 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
& P! O7 W- N( _/ u是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任9 c) G7 `- a1 [9 O9 ?5 k
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾
" A/ B! h' f3 e- y/ X问的经历。& A( ^$ d6 o! q# S
{$ n" W% [) e
应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投1 [# E- i E4 w$ g7 {. C$ ]/ r
资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
' V% f2 U' a0 v" n E! a5 X(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资9 W4 v5 L" Y7 w1 ^
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所3 O" r: Z Y5 ?2 l7 Y: x' G
以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻" U( ^5 U; _# j/ \6 t6 z
找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细8 B$ O! t! M7 V
谈到。
: o" _0 q4 b5 S( b) d. X; n6 |3 ~ n" L2 F. O9 P7 S1 S- T* Z
工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，
' d9 D+ j* P& V0 ^- S和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了
1 h& p; k+ n* E3 L- A! N. j6 C一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
( Q6 S0 W% S$ u; @万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不7 e$ x4 B7 P. P
利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想6 d3 p& p: s$ B8 d% b
法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的. w P" H5 U( G7 w1 G; e
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
! @" r; N; f# k" G" v/ W) S' H为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己 O! V D+ q0 C' F* n" r
正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投
# |; ?/ c7 q1 M( r资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的2 z5 s+ \2 p* r* s# }
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年
) U7 k1 A e, q保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。
9 i8 f9 B; n9 X- }. O. t在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后* H. K2 z) f- D/ f8 m% s2 w$ q
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得
2 L Y2 g- C/ Z2 m" x2 A太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，
( t& I7 |2 y6 ^ v% I3 v投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没
G: \7 m' {; N4 F8 A- D" C9 j有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
0 m0 N7 d: }* @+ m1 b* V# \多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而
) F6 I& b' m- u5 r我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。! z) L& |- G$ _! m* s- Y
: Q+ r8 y; n- V9 q4 C
当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实8 @5 E9 n( k- L* ~
在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，) D5 f. e% u% ~! {' k
其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终
1 A* J2 d5 Q1 E7 b# V6 H. P付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，
" i8 e o3 f- x2 v$ t0 S6 N- B她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问
% k% S# P0 @: M) }( x5 v不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他
5 m( v6 b) R( U2 O! O的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。
2 q @! a c, v* @" y, j一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
* m7 K9 _3 d2 l G太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不" P& [0 K+ p) D i1 a- E' H
然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她+ A8 X( `6 k' o! }0 M1 b1 Z
所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年
) m. F* L' M3 q0 O0 N+ _下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所
' f1 U2 J3 i+ K" W2 k推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何8 Z2 L- w. Y }4 N: d' l$ L
diversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese - R2 W" \+ w5 i! E
fund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
3 r6 _, N2 L( |1 q6 r3 I因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我
+ }/ X; j; [! H1 e" w/ G当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更8 u8 S( H0 v, f% C
大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的, g4 _. M: ]; S1 K' @5 \
是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺 g% P- f0 X4 _0 N3 W+ y
多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。5 {- B/ f2 o* @
* Q9 y0 a$ L- E- a- q* S, Y两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour
W' m+ Y% v8 `- H1 d4 i# v- hfund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的5 n. v5 {. x3 g
loan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的
7 e. m. t- A6 J6 f8 u保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在
+ `# j1 s$ x" a1 m% m( n顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的
0 r: T! r& F; y" U) s& ?2 C' G Iloan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股
C7 x- V. z" ` n! {# p2 |4 {# V票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于
v2 g" K, _7 n! i原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个2 i$ a4 h1 W) a9 }. A
margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在9 [1 T0 o! Q( J. u
想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩: o/ i( v* }. U% ^% y1 I8 D6 C
仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友- L9 Q" D' u: P7 ?
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕
& K. O& g% r3 V已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷% Q- K& |, k6 I+ O6 D; [6 i x; I( d- b
多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但
/ A2 Q# ^7 s- Q" g不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷1 k, S+ @% ~3 K' c0 u, I. `" x3 V
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定4 l% d) @1 G: R
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未% X, M% R$ u+ ~$ Y2 u `5 `
见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能) o- \6 y$ ]! L! _6 g5 ]$ F
再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000
7 a- o g1 o7 l缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个
# a; V) b) J( ]6 I草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资
" P* ?6 D/ q s也非常糟糕，大约失去70-80%。! B5 A7 f4 r+ @* s/ ~9 ~3 s
% {& L9 L) o& a- Y2 q说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想6 }9 ?7 S' z4 a+ J5 S1 g
起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可$ [( i6 c& F( r6 D
能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回
4 i: p) x, x J) o想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可
6 L5 O9 n$ t6 x. u+ O以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱" Q/ U$ e o/ r+ t, J
滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自
& g2 U$ T* E: t2 O, e$ f) k以为是，在这件事情上，完全暴露。! i2 h: J# v8 v
! S. o5 U, F, b- u1 ]- w+ w3 f2 B这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想# c2 ]5 b2 Q. ~+ l4 N* P
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。. R8 W# i$ i! o+ N9 e
0 r7 [8 x" E- ?6 v$ j, W第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除
6 W. F. c# ^& e3 h W非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主- `# L% s, f5 j$ n! K
权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。
' ?' I6 |4 e) l [4 `3 x2 D& n5 J* Z% [; D6 i
有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就/ V( |; w! t6 I
必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮
" n" q0 Y& W7 @# J' @4 c0 c8 T助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的/ O7 f- m: Z# ?. V% a
资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那
) r3 q+ ?+ |! H) K& b他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个
+ Z8 L" ?" J0 H. K6 `: w新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
$ P' X: | \, f3 a" r3 ^替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏5 n1 N9 d% R4 @9 m; D4 }
除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales
6 h& R5 W. \# [: U6 E4 rfee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不
A0 x. X3 ]/ A% L/ E收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很
" [1 l, |; T# s4 _3 L# y0 G! \好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的
* ~0 H0 P6 v. A奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为5 O2 L* D2 F0 l
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购
2 _3 D& R, q" f* n* X0 V买者的头上。
8 x8 E( u: \% G+ X! d1 j4 b e: Q7 A0 r6 E% F# Z& Z
所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三6 S [/ ~8 c; a7 Y: H4 A
次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
/ M* k- z$ k9 y( m种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资
9 K; u$ \7 X$ n' a: Y顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理1 J6 ~' N; [ z" |2 w# G8 v5 l
由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过
! T9 N. |% w' d- x; U: U/ M) x他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不
- z _+ [5 A( I7 M9 D告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮
2 ?: C* t6 h1 I半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。9 Z$ ]; B$ S; _
( g2 u" S5 d# i8 J. N当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问1 C2 @! `) d9 K
有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
% E5 ?' `; r1 o* L, E5 s3 [并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法; ]( W) E; ~0 B _! [
律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更
% v5 C; |6 r5 l2 x/ }2 \2 s6 l1 [8 _得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。4 N3 X5 |: h( D( o7 b6 V, b
( F& y$ l' q: T
第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。% p* x1 y4 }6 p! \
6 T+ f8 D h& _
不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任/ T0 f+ ]- q8 a2 L9 S% `4 H
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自& A$ c9 f8 b8 t& F6 y. o. g
己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我8 \2 ^- t- P6 U; @' u) @( I
个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算
3 P `4 e" i5 |- E D1 w- b7 n2 Z了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年
$ \" u5 c7 h4 D& Q. V; Q就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险
' o. w: n( H `" N" t) _. F! i: x费。
& M8 p; H/ {8 T2 }7 P( \5 ^/ G! h
! ]1 b/ M+ k, L. u, |另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不& q- `$ Z# r! u
是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
) m2 f. b+ E; d: z' \9 R1 u9 Q不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。$ x1 P6 E H5 H T* }% a( Y7 |
她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的
$ f' |3 ^) t1 p: ^9 S那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如
$ p7 e- k( m6 a1 ]( @9 A2 U+ B果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一 T. ?' K$ \+ E& r
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个
7 ` u% F+ T7 c5 W糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间
: a9 v/ h% k+ v8 t: B内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百6 f" g! \" N: ~" K( N
把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心
( j! Z8 v7 A! i b8 n的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给
! Y# @6 I- N8 K+ w' ]他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋
3 Y3 i7 [* Z: C' m6 J# g% c# S友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
