【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

* Y6 o. n! C, A$ b& O1 Q赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
4 ?! v' ~6 g5 I* J. P很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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" [4 T& X+ m4 y% H' O在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
3 n# _7 k1 X. I0 B: }) ~收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
. N% F2 J5 f$ u2 E3 {款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

' b8 i/ w8 r* j' Z9 x2 J岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
$ T) \. U* G. Y  }0 O能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
4 m6 @6 o, U7 u7 x6 T9 l
资产
& V+ h" `+ g$ G椰子树１颗　１００　万
; D5 U$ \8 I+ L, Y负债
: r- |/ u$ a+ Q$ ^- U3 {  u  o/ ^2 k银行债 　　０　万
. \" f! ?9 ^' s  ~- {* U本钱 １００　万

损益表

$ I1 v/ d: d4 p年产值
椰子销售额 ８　万
" l. S) w- X; }成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
, h9 }7 W8 A. }* u
0 M+ H$ s9 ^' D; k税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
$ h; a, x7 b* x( s' S  ~税后收入 ６　万

: K- a/ [: J! E6 K  s
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
8 g) V( A9 S4 W- s# J2 j, ~6 q) |2 K资产平衡表如下，
4 u' I7 X% q- s
资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
) h" S$ m# |5 {- e  }0 F& w9 J银行债 １００　万
本钱 １００　万

' V9 Y& Q5 k7 T$ W: v损益表
( c1 ]) C7 h$ e2 _6 p年产值
: Z0 y! \  ]! w; U椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
' f3 b# L$ u' T/ l. H* b利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
" |1 K0 f+ ]) N" |税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
' e) |/ I; r2 `- n" t* {
0 d1 u9 c' k* t% J: o哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

! Y! L+ o; k! l2 r! K" ~# }后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
4 v; h" P% r7 I" z( g4 [9 @7 _. R大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
" w* m. `( W5 O8 y( l7 z' G大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
8 {7 t+ t  D  I1 H5 O5 j) p# v以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

; X0 ~. O1 w* S7 T: o0 I5 W6 w沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
  F: r/ Y- K- A. H& R" P没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
7 e% h+ C% Y9 m" y5 h% V+ N手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

7 [2 p% p4 w9 NＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
% F" y+ r; y& Q% F0 e0 i负债
% \# }5 E2 r7 |0 I0 w银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
" Z6 D; c3 Y4 t$ g# n' s) B
损益表
年产值
# {8 B; d# }) Q. H" I椰子销售额 　８　万
0 h9 Q4 F( [: I1 a& a7 ]" W7 M& L成本　　　　　　　　　０　万
( D9 A1 j+ ^! y, A4 O1 T; _利息（４％） 　２　万
: o4 k9 }0 u, ?- j
税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
  e. x7 a3 k* x5 X! P+ _本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
  r) @- L7 e7 P  G2 u7 N
7 n  x9 F; M; h; O哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
6 I; V# H  c, r6 `. J椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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0 T: H1 o, ^! F过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
8 O1 m4 C; S/ Z+ R, a' J跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

, O3 p: h) z2 L. n5 |0 Z& C银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
+ o: [; t7 [4 r年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
6 v2 @2 ^) _4 P/ K% K$ r不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

! v& Y1 K( ^; E- U; E4 B0 s银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

1 Q( E  M! R; \& s# h新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
  r. t9 f  E. t) c& X(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
8 T$ {1 a: q. }5 y/ o
资产
从银行买进的贷款组合
: o. ^, B% s4 I" M（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
3 v& W7 ?* m2 o" m: Q
负债
# B& f+ r3 n2 u: z! W  ?银行债 ６７。５　万
% ^$ C9 F4 W, P, S本钱 　７。５　万
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损益表
年产值
2 w  `; q- s0 M利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
, j0 j" l' C, `0 @/ v- `% ?成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
2 d+ y2 T$ s+ `0 I1 ]/ g
税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
; C- e! W$ N3 g% s* K0 o( h税后收入 　　　２。１　万
  j& {4 ^( G3 B- ?- e本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
7 f' V) {( s+ o银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
+ `* m; j! t4 t毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
8 @, A2 `, E& v% {+ h, b3 ?大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
+ @; A* O, O7 U  U椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
1 Y3 I! Y. u% c: Q  d0 ]! f但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
$ A0 N1 d5 ^  h5 P9 z% I椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
, S7 `5 U" E! B0 D& V& U总计　 ２９２。５万
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/ R4 h) m; v1 w净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
  z7 `6 T6 y0 ~: e6 B4 B$ w也没有人骂他是乌鸦嘴，
; C, q* {1 `$ G: J8 M0 U欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
. a: B6 J) d  v6 o8 G, ~大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
  ^1 |( J8 |& @% x# i+ w; c" F
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
. z* f. v; R- t# s# j椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。