【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

' i$ }4 X9 d% d8 U有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

  E/ k9 ]/ P( b& g赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
& U8 D# I/ t) T9 E% i2 w人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
! T8 ^; R. W' W* q8 _' Q
在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
# e( ]0 e3 _2 u$ g/ h能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
( A- J1 k9 `; n8 C0 ]
: X+ V% e+ ]9 x$ `如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
* l! O; |% r+ W) H7 U  O
) S& [* H0 X9 l# F+ w资产
! z5 F! x6 q2 k$ u4 |$ y椰子树１颗　１００　万
负债
  Y2 W4 r1 D. A% c4 E+ |银行债 　　０　万
本钱 １００　万

7 |  f1 o9 R3 S- L* d损益表

5 b" ~, O, z( y- v7 R年产值
* e9 B! i7 d/ i) K椰子销售额 ８　万
) ^$ e, H/ R* @成本　　　　　　　　０　万
1 a( W( E3 J& D, w7 U0 K' f利息 ０　万

税前收入 ８　万
4 s* c$ b$ x. }% F税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
( |$ S5 m, Z+ u

如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
6 V# I9 g9 [# J+ W* X3 W! ~7 g9 Q
% W! G5 B" V/ R: M8 {5 |5 B0 _资产
椰子树２颗 ２００　万
: V5 n) s1 F+ A; {负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
6 y3 i1 R' n- H  a
损益表
年产值
) y" \, g: e  ^* A椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
: s4 J: o4 T1 \, F: _) {' t( H利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
: G( T; B: C# C1 \+ N9 ]9 o! J4 i
. ~. ~5 k0 h! d( ~- g" R哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
( S( f% Y2 F, g0 B大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

: S2 m3 d$ p% `' G' I后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
( |- B4 `/ m9 n大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
) I7 E/ j6 [9 y- f# m; J) Z大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
. O9 A+ N! o& o; Q9 R实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
- U; G0 T" k4 b/ c' Z, k鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
& I+ C  W, _* l但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
& J, b1 `" j. T! P$ G0 [$ j3 \椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
; x4 `  o/ d' b, J手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

; \  _% }$ r$ q- m# ~8 i1 v4 [资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
8 l" O! ^6 V% q# E; J. S银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
  M7 P, {* S/ |& T3 |% F) x
损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
6 g7 B, o; N+ w& y4 e8 E成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
/ M% G. t5 T4 S. T8 m) p
5 ^8 q! f+ ]8 S! }5 D$ H税前收入 　６　万
) T) J# l4 M& \. `0 o税（２５％） 　１。５　万
# {9 w/ o6 K. s2 \5 [. ^税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
( T* V( Y; R3 k
0 y7 r+ u2 h- `哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
) n- x; G' u. j6 T) ~: ?5 k每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
/ P4 Z- n' ^' ]" X2 C$ f好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
) w4 B* E6 f: `$ R( U& `
9 K/ @" I/ y2 J8 B+ p过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
& G8 \9 `4 Y1 k& ?1 f9 u手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
7 ?; b3 ?& {+ A9 Z& Q: @ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
4 E5 w+ ]! n+ a  W  C他们这回不找椰农甲而是去找银行，
9 n! J" m: t! X2 c- x% i/ M跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
/ h5 x; Z4 \( ?  Z. \5 P$ a3 C嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
$ b& c9 @7 Y2 V3 z- ?５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
  z- C1 T* F7 v+ y- {. E再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
9 u. n7 Y6 z. s9 ]- G9 _) c7 m) ^不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

& e, @* n. ]2 S# `9 f, w+ Y银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

; t; M' w7 o. n( C) H' j5 U新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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8 v; a! V. Z. r) j8 j9 b他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
% e5 i5 U) X1 E+ g哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

, p! s. }$ m- ~: W& f0 y新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
$ X. p. a& a5 s) d7 Y. q也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
  n/ [; I# P% g3 z9 ~4 O
9 u9 r6 e+ c) |) XＣＣＤＯ公司资产平衡表

. {6 X! ~' G4 U: \, r& M' Z资产
/ d* }2 }% X0 G4 L$ P% O从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
: a: d* F: i1 H1 ?5 I本钱 　７。５　万
. Q0 @" g$ |: {0 S
损益表
6 t+ B( l+ t# Y' C! X& @( F年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
1 B7 u- q9 ?6 T2 Y$ g成本
8 |6 D/ Z) g+ _; ]9 _& y7 }利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
- x6 \' r9 B$ n' B4 j/ [税后收入 　　　２。１　万
+ `6 A% E6 w2 Y% r9 e本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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$ f9 d: z2 E- I( I, }. W业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
4 D9 a4 A8 B- R4 {. _大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
% e9 h6 \" l% E+ C他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
, s5 o: _, w) H但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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! c8 c0 L/ I- c$ N' X9 H& E净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
$ j2 X- m: s1 {9 P欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
: p4 o) i5 J6 T2 H大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

6 ~3 B9 D- f* W' v直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
7 T. A8 A$ T* t0 _椰子岛的房价跌１０％，
! G4 P3 Y2 f6 B银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。