【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
" z) \) Z6 C+ @银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
& V! Z. W6 l$ B0 k, s' u. C都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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8 B7 Q5 ?0 f4 ~0 M! E赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
/ F( @! Y4 o6 o0 e2 c人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
3 B6 R) _9 d9 }1 C/ F% K到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
% F+ U2 J" r. R$ q* r  A还有钱给自己盖砖房。
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8 y1 w8 {( R" C在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
' J6 y7 G6 m4 [5 |- i' V& i( H4 K收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

6 a/ i% k% U! j, k岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
# i9 j8 Y* h( g+ |" t% G能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
0 z8 A* g. a) j& d椰子树１颗　１００　万
2 V. M2 @- c8 h/ D5 J0 i7 f; m负债
5 z6 o4 o7 U" Z" B银行债 　　０　万
本钱 １００　万
  k0 l& t' R. M/ m1 o
" {* B! U; p( A7 v3 e3 I! {4 L$ t损益表

3 j: h9 ^" t! ^/ m6 [年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
: |1 ~. @0 x3 k# O0 s$ O利息 ０　万
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税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
: r, g0 i9 t& ^! }) N6 h6 a
! N# f9 ]8 r& C3 G3 ^; m; r
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
3 M- ?0 J! H7 F. F2 h
资产
' ?- x$ {. D0 l/ _) [- o椰子树２颗 ２００　万
负债
9 V  C5 Y0 o7 l3 h: t' W: k- U银行债 １００　万
本钱 １００　万
* e9 G% I( j* g# M5 o
  O, _2 _7 e8 Z2 N. z6 R损益表
- L4 h+ p8 g( o年产值
椰子销售额 １６　万
+ f+ j$ y( i0 n' ~成本　　　　　　　　　０　万
4 U- c+ Q8 ~+ I- E+ w1 d5 K利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
* y) F- L( ]+ {, c5 q1 `& V( ]  \税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
6 r1 y4 U$ _5 F3 S: M0 I  E' r椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
0 ?2 r1 a+ l5 _! k大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
9 {" C$ [. A9 S. H. L' w+ T5 s大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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9 W5 O3 d; [* m6 x+ Q/ |0 C" }$ X7 d这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
' Q( t2 E) O4 w鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

2 E4 _! @5 }/ @0 Z; o( H沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

# w0 q; T( M3 W0 m% j3 d0 U6 g6 f沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
0 ]9 x  w8 |; p1 u( z( n手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：
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资产
9 t, _4 I' S3 b+ ^: e' ]椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
* j" \2 ~" N, X9 {$ h3 b
( I; \9 n8 V% l; x7 P8 i! Y损益表
, H1 U$ I3 n5 ]+ @& m年产值
% ~- ]/ J$ {" N4 o' P椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
8 Y; R! a; K: Q: K税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
+ J6 T( |/ ^$ F* }9 Y; c( t本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
. K- w! W$ v4 |# J每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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) p' S  q6 |2 ?5 v4 h$ w过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
, X* a! v" R% J4 g& r不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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% y% U: j& R( |3 |! A. f银行经理一听，很感兴趣，
0 A5 T9 n7 @& n3 K! R1 `. `6 {9 ]' s嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
( \' I; z$ r" |+ z( S５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
$ Y* ]6 \  p" q! y5 ?$ A再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
/ \( A8 |2 z2 ~9 y0 m# J我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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, b9 O5 z: p  q' a% p- Y他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
1 I/ v3 W' r4 t7 c) X% K& F哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
9 {! r" k7 P& U% z也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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# X2 M. }: c$ v9 n- eＣＣＤＯ公司资产平衡表
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: e) N$ y- l/ s资产
8 B( G- G! O, @& z从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
9 N9 `0 X5 j$ ?. ~$ ^9 j本钱 　７。５　万

% B3 n: \2 R0 _8 j6 b( y损益表
. _8 M. O0 e0 b4 G! D  X; P年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
- z+ G+ j+ L( {2 C" e  n7 ^' ^成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
8 e# z# n- [" U3 v" G! l1 j6 U税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
% U/ E4 H; G+ |毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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8 ]3 T& W# Y( q3 ~/ C9 P1 E- X椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
, Y% _* A( x( r他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
9 L; `8 S0 Y+ @他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
' t/ Y& s9 i/ }* Z总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
5 m' l: B  r) V欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

2 ]% i+ ?7 F. r8 q直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
; \% G$ a! }  P( J- Z椰子岛的房价跌１０％，
! I) }6 s. L3 c7 J% q. H+ Q银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。