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刚刚,加拿大央行发布的一份报告显示,央行官员在4月会议上曾认真考虑将基准利率下调25个基点,但部分成员担心降息可能在美国总统特朗普“反复无常”的关税政策下加剧通胀压力。- B0 j! a4 v9 P- E' Y
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这份关于闭门审议情况的摘要发布于央行维持利率在2.75%两周之后。在此之前,央行已连续七次降息,从5%的峰值一路下调。
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9 N/ p4 [% ]& `+ S" `( Q报告揭示了此次决策背后的拉锯过程,以及政策制定者对加拿大经济前景的展望。9 |" K; d) z7 T/ D# H8 L p
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“尽管存在观点分歧,但大家一致认为当前形势极具不确定性,局势可能迅速变化,”报告写道,“他们也一致认为,当前应比往常更少作前瞻性判断。” l J \" S& M' K
) T; l5 Y6 Z: I( P: e报告称,最终央行七位决策委员达成了共识。, c6 m! A- Q! @0 o
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展望未来,一些经济学家预计央行将在6月恢复降息。
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“我们仍预计加拿大央行将在6月重启降息周期,目前的争论点或许只是降25个基点还是50个基点,”Desjardins经济学家罗伊斯·门德斯(Royce Mendes)在报告发布后向客户写道。! e `2 l ]( p: ^% ?% H
! b" n+ @7 L7 r3 g" h: R报告指出,加拿大经济在2024年底表现良好,但受关税影响,2025年经济将放缓,而由于油价下降和碳税取消,近期通胀压力将减弱。
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! y: N' E |. P8 e" ?7 o, U但长期走势仍存在重大不确定性。 0 L4 _& W6 d; X! X! X" p l/ B
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如果关税持续加码并长期存在,央行预计加拿大将在2026年陷入衰退,同时通胀将升至3%以上,原因是关税成本上升及供应链调整。
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但若关税只是短期措施,经济增长仍将受损,但对通胀的冲击将较小。 7 d1 b% {0 V' X+ X/ I7 w/ O+ d
* I( W% p3 N8 `$ B0 V1 j o“如果有新信息能清晰地显示通胀可能朝某个方向发展,央行将准备果断采取行动,”报告写道。( X, ?3 V, ^& k9 p
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自4月16日作出维持利率决定以来,特朗普又威胁将对加拿大汽车加征关税,并于本周二签署行政命令,试图为美国汽车制造商减轻进口关税压力。# u9 y- } t; r! u- h, K
c9 {7 u+ O( @( i( V) @, s) t; c该行政令澄清了重叠关税不会“叠加”征收,并允许制造商对部分汽车零部件所缴关税申请退还。
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与此同时,加拿大经济已显露疲态。
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# ^: b' t" u# {8 v3 y央行在报告中指出,消费者信心、房地产活动和商业投资近期均出现放缓迹象,劳动市场也正在走软。
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& [& E/ b/ C9 M9 ~此外,加拿大统计局30日公布数据显示,加拿大2月国内生产总值(GDP)萎缩了0.2%,尽管统计局表示第一季度整体经济可能仍实现了增长。
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8 |" f) J. N* @“今天这份疲软的GDP数据表明,加拿大经济在遭遇最严重关税冲击前就已开始失去动力,”门德斯表示。
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% n$ L8 ?( M% x' P8 w* X加拿大央行下一次利率决议将在6月4日公布。8 g, A- F* @4 `9 u) T% d- u6 j
3 [* g% c1 A, B* V“加拿大央行将采取更为‘反应性’的策略,而非主动出击,”BMO经济学家本杰明·赖茨斯(Benjamin Reitzes)预测称。- G! c+ D. m' f/ w
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“因此,下周公布的4月就业报告以及5月底的GDP新数据,将成为央行6月决策的关键依据。” |
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