 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议1 d1 t2 E, [6 v- I. R. w8 S) y
是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任 V) p) Y8 G6 q) t' x0 Z
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾
) M) N9 A3 A, Y% { _问的经历。3 Z8 L& U' z5 y5 ?: J( R) t
5 D# A# U( y% i$ w# Z' d/ U应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投$ h2 W* ^9 x; {, D: s
资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond * J) F3 C8 S$ Z
(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资( U% A" U$ e0 m8 t& l
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所' g& E" S+ M8 i: x
以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻1 T/ l& Y& A: f9 b$ v8 ^( }0 E
找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细9 @: A$ }0 }7 g& s. Z# W
谈到。2 E# _9 v- y. ]- \
; B, t6 @, \$ `$ G工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，
P* [0 F) U: k" n4 X/ z1 L, K和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了1 O( R; i# q$ v; Z# y! |7 \8 i8 T; m* W2 Q; m
一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
0 w' y( m8 O( K万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不5 u# @ R; u$ f8 K
利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想. \, m1 p3 m1 B% v
法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的
# L5 A. u& F& \ ~( E投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
4 e2 |7 C4 H% Q+ B( T为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己
! a2 ]% X& d6 F& F& t1 I2 u4 e$ C4 n正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
( L5 q4 |. w! s资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的% P' U/ g" S" T9 U9 l/ v+ h
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年
" N5 L+ Y4 A2 J0 _' ]保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。3 t, u' Z3 Q+ j5 X
在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后
/ }4 U# W5 i+ M7 I的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得
! m) |$ `. p/ `! b$ u太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，6 A0 r4 _* V6 a
投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没4 r/ k7 q1 j% j. `; |
有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
5 Q$ n0 ~" o+ Q6 Z' f7 x多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而
& T* r7 v+ l" K0 B. y* M我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。
/ N3 m! y, d( K! |/ D- h
) }$ n4 U' |. `3 N当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实
- S7 o) i1 ^2 y9 n- f# b s在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
+ i5 c ~/ c$ x2 q( T其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终
1 R! ^' k2 y7 H$ G9 f' K付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，' J) x) ?' L$ h
她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问. J% B9 R( E2 c$ l
不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他. q. M8 n$ Q* ~+ K, D
的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。
" H* p, _$ M& G一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要， {) a& R% H: y7 W5 L$ \- }. y' [
太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不2 X Q6 h) j5 I. x7 I7 |) o
然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她
7 v) s2 V% t6 m" _6 C0 M5 h所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年
( C, h C! j: f2 ^下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所
2 R: S9 a. o- r1 [& k推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何
) }' G! Q! T/ G( Xdiversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese % ~9 O& m4 W5 }8 A) R. J
fund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前$ M( r; j: M4 B7 u: b% h
因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我
( c4 n- b1 p. j9 f( G% Q" W, Q当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更
" E5 V9 G9 h3 ^# a1 |大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的
# J( r8 n+ ~6 M( d" {是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺1 p* l2 V( ?" w* ^
多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。
, P" A' d, S- c6 A, L, Z& Z( e& d, v3 s# ]4 q
两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour 6 h6 j6 b# n: h2 T( E& @2 p
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的' [* Z5 X# y3 Y+ \
loan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的( r* \4 s: z0 T7 y$ L
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在0 i! H$ q4 d0 P' Y: J, z- d
顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的
2 g3 l; t6 X+ f/ X: G3 Gloan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股6 B" ]7 a- t& k' W7 b* |5 K
票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于* `* H% E: w6 b: S6 s5 x
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个
4 E$ {+ B; J% S' smargin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在3 J) A( g8 A7 z$ `% {2 h
想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩
9 P4 C3 Q! [' m2 P; x; g仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友# j. \: ~& F( w; s& g/ }
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕2 x/ T# a3 E1 Q% u- p" J1 Y1 | s
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷! C6 c6 c' d l2 J W4 R7 F
多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但: `2 h: ]9 E# y! R
不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷3 \. N. L( [1 q+ V2 }: @
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定
2 t# p2 ]# p9 u* m# B B5 q+ k了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未7 ?, N: K+ S% Z) @
见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能! l3 C) o9 C8 \, t+ d% S+ c; G
再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着200006 K7 l& r8 S; F$ B
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个; r# ]; S8 Y) _" V( H
草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资
. j# w( A% x+ T# l) f, X! N6 T也非常糟糕，大约失去70-80%。
9 H( V& I; H- L9 {4 S' P7 }2 b5 U! N% t% L+ O' [2 O
说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想
9 X! o8 ]$ X4 v9 x+ W2 s起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可5 A% ]/ h" N; }1 v3 c/ p e5 v
能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回
3 F! m) N- z% ]4 _$ e想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可 g, F2 y; y3 @" O7 o9 J. \. Q
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱% [& J8 P5 V4 h) s$ s4 b
滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自
8 z/ n- A6 ?' P, ^" P以为是，在这件事情上，完全暴露。% ]1 p' w9 `$ r% i$ H% R% w$ ~
( c, a1 B" V0 W7 v
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想1 {' T; m$ \7 q- X- i8 K
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。5 K4 V6 F: w3 q4 P
# c$ R h* |! _6 ?# B7 W1 T& O" K- ~
第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除6 r0 B; a9 q; c$ g+ B
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主
: r1 n8 Z( i4 R" \权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。
* U8 [$ J" @" H$ A. e
% _9 T$ r" Z: g3 n有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就( s" Q0 |1 A, l4 G
必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮
. U7 c" ?" f; L助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的
8 r; [6 l3 z3 e% S2 v) m4 k1 [资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那
6 q+ y6 X) @" O4 k7 H8 Y他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个) N6 e1 ^( S$ [1 o6 k
新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
. j+ Y$ s2 l3 {' H- N( I& @替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏
( J6 {1 V/ U3 J* K! G1 C% y除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales 1 H4 ~: B2 M7 y
fee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不2 B3 d8 f! u. x5 L0 c
收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很& i& t# `8 u6 f2 `- ]" J5 H, K0 N
好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的, {! j6 w1 m, m6 o; W
奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为7 O h6 M$ Q, b8 P. n4 c1 q6 Q- Z
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购
1 |3 H) L" A) C& D买者的头上。2 t* r4 Q$ r* P; H
/ [7 V \! N. N$ a. l/ a所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三
$ C% k1 s5 B% u) F2 Q: @2 O6 V次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
+ x1 a6 [% a, ?, a" o3 t! u种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资, w/ E5 e0 b3 k9 X) y5 O. v' s
顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
0 G e& z7 z, ]! @" d由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过6 Y" a) \+ |5 C* K# y
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不' x. [1 r6 l: O* j' C
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮) T/ q! {7 P2 f* x* V" T
半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。: v8 n# g7 i4 H7 w- w/ ~, F+ N8 C
3 D7 R6 {0 o; K) K" o, ~
当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问
% e% `2 I [8 S f5 E有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
- h# w$ x5 I. ~ J并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法
) E: K1 e! ^7 D, s d7 B律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更* ~' Y4 y+ W& m. ^$ ?, d
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。' E! A7 p8 F: }1 ~6 Z. Z/ B
8 b% U0 J; l6 y# w) n第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。
' ?6 I/ f$ S2 |! ?4 h+ F
: @ C: `% u( S8 F不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任
1 C! ^6 I9 z+ {3 V. p4 v& S7 W& }他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自% _/ [1 Q8 p9 S6 {. \. Y
己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我8 b7 ^* X4 T& s- ~- Y7 v& }7 K
个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
9 d; Y4 |2 C. R- Z2 P; m W了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年; R5 ^1 h) @; ]4 ^! H) ]
就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险
3 d7 R- {) m0 \& g7 f# d费。# ^' Q6 S: p) l8 T* p+ b- s
6 ]0 c8 ?9 D9 } l+ w G2 z! [另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不; A1 y3 j3 w) i# T' V
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果: }! p' D! R6 ~% E, J
不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。# x- x# j/ Q; G( r' S( | M7 n
她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的1 D9 Q! m! y6 w
那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如7 u2 h$ o; W2 f
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一5 _2 y e+ p1 } l6 t2 A2 a% V
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个* p H6 s9 f5 }: k! f/ |
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间3 X+ U8 Z% S% n$ @
内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百! ~1 t, T; f! x |' u" Y+ ]: t- p
把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心+ S r* |: Q3 @5 o( M# j
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给
# d% O) P- c& R) ]1 W/ T他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋0 b# M, a$ q( P
友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
