 鲜花( 70)  鸡蛋( 0)
|
纸笔准备好了吗?下面开始今天的投资小问答。8 l+ S8 T# Z; D H+ B2 q* S+ `
+ F2 v5 U, O1 x- V; I, A7 O 和今年年初时相比,欧元的汇率有怎样的变化?
+ A1 C `# s/ a) L
m+ O" [3 Z, T& `$ _9 _ 各位,不要作弊,这不是开卷考试。9 D5 E6 g; e. R3 m. q. z
7 `) Z% R7 k6 O' F; l `( {! O 在各位思考答案的时候,我们应该记得,在这一年间,欧洲货币联盟的生存能力一直在被一次又一次地严格地质疑着。: ^" c1 P( N. I! Q" n8 p% Z- R- {
, P q+ R/ ]4 z3 h( T5 c
有多少人能够答出,其实欧元对美元的汇率是上扬了?3 Z/ l8 G) b: h8 _9 ?( U# o
9 r0 B5 P7 f% V/ R 如果答错了,也不必过于难为自己。毕竟现在铺天盖地到处都是欧洲的利空消息,如果你认为欧元原本早就该崩溃了,那也情有可原。
9 L" M9 b# D- h6 R1 W4 W2 w
' i: n4 n. q3 I9 V 不过,事实就是事实。在2010年年底的时候,1欧元可以兑换1.3391美元,而现在则是1.3631美元。从投资回报的角度说来,我们可以说,欧元在今年迄今为止的表现是要好过标准普尔500指数的。
, x9 a+ x* |+ W H$ M% v' h; ?7 I/ O
5 l' }( K4 i) c 或许,这样一个题目随随便便拿来做测验还亏了,我应该建议电视智力问答使用它。
E$ D& q( @% O5 x3 W- H* a, B% |! ?/ {- T% [- P
那么,这一切的背后到底是怎么回事?为了找到解释,我请教了德萨尔(John Dessauer),他1970年代曾经为瑞士的一家大跨国银行工作,而在那之后,则一直在美国担任投资经理人的职务。" R0 k" _0 ~& w6 r; {
& ?$ I: O- S' h7 z3 D n 德萨尔回答说,哪怕是欧洲货币联盟确实是风雨飘摇,但是对欧元的这种强势,我们也不应该大惊小怪,原因一定程度上就在于:非成员国家现在还一直希望能够跨入这个门槛。比如爱沙尼亚,他们就于今年年初加入,而且还有不少国家在他们身后排队等待着。5 C/ O& Q9 U3 Z4 Y1 W
$ x! a# f; x9 D" x 德萨尔提出了一个很直接的问题:如果说欧元注定是将要沉没的泰坦尼克号,那么,为什么还有那么多人还要抢着登船?4 E; q) j- C* P+ m( n: w( w9 F
$ ^! |7 f# E; |& f- i0 n7 j 在德萨尔看来,这些非成员国之所以非常急切地想要加入,关键之一就在于欧洲货币联盟成功地拆除了贸易壁垒。在贸易保护主义大行其是的今天,欧洲货币联盟能够去掉关税和其他障碍,这就意味着它“已经是一个巨大的成功”。
7 O0 c j# F2 O8 W( {. M. G: N3 @1 j0 o' x
德萨尔强调,“那些认定欧元将会走向末路的人其实正是没有注意到这些好处”,而后者又实实在在是欧元体系所带来的。, Q/ ^7 u% b2 q1 {0 A; J; m& C: a8 t
- H H& J/ p5 f; U. Y: N9 J Q 换言之,德萨尔的观点是,欧洲货币联盟不但将会存活下去,而且还会日益发展壮大,这是否就意味着他预测欧元汇率还会进一步上涨呢?! g/ s2 \/ m: v* l5 ?
8 R4 w4 E. S% A+ x" R 德萨尔的回答是不见得,至少中期之内不见得。他认为,欧洲央行将不得不在未来几个月之内降息,以刺激贫血的欧洲经济增长。利率的降低,很自然就会带来欧元汇率下滑的结果。" F5 w; X- L$ U* [& [2 h
, p( [" _& |% W) {) u7 f 不过,他又赶紧补充说,这些都是最正常不过的货币汇率波动行为,与所谓欧元末日之类的预言根本没有任何的关系。(子衿) |
|