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随便写写
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/ p' r6 l! v. \% M
/ @4 l1 J1 ^6 t" X7 @- \* m看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，& s1 B4 R( W& P, H
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都* J3 j. M. ?+ N6 s7 {! X
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在# Y# E* V1 N! ~! u* ?: ^9 B0 x2 I c9 T
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务* W' T$ a; i: w9 n; S
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门9 `; _0 x, c' Q/ W1 }8 J
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt. }! d( ~8 K, p2 V# J; k
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化* Z! c2 E. V$ B0 |1 v: n3 d
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
5 f: g& A. _- ]EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
9 u r% S8 D6 M年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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' \! ~9 l, g; [: y8 v. w在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
d3 l4 [6 J/ k, Z3 x尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
# V* @" W' L4 Y" u最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
$ p3 x9 u5 M( M$ u2 N, _交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
2 F; Q0 F# f) o# U# x2 m/ |4 P！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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9 N' k6 ? a2 q8 m第一，相对强弱/ E; w, D4 o# B' @
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司" \6 _' T. x: }/ V, X
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
/ a: p" R$ ~2 m况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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' K8 ~/ B! J' ?' s6 E其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
2 m! P% p% D( Y9 N8 P9 Q4 n' M跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
; w7 \5 ]7 v! e: ~是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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# I6 S O/ B1 E3 q+ h( i策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的( p( l7 U& D+ F( _. }
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
5 ?# }$ s7 V P7 |( j$ V3 I" U( H股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么4 K6 \, v* E; W: |
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
- @6 H! n- N2 M$ x% @$ W道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
" a4 E$ F' ~8 a+ A4 x+ A) [* Z一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时' j8 P# C3 |7 k# d. |6 h
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
: q) W; v, g/ [. A% p& v家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
2 c3 K: u/ V& I3 ^要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
& {8 @+ ?" m8 P4 G得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了1 ~* W3 Q; K' \/ G, v. z! ^
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个8 m) \ q' w# g& C0 s- x4 Y
策略。0 _8 Q3 a! p6 f. o6 m
g6 ^5 ]+ t: B& K第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
a3 [" f" a3 r+ M8 O/ c/ n短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
0 i7 ^% \$ P7 a. E/ Z o2 K这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
3 r/ T, y- B! w这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
s6 ~" m4 R2 ^, o6 K(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
9 E7 x& s; L! _7 R. ~0 W7 A! k6 U6 Q$ d“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，. J# _+ }' s G/ v+ l( a7 T+ {
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样) z0 d! O6 }3 {: P" q
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的' K6 u! i) y" h; a( K' Y3 o+ W/ @
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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$ m: a/ `% `0 X' L. F& ^- c. V第三，集中注意力0 j: G+ u. z' Z- o- K7 i$ s0 g
( [! o" u) g+ {3 t" K这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票/ b2 C$ \1 ?( c6 N; w
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
. q. Y. { q+ h* D3 C4 i做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
+ `) p/ Z) `/ n2 l$ a& f% R) ^1 r是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
: z' t; n6 h5 S! [* a？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
$ p" A% Z1 [9 L; k* S, \ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。7 D- L% ^* ]% |3 N$ Z- T
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
4 w8 z& ^9 u s, T* @/ vdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又9 r4 b3 ~5 J+ u( \" M0 g
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
7 t" Q: x& P. @了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！2 Z3 z6 j. Z# y; N F* |* f0 Z x
: B+ _! E% U+ M8 \怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你% x2 _" l! L/ h W
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
6 M/ [6 j& a: f, P4 Q破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况) [) t$ o/ Q* ?6 |2 \, U
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，7 S3 K" S- ~9 f; d# v5 |
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
- d; h8 n8 V. K) k7 h个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们/ t! @' T4 C' }4 w- n! n
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖% j, e0 ?! P5 G' `" o
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
% I+ y. n5 r4 Q$ N了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住, k8 d8 g8 {) _5 M) C. o
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个, F' K! I7 C3 B& W" H: i
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
% M" p" i0 J) ?, A( G会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，0 g& V. E+ H! ^: k: ` z0 \
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第四，Long oversold, short overbot stocks, u: P' M2 Y+ q& D% O7 f5 L1 R
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期: Z: j; j2 ^- {
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的1 T5 C% n/ J/ i' p+ R7 a
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要2 _: `$ P9 e+ |+ R. Y5 V8 \
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由7 o: T% f5 g! m$ J
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
) K& w7 U" v+ c1 i# J+ \8 D9 g. _- F8 X，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
) F7 b+ I# T( n; b6 d' V( S最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care" o4 O; o7 J* F; C8 t% I
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
" i0 B8 C7 l' S7 G3 g% W# G) P将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话; A0 ?: c) }& P7 }* d0 a
，就会知道情况怎样了．9 @8 F1 a: I: I
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
1 Z0 I, x- b4 v就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉6 Y4 p/ o) i9 |' G2 ~/ b/ w
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
* G% k# j. F$ O8 h' y9 T第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
( X x8 @0 ]; K- D" P. _1 |的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
: B2 B$ m- F$ t+ ^是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但; r0 K5 a* {' p$ ^* n. E/ O6 p
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过' b& Y' c' D2 A( `- ]* V# @% ^
高，不然就有Jesse
. ~6 ?' J. X% D+ Q+ I2 D, ILivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
! u- D; C+ _: B; G个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
( F# f$ A. y1 Z8 a6 g每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．8 z% {0 ^" K- M$ s' m* i
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
, d( P G" G& Told的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．4 @0 {* |9 J7 e" m: U, g# C0 M
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
2 |. |4 i3 y8 b9 L$ ~9 n6 H昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point， V$ O8 P6 W% x% \
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
6 r6 O8 u. z! e3 `+ H相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。; o6 T! f4 C9 F& N! Y# c4 E
' c) o( D0 o2 I: @! S$ _这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交6 } s8 o% J- C; r( A% @' J" ?0 r
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个+ A' n; V, F9 N3 |7 B6 [
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
# i1 X, c) H% W* t a. _的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
4 `; `7 x! ~( C' B始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
$ f0 W. c9 W" a% p肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
. ^* \1 F; V7 [4 k" D* L2 y. G/ \会杀入。其实这个还是很简单的。0 `2 y, v1 z: {1 V9 @
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3 D }4 w( [' o$ m3 y0 f% I第六，风险和收益; g2 `/ C8 ?7 e
8 O$ ^$ ~: `) I; V$ }) M我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录0 F# a" Y9 R* z1 A/ {# |( `8 c$ O
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机) _) P% }+ Y% U0 c
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
: a# z C" [7 wday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那* n, Z3 U d$ o9 e% g
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
# b$ Q# p8 X4 _股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的 P8 \3 p8 G. c
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这% [. n" w4 g7 g' m0 B! Y
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
' L* D1 k' _ e5 Z与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是: U2 N" P) |0 \! h
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理; q( ^8 a: i7 P2 h7 J
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
+ t( K0 l9 e* ]. r' G" l决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。# \5 F2 w$ g6 _0 T+ f
& A* D; I S, ?$ v2 M: [7 q我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。) O* N3 g3 D# z- u# r2 Q6 V
5 R4 Y" W* B& Z7 d" f我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。* `, p/ r( A! z9 R- t- X0 _
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第八, 一剑封喉- h" b* J. U2 a, T% C. Y" T; P
8 h" c8 T( g- q3 W其实写了这么些9 H; z0 v* `$ ^6 z7 S9 m# {6 t; A- d: e
& E- F- Y+ a* i5 @! Y) e- T d5 M
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有 _0 ]* m2 `2 l2 N' ~( W
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的1 @ X4 f1 E2 E) s6 D; r6 H
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
