 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写( t/ X( w n* F! i
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8 X! v0 E5 N5 A* K: h看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
2 T, D& T: Z& x( d: j或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
, ?' H0 [! F* ~2 u有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在( f" @- w$ `! Y" \
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
/ C. u# ]' c7 ^* M3 w已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt7 P( U _8 Z6 d, D( Y! `: F# H0 K
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化$ i3 D- R% k! j" H* P
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
5 x& V) P2 t& \EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一, ]7 S* Q" @% u: G# X/ s
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）' P0 X2 n) l0 Q( z- R
$ W$ b0 d/ _) g5 A/ T l2 D在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
) X3 s% a6 {8 ~尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
; u0 w5 i5 W# N: X; p' |! w- i最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）. Z+ K, ?( b; y: x6 D. F r( t+ g0 j
. W: P$ y# W/ |3 F; v( T下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的, r" d1 I( f$ b, l
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
2 Y1 M; w1 x/ ~: s3 C！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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$ o% a0 \9 R. p0 b, ?5 y第一，相对强弱, o2 J5 ~, y! N0 z' ?; F
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
5 h4 G# ]# N# t8 N" I" P后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
$ P5 U4 K- ^: n8 `0 v* Q( Z- h况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。' n6 o `$ q* r# `& u- g
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
4 Y7 m8 q. F+ `跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
: ^! I0 w, {# n. X6 \: F" G; v是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
) U( ]) D3 L4 M4 U$ W! h5 V话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在; N% I" M3 i, s1 y; Y
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
$ c( p: W r" x7 e# v) X. A+ v V跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
3 d3 \/ s |0 T7 Y道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
/ e& b5 o* a4 y8 i9 U一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时5 F0 B; x. A; o: g. j) X
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大+ y# ?. Y5 e- ~2 P, p
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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6 Y/ q' z, b$ @: p' u" a7 Z说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以& _* ^# o/ } s* i$ ^& p: V
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌1 D8 J; [5 l# u# W
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！: j7 x3 u; A' i
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
- F/ E: c* f9 P( d# B; L。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个- P: ^% T) O' H* p2 u& i
策略。4 r/ k3 R6 n1 z. ]
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第二，大势和投机
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! H1 H8 }! \( ^说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
! ]$ @4 t9 c( k短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
% s+ y% Z* N2 ^1 f( r3 O这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在 A; J4 G4 w& C9 m2 z+ S
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
3 F6 P; r2 a- ]6 v; [* Y* w(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
; s- I( _2 S! B' p2 e3 A“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，) G7 l e' k- q9 C+ d
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
% I, Z2 H) u/ g- R m: u的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的; f* f# F G* t! Z* a
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力4 a- O& X; o7 p7 H- k a
' l+ }9 Y% l3 m2 P0 G& p这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票! b0 h; U" N: {9 ^3 o
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现9 A4 D% @; ^2 c5 e
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
8 n% D: }& R2 L) d+ ]是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
& l# g4 f5 V2 q？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ( s. g; J+ @0 r# U
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。 a4 [2 |* z8 p4 |0 K6 _; @0 e
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil- X' q- ` Y1 u8 S
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又) O7 G9 q U% [% U
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想" t8 K3 u ]- p3 D2 W
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！2 E5 m! A$ {) n
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
7 v( D/ i$ l! g3 I T! P想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要) F$ z' Y0 f/ r; B9 C3 I2 W
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况8 \" L) l: N8 i: m# b0 L' N7 [
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，, R/ N3 z; O+ H7 f: _
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这* x& J8 W7 L3 Z2 k5 D- B& g
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
% k; ?% o1 _5 x) ?( K怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
( A J8 m; y9 Y: m空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
% Y; F$ P# g; A2 f% U7 ]了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住; X8 E8 _" t. Q1 f# C0 w4 r% e
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个1 j) _, [# O" h$ a9 m) H) M
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
9 ^. _1 Q' G& ]6 R3 H {会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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% ~: p. Q# I3 \: y0 i这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期$ Z, ] `2 t6 [6 x: S4 R% I) y' `
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的' s1 I1 s; S5 Q! f4 }+ v
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要9 z/ M) q* g' o! o* g- x$ K
有包容性．! M4 o. R6 S9 C. f
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
* } X( N! x F# ~; @# ~1 e; {特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
' e2 G6 y+ @0 k; }，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
/ O# i. G! M) M! n M9 S最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
3 F T3 u' i& c3 f" vsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了7 f% A( f2 j0 S6 y& b* X, w3 n4 o; r
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
2 @/ G; Y' A+ Y# i+ W" Z，就会知道情况怎样了．4 {' n$ P# N0 K: g# _3 q# b
- x: ?2 f! o! y/ a* C) R那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
0 ]2 q" C3 ^; b就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
- [! q4 _; p/ C) p２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
% d5 h0 r# }! V9 i第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
# z0 Q8 ^4 X$ U* J" w' k! ]5 \, D的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
4 J! `# i1 L2 |3 G是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
0 ]8 }; p+ m7 G. v! M是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过+ n% U) [1 e, p
高，不然就有Jesse
1 r# y$ N; z7 p( i$ sLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
" l; x+ v. q1 p1 A: \$ z/ F+ a个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
; R$ p; j2 S, {4 e& A: Z每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
8 O) d F% U- V* wold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
+ P2 U: u. C) {; X昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
, b/ W# u- c) n! |& D! \8 V7 h然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
4 e% W% U8 j9 A# P& {# M3 P相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
) Y- }' J Y( \! Z" z易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
8 F: a' Y9 C+ p: G4 X6 [就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你6 n5 j8 p# A! [; ?, |* Q) z& E
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开, g* a& z- R0 G
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
8 P7 n* L" A3 N8 K9 e2 L肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
% E% z+ s6 i, \( U W* W会杀入。其实这个还是很简单的。- t* B2 l2 R. P( \
: C: D6 W: Q$ I9 F* f* R! d$ D0 r9 f% k$ d+ v6 H+ ? q: N
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第六，风险和收益% ^/ \, d+ V* U$ s
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录" M/ U4 K& @$ [' t3 u! _; f# W
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
6 d8 ]' u6 B: ~4 d者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么* ^7 _; p! {/ h: s
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那. Y2 Y1 v' F6 Y$ |
就是控制风险，扩大收益。）7 e+ r& s8 Q6 c I
0 q6 w1 H- \: r4 E; l1 l/ s我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
) @9 p3 L$ T K) _. _2 m' ~( N股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的* t3 H& x0 J" g! Q7 c s- Y. N
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
7 ~% F+ a. V- E& h' u个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
: _$ E+ S P" @9 `/ i与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是. g: R; L. o7 o W* f r) X
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
" f2 E( F$ R; z) V+ l) V9 B) }% N O- m) Z智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
) s9 ]% Z4 i; r2 d7 A6 W决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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g7 c7 f+ W, t) n& e我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
5 N* s; B+ e6 Z. _4 j" B
6 U- d: j+ g% Q# A; b我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。( G( w) V2 k( E e* q" K" V
" p5 e* a8 V, M$ C第八, 一剑封喉% s+ T. k. \8 g+ J; l: P$ t
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其实写了这么些- W; c. W/ F" e" x; H# h
9 x9 Z' M9 H4 F! m下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有* Z7 O q5 _8 M$ r0 n
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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