 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写2 ?9 F6 B% H5 A
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+ F8 a* g# w; y$ a3 E看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
. g+ H3 {% M! h% W% Q: U/ I$ ^( q或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都# O! _* t& ~- n# W
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在0 h+ a" y B5 O- ^
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务- {1 j+ c8 n& K: Y; v# A9 t- I
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
) w' S1 A+ B, b& ]；
& e) K8 k) l+ T3 ?$ J/ E2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt5 E0 O* C; ]2 X8 [! }1 l7 E+ {
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
8 d. z: m$ N9 r* q" @+ E2 l. Y而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
+ E, W3 U! u1 ~+ h! EEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一$ G! N' m m8 g8 w, S( H. E
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）5 x) u K2 _" F9 G9 ^0 V
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
+ N! j$ \6 [& b U+ t尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
1 C5 e- C& B9 M+ W; b最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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) ?2 k, F' K/ |# ^* A下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的; o0 q3 [) t0 e( Z# G7 }1 N2 g7 @
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
: t' H8 p/ q* N' M+ v！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
" a& ` @2 f+ R+ z0 M6 C* Q% \5 Z我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
" v8 j& N9 O, q8 ^ P后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情( T! q& m" L3 o* r5 c' G# x
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。7 G% L& V. Q* I9 N/ S. O3 M/ Q
* S" |. M4 G% X: B1 j其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买* Q8 O8 }% ]' }
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就2 ~& F% Q- W1 r8 q; c6 }, [+ r
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）% k) L- E7 K, F9 x
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的1 D {1 z$ A7 F- R- L
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在8 j) o5 q: r( |2 U( N0 |! X
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么0 U* W+ {' n( L9 v9 j
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知/ H2 J, ]/ H* I5 j
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天" L' L: X* B3 ?1 Y1 a
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时3 t: X# p5 q5 s8 y- G
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
" r8 h6 U! T- A, l! h; Y家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以* x3 N, n6 ^5 U+ D1 D& n
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
) e% ^+ h+ W& e5 y& E$ q得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！) a9 h" G4 d9 Y i! ]
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了0 [ o. O7 g3 N0 U
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个9 t+ k9 K6 O! `/ L
策略。
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第二，大势和投机
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/ e$ O! J" u" v" E# _' g说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
5 E1 V* U5 z+ m; A短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
5 c8 w3 k$ ?# R" Y/ `这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
6 n2 z% h! W0 H4 y这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。5 U- k; \2 X' q
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
3 W6 f5 c! t: G5 T+ Q3 c“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
. i _& ]0 U4 x/ F/ F! B' m这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
+ U5 M; ^4 e& o# \% g. ^的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
/ y" g$ b; c7 D& O! j% ?' j: v观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力. K3 ~, j0 F0 d
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票( _+ `/ N' l1 l) l7 Z
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
; X! o, y0 k' I* p* E做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
- e. j% u8 Y, \ m0 s% _: b是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
; C5 M/ s% F$ s0 g0 Q+ m ^* R？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
, ^+ Z& i& F) i6 F& B- E! Qｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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) c6 k" w! j: N& F' c8 X- w3 T6 Q c到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil: v0 d- x3 n) U. R1 }9 D
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又! l/ p* Q$ T/ B0 H
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想' J; W* m- ]1 Z: f
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你. f* _+ r) G, l6 o, _
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
% s4 P @7 h1 k8 b' ~; a破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况0 L5 \' Y M& M
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
1 [# r& x: V6 D4 t R但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这7 _ ?; B" c G' u( m
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们! B) J+ c. f; b- ?. _4 N6 z9 J& h J
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖) w' y+ a) G- o' {# a- B+ W
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
. t% E# _. B2 D+ k8 M了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
0 B7 f1 D0 R( y4 ?! m( w．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
# p" J! h3 O% A& O0 w, Y; r3 p时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就& i* W/ f' j# y, x6 {9 b E
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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7 h, e7 x I* U* Q+ @第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期* z! n$ _. O- ]$ O' S' n* F5 {
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的( \* W8 P8 R, I, V; ^
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要8 ]6 V- `' l. E, F
有包容性．" N. Y1 Z, Q# [
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由3 x# I( F* S, p# T7 S
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
$ Q& F/ m; o6 ^. s，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
, l/ F- S$ e+ U最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care& V( y! ]2 q W1 D. L" n0 H. @
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
- d: B5 u7 K; N) [: @6 h将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
- z8 b) A4 w) ?，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
6 O, E! N: ~- S就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
( C* I" Z# n- \* P3 N２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．9 r7 }2 z7 k7 V: V D, t6 C4 w2 S+ ?
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身2 i( y3 y: `, X
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
9 r( Z+ l# `3 O; ]是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但- D+ _+ y8 R$ x) |+ k5 h }1 ^5 q
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过. L1 _! k+ y; j& E& J* r% j% }
高，不然就有Jesse( ?" o: y( o/ e% U7 d$ X
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这' o& v4 I# r/ \; r, h) Z! u1 j% F
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
9 M: n% r. U$ E每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．5 q6 T1 o- r- |# q5 ]0 N) ?
! R7 T8 b/ |% G1 k/ t T* DOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
. ]' Z( a7 n3 B) |; Mold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．, m8 O2 z' b# M s
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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- i1 X* C6 @- I0 y! t; s第五，pivot point. s" m: k# V7 [* R' o4 K' n% p6 u+ D
$ A$ t) T" |/ d! f) `对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
J, s: X. G' N4 t& D- y- b昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
2 v6 a1 M7 x1 o$ |+ f$ [然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我4 V4 q2 }! ?1 G- ~3 Y8 r x
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。: a5 Q7 ~: S' _. O
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交5 k9 v# c! z# N% w: V$ H+ c
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个" }6 W4 S$ o6 u7 n* b# M T. i! b
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
, P4 V$ z. V" [; F/ O4 r8 v- ?& e# {的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开8 \/ T# m$ c) p5 u0 q9 D5 X+ J* Q
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%+ o# j3 o" {; E8 _) l
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
1 [1 v# @+ g: Y会杀入。其实这个还是很简单的。$ B* I* T4 B' Q$ _2 w
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第六，风险和收益5 m* u& X9 P& w' O
" J$ X& {( I' @' B" C$ D我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录; a, y9 s! C z: }7 `. y
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
/ M6 s* w; O+ B0 [* B者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么" V$ `0 V+ {: r5 k
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那5 X) G) R- f1 j
就是控制风险，扩大收益。）) k$ Q1 `' j$ ~2 s: B; g o
# \/ q5 u! i3 L& E我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
& C: C R& |6 M+ |, r" p' b股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
! ^: p& ~8 o$ T# ~5 I+ \ p; m; w% f具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这1 L/ w) f6 H7 B* d+ q( i' v1 J+ I
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level) X+ V% y1 s" l# Z
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
: E% ]" H% U# I8 u3 q能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理3 o/ Q2 _4 K% O* V
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
" u9 P; C7 q7 Q* @) y( [& G决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。1 [& Z0 c' Q" [7 F7 d
A( d; H5 j X; W R O
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。' l2 D4 h; x7 C9 I0 l( e& `
% ?, w8 a$ t3 c* x, _我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。7 N. [' x4 @: F8 f6 b
$ }8 I3 J. R4 v- d5 S第八, 一剑封喉$ Z: F$ C. R8 P# j3 d3 g
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其实写了这么些
6 D, N" ^4 u$ }! }
- X8 n7 B% t! C" u: R; X下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
# b1 Q; E: d7 T$ x P7 J. h; j点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
