加元升值带来的喜与忧

这儿挺好的

进入5月，加拿大元对美元比率一路飙升，创下28年来加元对美元汇率的高峰值。4年前，一加元合62.1美分，其后加元不断升高，近日终于突破一加元合90美分的关口。与去年年底相比较，加元增幅达5％左右；与4年前相比，增幅约为45％。

加元此番飙升始于4月底。4月28日，加元对美元一度升至1加元合89.56美分。此后继续攀高，5月1日达到89.83美分，3日为90.37美分；4日达90.35美分；5日收盘价为90.33美分。

# w! ]5 l* |# J& G# l) p此次加元对美元汇率攀升，与最直接的原因是加拿大中央银行接连提高利率。4月25日，加拿大银行宣布，把商业银行隔夜拆借利率提高0.25个百分点，使其达到4％。这是加拿大央行自去年9月来连续第六次提高利率。加央行认为， 加拿大经济现在正好在现有生产能力或略高于现有生产能力上运行。这表明，加拿大经济处在通货膨胀的边缘状态。再者，由于能源价格持续走高，以致造成加的消费价格指数突破了原来设定的目标。因此，为了把通膨控制在计划的2％范围之内，维护总供给与总需求之间的平衡，加拿大需要再次增加利率。

( b* J; S0 Z! g  x/ U/ B% m" g高利率吸引新投资，国际投机资金看好加元，巨额资金纷纷入市，直接推动了加元汇率上扬。另外，5月2日，加拿大保守党政府公布今年预算，预算中的减税政策增强了对经济发展的预期，这进一步强化了加元强势地位。当然，这里显然存在美元的因素。为逐步减少美国经常项目的庞大逆差，西方七国集团同意保持美元的疲软状态。日前欧洲中央银行已决定提高利率。加元自然需要跟进。加元迅速攀升，引起加经济界和民众的广泛关注。

- N: s/ T1 j- \- y3 d$ E+ n日前，在加拿大颇具影响力的报刊《环球邮报》在社评版刊登了一幅以加元升值为主题的漫画。在画里，加元被画成一只带有翅膀的物体，远处站着两个指手划脚的绅士模样的人。一个说，那是一只鸟！另一个说，那是架飞机！言外之意很清楚，如果是只鸟，加元前景可能起伏不定；如果是架飞机，自然前程远大！ 可如果是只鸟，看起来那鸟又有几分像只老鸦，那就带有几分不祥之兆了！漫画家展开想象的翅膀，用简练的笔触，描画了加拿大人充满惊奇，怀疑，焦虑难安和满怀期待的复杂而又矛盾的心理状态。
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  |9 b5 g9 ~5 p( u9 z: n9 }理性地讲，一种货币汇率强弱是一国经济状况的客观反映。令加拿大人感到高兴的是，4年来加元增值与加经济发展同步。加拿大财政已连续13年保持盈余，在西方七国集团之中，是经济发展趋势最好的国家。而美元受高预算、高商品贸易赤字和高债务的拖累，对西方主要货币的汇率几年来一直疲软。加元对美元的强势实属必然。加元连续4年上扬的历史，也就是美元4年连续走低的历史。
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当然，加元强势也反映了世界经济现状的一个侧面。在国际市场上，能源价格居高不下，黄金和包括银镍铜在内基本金属价格不断升高，给盛产石油和其它重要资源的加拿大带来前所未有的经济增长动力。国际上已经开始把加元称为“油元”，能源价高与加元增值的关系可见一斑。加拿大人知道，在中近期内，能源将继续维持在较高价位上，因此，加金融界有人预测，加元有望在今后18个月内与美元持平。
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同时，加拿大人开始看到事情的另一面。高汇率增加了加拿大制造业乃至农业的生产成本，影响了出口竞争力。经济界权威人士评论说，以加元现在汇率，想让加拿大的任何产品在美国市场赚上1加元都非易事！加元迅速增值，也给加西部能源工业投资带来新压力。还让广大加拿大人感到不安的是，加元快速增值有造成房地产市场过热的可能。
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3 ~  Z0 }. l% r! k: p9 j; l) S7 j# K人们预计，加今年房地产价格将达到新高点，有的省份的房价会有两位数增长。房价上升过快，将直接增加通膨压力。上月底加拿大银行在宣布提高利率时指出，提高利率是为了抑止房地产价格上扬，进而防止通膨，今后可能“还会温和地调高利率”。对广大支付房屋贷款的人来说，这肯定不是好消息。
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: p# d) q5 E5 ^9 @/ p, v$ K' c此外，加拿大保守党新政府为改其少数党执政的被动地位，在本月初提出的今年财政预算中，减税和新项目开支总额达300亿加元，人们担心这会导致央行加息的压力。加息带动货币增值，进而成为加经济的新隐忧。加元快速增值，牵涉因素甚多，其影响如何需要时间才会逐渐显现出来。总之，增值的加元，到底是只“鸟”，还是“飞机”，看来一时尚难有定论。  
  
万维读者网    2006-05-09 20:42:12