 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议+ D' [+ C7 \ f& R. K: c. D
是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任
8 Y9 a1 z! m- H4 s1 r' t6 N% U6 e的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾
( X8 l& z5 S; U问的经历。- J3 x- [+ i% n4 c
$ Z5 M4 ?0 a/ a$ [1 r应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投, ?+ h7 k! ^; ?2 A. W2 m0 f3 @
资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond 1 i; N+ {9 `9 h3 A
(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资
( N& \3 z- e+ d; l: Q1 x8 S的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所! ]6 u% z ?. W; W
以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻1 m( |+ m$ \3 B6 ~8 S+ S# L
找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细4 }9 Y( x# ^ k. D* H* }( L
谈到。' f% y9 c% _' e. }$ ^" \
' S2 Q6 O: @- ]7 a( r1 C6 v
工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，7 Y2 Q o2 Z9 y5 V6 p# j. y4 X% {
和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了
- K% h, p. w3 d一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
6 A" X1 C# f4 o5 {: v( a& d万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不& v1 r% a0 @3 u+ |
利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想, f+ x2 M3 C9 D: P
法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的$ x6 J# A1 `8 Y* P' N2 }
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
9 J U$ j3 x4 O; o0 @6 e为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己) Q w9 Y. p6 W' ~& y: U4 z) h. q5 @
正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投) N9 q: W8 [3 v, X( {+ V
资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的2 G. R( w) o# ~7 o7 k; n5 r2 p
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年, V$ \3 V) W/ G, L3 D& k
保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。5 G$ n: c2 t. w2 Z
在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后: U9 ?. h: ]) c ?
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得 {- v1 s& j# A$ O- _0 g2 |
太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，
) q$ n7 ~' h6 b6 h; m; o. h投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没
! C! o6 K' J8 _( c9 O- T; ?有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
, w5 X: K: A4 d- i1 I多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而- b& E- S: l5 f$ `* A
我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。
+ j! E1 G+ H) [( t2 y
8 x; j3 k: a5 p( p- S; t, w当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实
0 m2 X& N, \8 G/ l3 I I在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，: s1 f2 | C9 J
其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终( Q) Z$ _4 D# m5 E, R8 ~
付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，/ N3 k! p3 t, w% r; a( M" O4 z
她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问
* z: ?: V# J1 q: ]% ?不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他
3 H J) ~; |, Q! F0 O的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。0 C8 k! _6 T0 I
一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
7 a+ G: p, h: p7 l! H$ g1 w) f太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不! d# Q5 F/ Q" ^4 K0 Y5 g! y2 I: E
然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她% G& {/ j2 e( Z1 ~) r( v
所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年! S2 k8 I7 r. y) Y
下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所1 M3 u3 `7 o1 s# a4 g* s: a
推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何1 j' r# Y, a# R* e+ ^: m1 j& D2 b
diversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese
% L5 b' Q4 |6 I: Hfund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
/ i c! U% c. n9 d* a8 K因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我% a! t6 w1 f( g5 `3 w- O6 n
当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更
, I; R1 j2 }# O0 s4 o大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的 {3 B" h X0 q5 s
是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺- f6 k. u8 k! b% }
多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。% P# Q) Y8 I d. o* p8 U3 o4 Q) p
4 L9 j% k. V- Y; t
两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour 4 F0 V7 F' n2 c2 L2 u' _1 ]( ~
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的
; P$ d4 M3 Q* Gloan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的
: f6 `$ I" r; \5 W保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在, J! `4 E+ J+ Y
顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的
/ t$ m h' o/ e8 iloan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股; X$ F5 z8 a4 ]# {/ N
票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于8 F' g `2 j* h) g* S
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个* V; Z, r7 Q0 _' V
margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在
* Q4 ~' Q+ T; }5 `. C- t想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩
1 r# Z) H3 z& b; Y仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友
$ d7 F7 \: ^' N, J9 v) c- V: V借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕
+ K0 n. \+ |/ f! I$ ]# `已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷( Z0 o& o8 Z6 e- A2 ~! u
多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但* G7 o6 U+ b. }- }
不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷9 \& B! C8 ^* u9 e' o% Z' c( t
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定5 p/ u# F* b# Z7 R h
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未
$ g: _! f" G% f/ ?# @2 ^9 ]见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能
; I% |: M" T0 j! C/ N再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000
5 e. X! _. ?/ w, X' J: {( e缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个
" y9 ~6 A" }6 Q. V4 c草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资# m9 u* y) D- S5 t3 T
也非常糟糕，大约失去70-80%。
2 [3 }1 h+ U) m& U3 h
, o! E) H4 z* m' i# \: o说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想7 ~& t4 T/ j' b; ?% B5 E1 d
起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可$ v. l/ ^2 W7 F" o i7 E! [% N0 l
能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回9 s, t. S6 u% @% X \' E
想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可% W/ Y; R8 m% S6 Y& I
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱+ @. U# N' l6 C+ C
滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自
2 g9 h2 e2 w2 R* j# `1 ]+ B9 x以为是，在这件事情上，完全暴露。& H( |, F4 {- C+ ^8 Y, G: Y0 t
! l9 m5 Y7 R$ n; X \
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想' w8 W' W, y0 I! i% i' p
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。, |/ V7 f% G) k) Q
0 k' o8 D2 y9 b" @, ?第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除/ m3 U% b1 }: W( i9 X
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主9 [9 _6 B3 i, C% ?! i* O
权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。" ~& v9 }" S) ]; J* ]2 ^% D
7 P) D$ X5 C- X. Y有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就
5 z; Z5 n6 K* N& j1 I6 o8 Q- d必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮$ j' k0 t* W& H, f( C5 f
助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的
+ |; `) E3 r1 |# O+ y资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那
; f( s% }, A! v他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个$ Q7 x( [% P2 ]# H8 D
新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
3 ^; K6 X1 a7 Z Q1 |替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏
. h# B4 b! @" I8 {除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales # |) g7 B) K2 A2 f0 K' C# [) e" Q0 M. }
fee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不
( I( K1 P% u+ E7 Y- w" G8 L收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很' R+ u- a, }3 c5 F9 I8 f8 \ m+ V
好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的5 l' {4 Z# m& g [. y
奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为( P" ?1 b+ }8 \& w4 {8 B
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购
4 {/ ]$ s. j6 P# d9 `买者的头上。
. G' N8 ~% L3 `$ E" ~6 }
7 C: ?% G$ K0 W! x& r5 u+ ]所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三& a7 X( A( s5 D- R F
次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
# ?' r w6 `5 D; i# w/ l3 g j" `种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资+ l0 c) Y' |" u5 o
顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
! e* T8 L: b5 X5 r0 L1 Y由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过+ v" r6 a4 y9 G0 p& _# i
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不 }1 q, h7 P9 ^; {
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮0 S( z I7 ?7 r3 K, p0 d( _8 x
半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。0 \7 K3 B/ s8 @. x( @+ m
* B3 p" E; ]% L
当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问$ ?( v3 o, N* Y( v% F& k; t
有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
3 P3 R. ~8 \7 J* L# y3 p6 n并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法
- J" x9 O# v; v1 I" h- F律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更
+ j: g2 D& ]8 G# N- O9 Y得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
" Q6 m4 j9 |& @: m# ]
! C @/ g" F; I1 ~第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。; ?# ^6 f' A2 k/ H9 o
$ u( w5 g' d: w' z0 |不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任' n0 A5 L1 g: P' _* a) w
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自
$ b3 M2 ? ]3 d: h+ r己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我
5 X4 ? i# `* _. \" _1 P0 x. I个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
/ ~1 r+ [- y) b# X% Y% J了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年; r v) q9 ^6 U* p
就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险1 G3 z7 S8 Z# S
费。' L4 T9 v7 f. x. X& T: u) j
7 a' {: r5 g3 m+ T
另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不" e( z! j4 x7 }+ D
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果) o' d# Y) w* U4 c( K8 q$ B: X; d
不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。6 L% c! @* P0 _% A
她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的( A4 |0 L" Y0 ]5 ~* S
那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如9 h, M: ~( Q6 u6 c9 w) P9 H7 {
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一, M$ N7 H8 ~( F
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个* W7 D7 m! I4 g6 {" b9 {) A
糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间/ w" t( Z; T+ e7 N) O( `( z' X
内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百
3 p4 S. i; M/ |, w8 g) m把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心
7 ]6 F2 g- c: W; ~的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给1 w0 Y5 e0 E/ n' _ l
他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋
( Z- [6 U& h; {* r友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
* N7 O3 V8 }$ ^) W/ ^
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
