 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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& G% E8 v- _3 Q+ u1 I看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，# K$ e& E, T: j2 {
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都# {, m1 E, h2 k
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
$ M9 J3 c' Q0 e2 M- x/ O! U公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
: C; I) }& B/ ?+ V* }# K已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt+ [- S1 I) Y6 Y, m9 D
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
8 q0 M) R D! O. n# c而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
3 U. t, q ~2 i TEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
( W) x, M3 x4 y7 t4 n年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
6 ~0 ]' W( a! Z1 c& Z! B尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
. N2 p% N4 P& \- w, S8 c最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）' R1 f9 h8 n9 Z8 _; X2 Z
$ D1 a1 l$ q. _2 N8 G下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的: f( w3 i6 {( |8 }5 ~" R6 c" W
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀- _7 J, M* @( n8 y# N/ R3 f+ c+ l. x
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
5 C/ X2 q( q: {9 F0 o我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司/ i7 s, n' z# R$ G3 ^' [3 l; p
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情 s* J: A/ G/ a( S
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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0 M/ w* t- M" j2 ]* D. ?* \其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
7 Z2 T( K6 E( v9 U+ e0 @9 Z, a跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
; e4 i' I9 R; p# N是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）& Q" H/ O1 I+ t7 u3 B! b) p
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的3 H' Z7 M: Q! E9 ?: s
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在0 O j+ b( ^+ b5 `
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
5 w! z$ q' c5 h* K3 k) c0 }8 o g跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知1 u1 k9 H! B7 T& {; [/ |
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天/ H4 E7 S2 |0 d& x, Y* U9 R; R1 e! B
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
4 M% |5 w8 E r7 X$ b让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
$ R/ i3 ~* J& B& }0 f& j家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以- ]- h) q8 _7 U) `8 W5 D
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌. c* G) n! ~) o- x, @) w, Y
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了2 G- S( T6 Y( T5 Y% D) x
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个/ D/ {; p* z7 E- w% b, J) N
策略。, H0 `- K2 X R0 e
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
9 }4 W# |! G+ Y0 w8 X T! F短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
. t4 R5 j3 d. k4 V4 U, Q这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在- t- z! P7 S, H( ^0 s# Y$ z
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。8 D. |7 e5 c* o# |, u
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
. g$ L! R* P, ]1 t/ @“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，8 M* b M3 J2 S' g& A
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
' s& k/ J; t( p7 L% e7 S的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的/ X7 J1 r# y/ w4 m+ Z
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力
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& [& A5 m9 Q% _这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票. a, d0 ~+ d6 t7 B$ g P
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
5 H3 i) m' s% }2 O) w做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都1 Q# ~, B5 ?: h& a0 B: O! t
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么7 N5 q a$ g/ w5 G1 `# B
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ4 G& X: v% P" U9 n) V
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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0 i' o1 V9 T7 q到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
) a- k, q6 S3 e4 a2 hdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又: |) ^% L5 V; z1 t, @3 E/ X. h1 D
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
# j1 K: A3 v8 g. c了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！" V$ \5 W+ Q2 G9 A+ n6 J6 Z' Z
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你3 q; H7 ^% z% {: d
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
8 w4 M. y2 O! R2 L; N+ W* O破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况4 l1 H" C: a& P+ V2 g1 A
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，- X+ x Y9 f+ r0 |# I4 d7 ]
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
3 Y# n$ n7 C& |, u* E个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
' j' B. L. K8 V- }& k% D怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
& m) A" V, _$ O" R- J空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
% o. @3 ^: k$ f' \3 w了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住7 O+ \2 y# E7 Z+ q
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个; `( [8 F3 H8 U2 e p
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就7 J% ^; [2 i, s, q6 U1 b; ]5 L
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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- P9 u* g, v( w第四，Long oversold, short overbot stocks1 w r4 J$ h4 J3 n
8 i m1 f3 e+ e0 r, @% D" x+ s3 F( z这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期, ]; @( }1 E1 C6 O. Y( F
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的/ H- C2 n$ Z0 z) w3 }4 G6 [
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
6 v9 ~; |/ j8 n有包容性．, F+ ], C4 @) |
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
& o# M4 [/ T! L) h特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性) @6 `$ E2 X3 U/ ?# Z
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
- a! e8 C' s# O3 r" u最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care' _" [- O4 I" K' b1 W
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了3 i( z$ l2 ]5 ]3 k1 T
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
; M& s$ P0 O5 G# t，就会知道情况怎样了．. o' h+ u. _- F2 c/ j
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
( t8 Q2 H0 l1 M3 b! t) e# T就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
3 J/ C b/ {4 g２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
' g( o0 z7 m" ^1 `第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
; J, L% e( b4 a a+ L的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非- ~5 x g" B" U( W6 U
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但' g; {" ^5 t9 _/ i5 s) }
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
9 _0 X, ~) Z7 p3 {高，不然就有Jesse* E1 }2 `1 X4 I8 W$ y
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这7 u6 I( L# k ^" @4 M6 u
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
/ ~& H# F/ s# H3 r每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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/ D. P: z L) D7 J& \Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
% m# V# w5 P# k# j4 f) t; s* H& g" [% ^old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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: ^: J8 r: |0 t+ [- ]' W0 v- }% U其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的7 Q5 X/ c5 h- _7 V3 i' Z) _
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第五，pivot point8 B, }0 D0 [; y
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入* ]0 S3 G: x) ]% P* R8 C
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
7 w& J0 m$ s' Y7 j! Z X$ l然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我2 i% ?( ~! g! p2 V# Z% Q
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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- b$ y- R) @/ ^0 _$ B1 _* Y% E这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交" E+ c+ }! F' R- z
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个0 l$ t' Q- e5 B* W$ U3 m0 B, |1 I8 X
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
6 s7 y3 J5 M A9 w' g- F2 }% f% m( Q' z3 n的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
4 L% [3 M& L' p始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
$ s: I/ K- K) _: B a( K4 N- q肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就; D! ~' t/ W+ u7 e9 g
会杀入。其实这个还是很简单的。, J) Z* a# l0 w8 ?+ a( o
, `! Q# r( t/ p
, z1 f2 ~4 @$ X! D* J
, C8 h; V$ h2 z0 t第六，风险和收益
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* K9 |; V' K; l$ a1 X1 _1 J我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录7 Q, j* f2 E v; b
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
8 h. Y6 ^# |/ I# H, }: l# }2 W者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么$ {" B/ I1 J1 n$ _ `
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
/ Y3 I( |3 ^& B7 f0 ~: Y6 {就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只! W3 K/ y0 T5 w+ O$ E$ c
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
2 S# e" _# T' \0 @具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
' H7 ~; V/ @; l! k个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level' l- k0 S8 |1 Q7 d# H0 p
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
8 s0 ]2 K2 s2 L' l) l% Q能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
8 |1 E% C% C$ b @% N智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
: v @1 V/ o2 c6 N% O& b决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。# U4 M4 h4 t: D
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。$ [' ~6 x8 y2 B. v/ M7 m
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。8 G# j E3 h& h! `( b" t
! z1 r0 M. }4 I% l9 G第八, 一剑封喉% o- }; [# ?+ w2 e" y0 u
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其实写了这么些
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; O- `; @" \$ p! i6 Q7 m3 m v, B7 S下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有) {/ L" N# M- D; t* D2 T
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的- i( b0 T* P; c8 c5 e% k' m
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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