 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
& K' Y& E( j1 c' [4 |5 U是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任
# M$ \" x: }5 u0 v4 y" @' s2 W* a的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾9 h, Z( \: s+ z/ H: o
问的经历。
) X. k- \+ `* D3 T; C2 _, Z& W. Q3 H5 R, |/ B, Q8 d ~4 P) x
应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投2 w. X6 a/ c$ Q' ^: j
资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond 9 J# z* Q- `# q+ M- h
(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资/ v4 v' Q& j$ G% {" P5 x
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所
) y! U" }1 p/ X9 ^, m$ X' k以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻* @8 V9 d% H- t5 ]
找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细( G+ L# ]- l& }& m" E
谈到。$ i. Q* G- |! A: M
2 j4 ]" R+ D4 B" `
工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，
1 d. I/ u; l3 k2 R7 @1 X2 P7 x0 e和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了
2 ~% ^% [1 ]1 U5 B I+ z# L; m一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20- [7 t* h- M n
万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不
# r2 p5 G B+ S/ y' U9 m利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想
& J0 G+ o% a9 y& ], ^6 u法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的2 A: w2 e* g) e/ Z( |8 T; `
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
3 s) i- n+ M3 l( i$ ]( Z2 t5 @9 t为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己# ~6 A- s3 @8 }" B0 u, ^ H6 b
正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
: g3 s+ w6 j, x* f" y资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的
7 U& k, b) r+ p) Q# _9 u/ f5 A想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年, S7 E! p' r& _9 ]" J# h
保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。5 j0 b3 B8 S' H( c R$ A
在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后( Y* O0 J2 H! C
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得
8 |8 i) J% g( f1 f* y% l太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，
/ \; g9 z$ t5 g& r2 L投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没8 z8 S1 j: W1 w2 W, H* e
有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
, l* c- ]0 K# z& o多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而1 y* B/ ^1 g# o; W. Z
我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。1 ~( E# I1 K3 e8 ?) k% L( T8 Z
+ y2 ]5 @. S8 e( m- @& J; J当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实( e) |& Z6 e* I
在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，5 ]/ B, u% E. i. n, c! w
其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终
6 r8 o: A* v9 \$ ?+ I# H付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，" ^* P6 Q! e% @( Q
她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问
; ?& u6 y1 Z6 L2 ^" l不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他
4 ^! k* u- v7 _4 c3 Q3 L的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。
" _* c' r O4 u0 x+ O一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，8 ~% p- Z7 g, i h
太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不9 H, D) _- E% i, U4 @
然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她
5 b9 g+ a" l5 l+ D$ @所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年
! O( I4 t3 k* G" J6 `- I下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所/ }5 o4 S+ ?2 q. Z% ]1 F% w4 O5 t
推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何' z1 p0 y& S) F i N7 ?* A
diversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese
" X. z+ M1 y3 q/ C& c6 f( V5 P8 Efund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前( r4 O; S# o# e" _( _ V( R
因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我0 K; _" b5 H# v, Q7 _8 q9 b
当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更
) \, L* n/ v: @0 \大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的; Z! O! z* A8 s3 M: p& ^1 M
是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺
# F: z* O' c$ o多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。
/ T$ x; d$ e; z W# T1 A
3 e! p" R; k j" ^% |# D8 g2 o两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour
8 k9 U0 ~, I% C! N( W: g4 M! Jfund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的 O) A1 c$ X* r) U8 U* G
loan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的* a8 m+ t9 n0 u+ h
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在
- L$ I: G$ X3 o, A! D顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的
x% v3 `, g4 Zloan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股
* ]/ O9 ]: \) d票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于" R2 \+ t8 r5 L1 i/ n; b# l" r
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个
% e# ~8 [4 d( P+ e9 r, ^& c+ W3 gmargin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在
) j2 x: \0 X0 y' ^' I" [, c/ Z" a想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩
; n) O1 I5 H* O" k( z仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友9 {3 V: `* R( j
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕
6 |5 O* {' b5 d已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷
9 r" O1 a2 w+ V# h) K2 p多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但
k- T7 e8 m, r不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷
$ Z. z+ Y& J/ n \5 S5 A6 M款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定; h# Q$ I1 `4 f% I- G# y
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未5 H8 U: ]: a1 I! E
见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能
3 |; o* o6 i5 P: I1 J再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着200003 E0 B$ V/ }6 z6 J
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个& d4 [2 f4 G- p& D9 y& _6 D5 m4 q! H( G
草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资
_, I& W( D8 e% J; H; ^; C* ~! a也非常糟糕，大约失去70-80%。
1 b* _8 _0 r% j' X! @4 z. ]2 ]) X( F+ h. U9 F4 Z
说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想
. [4 t# y4 U4 W5 z起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可
8 B3 j( v& o5 t; m能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回
% A" ~% `- _$ S' `6 K想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可
0 q" h. B l, j- ]4 i& u以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱
, o* b& ]& M/ k5 G% ?滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自
8 J- ` r$ C) W/ R以为是，在这件事情上，完全暴露。) F# x, B, P# h8 S1 U* Q) Z; ^( B
. w3 a. m0 P' Z0 P# A: t
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想+ [% @. a3 D% U# g
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。. q) V" N+ F. `$ p9 t0 m9 B
& g4 h6 E4 }8 o0 n4 B1 \* x第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除6 x2 \& x2 D! R% Q L
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主
3 u/ c; U3 {) B% H( ^ o权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。
* ?$ ^3 T/ ?/ z$ P: W+ [ X2 F. A7 F" Y( B9 u; B3 [6 b9 _
有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就2 R7 x8 E) V0 Z1 G# v4 o& O, n0 R4 q
必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮
4 O7 I8 t* b* C助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的' c, _4 T; I5 C
资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那. x& S. h# `! |: k, v( b7 Z
他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个3 c2 r! _, x- Q. ^" v
新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他3 a' E+ ^: [2 ]+ Q
替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏
; S6 ^; C4 u4 m# y, N" x3 @( O除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales
* |6 L! l3 C5 I1 A" V$ dfee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不
- g+ }$ a% E9 m! x, M' @收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很
4 K7 I7 Y) T0 z- w) ~) ?好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的6 |& m2 Z3 Z! @" p
奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为
' n, l+ i: Y0 h了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购- x3 Q, Y& f {/ p- |" n/ L6 c
买者的头上。4 F5 A) U% K6 N# a+ u
8 o" s0 `3 G$ r" E7 W$ R所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三0 h# i0 Y% X4 {% {
次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
: Z& G7 S. `, }种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资
* P3 z) ~5 G( D8 S$ {顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
6 {4 n& i, b3 D$ @; z由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过8 ^: a7 o# ~9 ] [0 {) [
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不
* }* T; ]! `7 @, n! L8 j告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮
* |8 U/ @% p. G5 }/ |半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。
E! V+ ]8 H1 I& s" Y- P5 {' m3 @# x7 F/ `: A/ o6 f& B4 W8 F
当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问0 A5 C( _0 v. S& @- l; c! Q
有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
- \9 G+ ?; x w8 K3 Y并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法
6 w; X0 N' j- r) m7 u律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更
8 B. y; L, `. q! ^8 e. R2 C得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
6 y% V" w9 O- d9 d$ P5 B- j9 d8 Q# F1 D" q% T+ I0 I- L$ K
第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。
5 e8 m6 {% N4 {0 t
# Y$ [0 m! o, s) E不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任2 B/ W: M* Y: R+ Y* o! I
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自2 O, }0 X( X' M3 `" h
己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我
1 d, e$ @; o5 i个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
3 c3 @2 m. r m, J8 T了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年$ W" r: _+ |9 j0 j
就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险
, |* m) I# U5 D/ |费。$ `. T/ Q8 t) w3 o$ C0 \/ A' K' q+ ~
# @: |+ S1 W$ _# [( T另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不% t% s: r% k% [
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
/ \( C5 h. G. R( f. ?不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。
- `; L0 F. S/ I) W9 D% e9 w2 _她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的) o8 ]( n! b l! k8 j* f- U8 k: s
那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如
, x9 v/ t% ]% t7 ]3 `) E# n+ U: l果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一5 z) P* P/ v9 I' u9 t
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个3 y& X- E X7 w5 J
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间6 b6 d+ |/ N3 `& X
内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百
3 J" J: B1 [: @/ G* `1 A把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心2 }3 ~7 p E6 t# X3 ]$ z; {9 n
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给( X% l, h/ J/ }
他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋
' x9 `' h" v- i友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
# e( `' G% P" f; v9 U- p
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... # J& l* k4 V4 E& V/ B _8 O
