
0 ]* A* u6 R+ e4,贸易政策,如:贸易盈余和贸易赤字。5 h; _" h3 \1 w4 ], a$ W
5,财政政策,如:改变税率,发放各种补贴。3 x! ~% M S) ?' O) v8 l9 V
6,除了政府因素外,还有商业因素,如:养老保险基金的投资喜好等。, ?2 t8 z4 S/ `: f' E
短期的利率改变对长期利率的改变影响有限。
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: j+ J7 s! ?. H* O4 fPS:银行的资金主要来源绝对不是从央行。 |
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