Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
. c* O4 y9 w9 c3 f收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
# ]  `/ I6 ^" e& f4 V' `, F  A半年 ： 5.8%
& d6 M/ b3 Z  X1年  ：18.9%
- X8 e* ?( H- H' c, Q& D3 m% M从2006年初开始： 14.1%

& D: r) n& |$ I% e) i3 i看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
' h" j- I: [& R7 P+ l6 n* ]. K
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
* W9 c, f2 }+ S5 [/ K- |
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
3 F' J- K. ]! R4 ^& j, c0 Q7 ]" i
+ J" M* K7 d2 U8 o! b( O5 UThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

3 l: a8 n' w6 x7 g5 C9 yCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
1 @1 b+ M2 c+ v; K5 R+ {4 \MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
- c3 M1 ?5 ]" K$ i4 nS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


5 h7 ]4 C$ F6 w* {9 H- M$ t                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
- H8 O5 k8 Z$ r% xMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
. X, Y, T8 B/ e1 Y; l% qS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
: l- v( U0 d, W3 U5 P- O% `
, N1 x+ H; h7 g+ y
& ~! a+ q1 B2 G  d2 t' V' R/ oAsset Allocation
; U2 P( t* r! M" A# o
* l/ _" j' i# k* [                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
! h6 x9 h3 }2 m2 H  r% k/ y' jBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
8 l5 ^0 x1 ]3 F, B
! J5 T) h* D: h$ p' }6 N/ r
7 q& }7 e4 L' {" O) P/ i% e+ _                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
& b# p" `" Y2 P. ^' Q/ a7 @
8 H+ u4 Q. j, [( d5 k  H4 z再比较一下 index
- {5 j5 G4 T. X3 c# V% L
% g2 J; w: z' ~9 H2 p( d* G9 q# R

Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
+ w0 `3 F; n/ Q5 VTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
: ?+ T3 m1 M$ q9 i" n* eTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
* J$ [# \9 u1 ^0 G: c3 WTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
9 M& Q" I+ I+ PTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
! C0 Z7 D: y. ?) |$ i  O6 Y2 V4 hTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
5 P" D2 F9 B+ S  b6 HTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
; T! O% \3 _3 _: K1 R# L2 ETD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

% g! \6 f" u  v7 i# @
6 y, o+ p. R/ V# G1 o  Q; h4 CFund Name
3 `7 m( v! I. ]& [* n/ n( b(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
1 r' _7 k& v' F$ a6 t4 O1 tTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
/ A: G$ N& V+ ?) N1 pTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
4 I% K9 i! \2 @8 t. p# C- r+ l

那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
1 B) i- n1 I" \) R发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

, Z7 S8 i# K2 K. N4 ?结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
* z7 i  f; r' ?资金转到TD.

4 ~' w" D# R/ ^6 B4 a
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
" C) R7 g/ m1 W/ l
8 \% j% y: m2 q* |; u( V3 |5 [在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
3 J  S0 y/ e1 M7 e& h
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
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由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
0 L, \) t2 q3 I
5 X+ q- F4 Y# _' ^重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
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7 D; h; e0 ]1 E% v2 w* N[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！