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纸笔准备好了吗?下面开始今天的投资小问答。- q, Z& h& B$ L- C- {- \' y; m
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和今年年初时相比,欧元的汇率有怎样的变化?
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) F' R# b6 Y. _% w 各位,不要作弊,这不是开卷考试。
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在各位思考答案的时候,我们应该记得,在这一年间,欧洲货币联盟的生存能力一直在被一次又一次地严格地质疑着。3 g3 s; L' U$ q* H" T$ s; q8 N
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有多少人能够答出,其实欧元对美元的汇率是上扬了?) I5 C O3 F+ O6 g
* g0 Q8 H$ D5 {! E5 e 如果答错了,也不必过于难为自己。毕竟现在铺天盖地到处都是欧洲的利空消息,如果你认为欧元原本早就该崩溃了,那也情有可原。 w1 H: d: s$ U/ s! {1 H
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不过,事实就是事实。在2010年年底的时候,1欧元可以兑换1.3391美元,而现在则是1.3631美元。从投资回报的角度说来,我们可以说,欧元在今年迄今为止的表现是要好过标准普尔500指数的。
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或许,这样一个题目随随便便拿来做测验还亏了,我应该建议电视智力问答使用它。+ h D4 B$ A3 j- s$ n5 f$ B. Q
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那么,这一切的背后到底是怎么回事?为了找到解释,我请教了德萨尔(John Dessauer),他1970年代曾经为瑞士的一家大跨国银行工作,而在那之后,则一直在美国担任投资经理人的职务。/ A/ r+ ~/ l6 [/ J: X1 f& }
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德萨尔回答说,哪怕是欧洲货币联盟确实是风雨飘摇,但是对欧元的这种强势,我们也不应该大惊小怪,原因一定程度上就在于:非成员国家现在还一直希望能够跨入这个门槛。比如爱沙尼亚,他们就于今年年初加入,而且还有不少国家在他们身后排队等待着。0 c% y4 P* B& A( Q8 v/ G; H
/ Y7 }" X5 g8 d5 a 德萨尔提出了一个很直接的问题:如果说欧元注定是将要沉没的泰坦尼克号,那么,为什么还有那么多人还要抢着登船?
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, }( E) L! ]& m5 @ 在德萨尔看来,这些非成员国之所以非常急切地想要加入,关键之一就在于欧洲货币联盟成功地拆除了贸易壁垒。在贸易保护主义大行其是的今天,欧洲货币联盟能够去掉关税和其他障碍,这就意味着它“已经是一个巨大的成功”。 h$ P& ^, a% ^3 s
4 D1 A0 B& E4 `) k3 {9 N& z7 f 德萨尔强调,“那些认定欧元将会走向末路的人其实正是没有注意到这些好处”,而后者又实实在在是欧元体系所带来的。; k: @; S* \* N/ f, Y
^6 z' V: J. G( M( X 换言之,德萨尔的观点是,欧洲货币联盟不但将会存活下去,而且还会日益发展壮大,这是否就意味着他预测欧元汇率还会进一步上涨呢?
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德萨尔的回答是不见得,至少中期之内不见得。他认为,欧洲央行将不得不在未来几个月之内降息,以刺激贫血的欧洲经济增长。利率的降低,很自然就会带来欧元汇率下滑的结果。
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/ ]6 A" O2 `, s6 ^ 不过,他又赶紧补充说,这些都是最正常不过的货币汇率波动行为,与所谓欧元末日之类的预言根本没有任何的关系。(子衿) |
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