【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
% b/ g- D4 O, o9 F" R( L8 s. p4 C吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
2 S/ |- g/ z, P! ~
# R7 [/ E4 i1 H; K: n有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
8 ~# F) X; J) @9 }# e7 Y  X银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
- b' z5 O: t8 N; I到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
) o5 i' z2 @, R8 p8 V还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
5 B: B) D) F/ G" O款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
/ F% ~( u% L* n% _  Q/ F
岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
* p: o7 _, b8 P: H/ i能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
- u1 K, I$ \- ?
- f% t3 h1 n, b如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
% U$ ?/ [: ~) @! Q( ?. }
资产
椰子树１颗　１００　万
2 C- i$ I. L. H* }6 ~* W负债
# M1 r2 @1 O8 ~# A; k. o银行债 　　０　万
本钱 １００　万
4 K" ?% {! Q8 c# J
& j7 w  @9 y+ \. V9 F. _损益表
/ o/ }( f7 {* V1 I* @
' s2 ]. e& m7 t2 Z+ H3 o/ o年产值
, ], D6 J# c2 i& `0 Y9 J& Z* X椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
: |! V7 V+ x1 B利息 ０　万
1 E; s: C  b2 v2 b5 J
3 ]" N8 |9 k, S* o6 l税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
; e8 `- A$ U3 T% [税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
3 Y% c; V8 Q6 c/ R9 Q资产平衡表如下，

资产
' d, o" g7 Y- l% H! {椰子树２颗 ２００　万
+ g; X; ~0 \4 _- x# F负债
银行债 １００　万
: q3 b9 a9 l6 U) {4 T2 N本钱 １００　万
/ p9 C) J. d! v- q/ B' ?
损益表
. a% C! H% O& o; |年产值
. \0 P: k' q3 Q7 A9 O  r椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
' Z: G4 X+ o8 g2 e2 x2 H% }利息（４％） 　４　万
0 Z: ]: v6 T  q4 h
# i7 T2 i' |$ m  p2 T3 s税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
* p+ s$ U& ?" x, g: A
哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
7 P+ T9 x- I9 e$ f. ~( J椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
- h# s1 W. N% o大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
/ t' O! \$ B! q
后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
, @& u) ]5 T. i
/ m# c4 q' }$ N! G9 Y( z这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
4 P- b* W' a0 v4 N实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
% a, p* k6 k% l+ J9 @鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
. P7 N$ M. H  V- Y% R( u椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
' b& C; F! n4 X$ d; ?8 l没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
- U! v- x7 ^4 W9 T
5 j$ d7 Q" C1 ]' H" F% `: ^: nＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
: D; H4 [$ O& B1 x8 N5 v) j椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
5 f1 J4 g% Z) G( H1 g% E6 o8 F银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

% u2 L: z6 k- w0 d! Y$ j1 f损益表
$ k; H( r0 A& o. {: ?8 U年产值
9 B& j6 T8 h; `- c$ w6 X椰子销售额 　８　万
5 X" u' A- t# f  w: @+ }/ R2 l8 S成本　　　　　　　　　０　万
: p- p9 s0 B( _利息（４％） 　２　万
% n7 O  F! U" X1 y* C8 o4 c
税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
1 h6 F% \9 B1 I1 x+ y" |税后收入 　４。５　万
0 o  {' @  F& |# y& C! ?9 M本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
; y, ^6 O; E/ k$ E) _
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
+ v$ T; z% @- I* i% ^; ?* N3 o4 I椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
' ]) R0 x4 ~- }' @好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

& c8 U5 b, b% |8 e  \3 G: K& x8 \6 I3 i过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
  t8 V: G$ {2 o# c4 l不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
5 Q1 E% O; M+ d1 WＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
& @( p- E! n4 w  D他们这回不找椰农甲而是去找银行，
, s( Y! A/ Z2 C6 \跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
; ?* W2 |% e0 T, C: J
银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
% r3 Y; [8 r/ N: d6 w$ Y年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
/ _2 v/ j* e8 m% f. s# H8 \再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
2 G! d1 [& t- h/ [) @) t不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
& X5 [4 S1 w8 K9 q让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

2 N0 x3 B( O+ \新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
1 ~/ E# y* F* x4 F. J6 D# B$ d哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
' J5 C% _# l9 x" w
  d7 Y4 ?5 J5 w9 B& w0 ?- m9 s1 I新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
: i  s# `4 f! B+ I0 b也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
; n- ?7 v4 u. b0 Z8 Y
/ i2 L# X: |& p+ DＣＣＤＯ公司资产平衡表

5 n9 X. C5 Q+ t8 w资产
' J! h7 F2 F' q. T6 p  C, I从银行买进的贷款组合
) ^3 A6 k! `! Q7 b! S（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

% ]& C# a  p* c2 c- [负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
# E5 ^4 p1 I! V) y年产值
( _$ r$ h, n% F9 U$ L1 Y利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
' S0 N- q8 b9 `4 }! E% d3 {4 g; a成本
, \3 c2 V0 ^& _$ U( {; j0 ~利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
0 b( M! l  E6 c! R- W7 c4 A
业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
7 k+ h' C0 S3 i7 u椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
8 X. e' }  t9 Y" g  ]他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
5 z) O6 l  E9 n/ O$ L  g7 T9 S, V但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
2 g) u0 n* g7 j/ u0 @& ?9 d他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
' m5 O& @1 T7 c. k6 d
资产
' l; P8 Z) |. V( ]椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

: F! \" A1 @( S7 Y* O净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
/ d9 t/ Y4 D* O5 H相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
  B9 j2 Y) E& y, V+ U/ a0 b( h5 y4 X( r" R4 E大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
4 Y  a+ H- X2 y( B8 V( c& O. c椰子岛的房价跌１０％，
( F6 a5 Z* k4 j2 \- [银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

* m# X, `! O; W$ r4 _谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。