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资本经济(Capital Economics)的最新报告预测﹐一旦利率回升﹐加国房地產市场会崩溃﹐屋价3年内跌幅可高达25%﹐甚或35%﹐10%按揭无力偿还﹐按揭公司损失100亿元。5 F1 w- Z. D3 z) z7 S5 f i1 u
" b' a/ k% W/ Z% H' } 绝大多数经济师预料﹐央行在春末或夏初将开始加息﹐利率将从现在的1%﹐提高至年底的2%。' p k L2 ]# _9 k% j! w
: [% ^7 L9 e _# k: f 预料加拿大央行明年也会继续提高政策利率﹐直到2012年底回復至正常水平的3.5%左右。
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1 j: d# |" R% o- Y0 W- T* N' I+ N0 P 资本经济的加拿大首席经济师马达尼(David Madani)表示﹐那将对房价与经济带来深远衝击。* z) @- ^9 L4 G- y- W- v0 G
) a& {! u/ S$ D' U9 m3 ^ 马达尼周四说﹕「在其他国家的类似情况下﹐就算官方利率轻微上升﹐也会大大影响业主信心。假如加拿大央行今年恢復紧缩货币政策﹐这很容易引发屋价崩溃。」/ A9 U4 Z: P6 P4 [2 V
# @# m2 K6 z8 W9 L1 n3 K 10%按揭无力还 损失百亿
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马达尼补充说﹐业主看见一生最大投资跌价﹐会產生骨牌作用﹐消费者信心与开支剧跌﹐从而损害经济。$ z n/ f3 ]' c% E: F
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假如屋价剧跌35%﹐替高风险按揭作保的加拿大按揭与房屋公司(Canadian Mortgage and Housing Corp.)将损失100亿元﹐因為大约10%按揭无力偿还。
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资本经济不是唯一或最先的私营公司﹐警告加拿大炽热的房地產市场。虽然加国仍处于衰退时﹐房地產却强劲反弹﹐原因在于利息超低。但迄今所有悲观预测均未言中。
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" B) U% V0 ~2 Q: R( l 相反加拿大央行与绝大多数私人机构﹐希望房屋市场「软陆」﹐楼价持平或最多下滑几个百分点。从重售﹑屋价与新屋建筑许可证的数字看﹐放缓已开始呈现。 g: E9 O6 B% Z! U4 H) j9 n
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例如﹐加拿大帝国商业银行(CIBC)估计﹐屋价上涨5%到最多10%﹐相信多数屋主有能力负担小幅加息。
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- n2 L1 d2 X( k$ T" o9 ?( | 此外﹐财政部长费拉逖(Jim Flaherty)强调﹐他不相信加拿大存在楼市泡沫﹐政府有採取温和措施﹐收紧按房屋揭借贷﹐预防这类情况出现。
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1 i$ h, _- u% Z( t& B* A3 I 未来3年跌25%-35%
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星岛日报 1 [* l% W1 H7 M4 I2 g$ z2 B
+ i Y9 }5 X$ A& _: d 「资本经济学」(Capital Economics)计算,在未来的3年,一旦加拿大中央银行开始收紧货币政策,加拿大的住宅价格可能会下挫约25%,甚至乎会多至35%。
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大部分的经济师预期,中央银行将于春季末或夏季初开始收紧货币政策,以致在年底时具指导性的利息将会由现行1%增加至超过2%。
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目前预期,加拿大中央银行明年将会维持加息的政策,直至于2012年底时息口返回约3.5%的正常水平。
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「资本经济学」的加拿大首席经济师马达尼(David Madani)表示,这会对住宅价值及经济有巨大的牵连。
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% D5 R$ I+ }- O% ^( u& y% h 马达尼周四说,在其他国家的类似情况下,甚至乎是官方利息的细小上升已显示对住宅业主的信心有大影响。
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他说,如果加拿大中央银行确实在今年恢復收紧银根,这可能是屋价急挫的引发点。
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9 N3 v7 _9 @! s/ x% n* u! B 他补充称,住宅业主看见本身最大的资产受影响,可能会导消费者信心及开支突降,损害及经济。3 P0 J+ U2 p' l h) b/ k+ @- u
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按揭公司可能亏损100亿元
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1 C: q# j0 u8 U7 a( j$ j# N 如果屋价下跌35%,负责较高风险按揭保险的加拿大按揭及房屋公司(Canada Mortgage and Housing Corp.)可能会因为有约10%的按揭断供而承受100亿元的亏损。# Y! n8 R+ K/ A; m, E5 l
2 Q* e9 I# A) J 在私营环节方面,「资本经济学」并非唯一,或者首个组织就加拿大的炽热地产市场作出警告。1 o' G* G4 L7 z; G! P: J" T
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然而,所有悲观的预测未有实现。4 P; g& d4 i( e9 U, `* V* o: j
" P: j) `9 r6 W% m 加拿大中央银行及大部分私人环节的预测人员反而认为楼市会出现「软着陆」,而屋价会大致保持不变,或至多下跌数个百分点。目前在二手楼的市道,价格及新屋动工批则方面已开始放缓。
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0 a) X. ?" O8 E- f1 Y; Y7 j ^ 加拿大帝国商业银行(CIBC)估计,住宅的价格至多过高了5至10%,而且认为大部分的住宅业主将会能够负担温和的加息。
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此外,联邦财长费拉逖(Jim Flaherty)已经强调,他不相信加拿大楼市有泡沫,同时也採取温和的措施来收紧按揭贷款的规例,以防止泡沫的出现。
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不过,马达尼认为这些信心不当。他表示,不仅是加拿大的屋价已如美国的楼价般在瓦解前迅速上升,而且也与诸如入息及租住成本的传统指标脱节。
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他说,不少的讨论以例如目前的负担能力为焦点,而未有着眼于较长远的负担能力。- K! e5 V5 M. x) |+ w# l! B5 @
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他说:「我们断定楼价已成泡沫,而且在未来数年有显着下跌的风险。」
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以2层高住宅及2睡房的共管柏文的平均重售价格指数计算,自从1999年,加拿大的屋价已每年上升7%,升至约314,000元,亦即上升了125%。
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+ g$ ^+ T" ~! I% c 加拿大美林(Merrill Lynch Canada)于3年前便曾发出警告。
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不过,美林的现任首席经济师金格(Sheryl King)则不同意她的前任人及「资本经济学」的分析。5 \/ @+ K! s1 g. I( i, W
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她表示,虽然屋价升势类似,加拿大没有与美国相同的根本问题。加拿大的贷款做法较为严格,打击了投机,而且业主不可以放弃物业,而不用受到处罚。 |
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