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RESP管理形式比较

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发表于 2007-5-13 22:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
上周笔者撰文谈及人们对教育储蓄计划(RESP)或教育基金的一些常见误区,今再奉上一篇,阐述团体或托管式计划(Scholarship Plan或group plan)与自助或自管式计划(Self-directed RESP)之间的区别。
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4 r' @& V( w% m4 r- ~无论称谓如何,加拿大的RESP管理形式分为团体和自助两种。其中团体计划为托管形式,由在政府注册的特定机构专司管理,比较知名的有教育储蓄计划有限公司(USC)、CST顾问有限公司(CST);而自助式管理则由投资人或家长通过基金管理公司、银行、保险公司等金融机构根据需求和投资取向认购RESP计划。
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上周笔者撰文谈及人们对教育储蓄计划(RESP)或教育基金的一些常见误区,今再奉上一篇,阐述团体或托管式计划(Scholarship Plan或group plan)与自助或自管式计划(Self-directed RESP)之间的区别。
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无论称谓如何,加拿大的RESP管理形式分为团体和自助两种。其中团体计划为托管形式,由在政府注册的特定机构专司管理,比较知名的有教育储蓄计划有限公司(USC)、CST顾问有限公司(CST);而自助式管理则由投资人或家长通过基金管理公司、银行、保险公司等金融机构根据需求和投资取向认购RESP计划。
" X1 ^  N5 K5 ?+ N首先必须明确两种管理形式均收取管理费用。管理自助教育基金的金融机构为盈利性金融机构,各家的管理费用均有明确收费标准,并得到行业监管机构认可;特定管理机构虽属于非赢利性质,但不是政府部门或慈善机构,管理教育基金资产过程中,依然需要支付管理成本,如雇员工资、销售佣金、场地租金、水电开支等,所以收取费用为必然行为。事实上,无论何种机构在管理成本和收取费用上是不分彼此的。所不同的是前者兼营教育基金业务,后者专职注册教育基金管理。
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$ ~5 L  S6 s* h. M# _8 b, [为了规避风险,保证计划持有人接受高等教育时的资金安全,政府对团体计划的投资方向实施监管,要求特定机构必须投资于低风险的固定收益品种。如USC公司在2006年报中写明的投资品种和比例分别为:市政债券3%、公司债券6%、联邦政府债券57%、省政府债券34%,虽然比例会不断调整,但始终锁定于固定收益品种。与此不同,采用自助式管理的投资者在认购RESP计划时享受充分自由,可通过金融机构根据自己风险承受能力,量身打造各种计划,如购买大额存单(GIC)、加入互惠基金、直接认购股票等。 . O8 j6 ?2 l" i0 j+ J! _4 r- f

: `% P3 s3 T; F  V# a) t' U( P鉴于投资品种的区别,投资风险自然不同。团体计划所承担的风险为中低风险,投资本金有安全保证。而自助计划的风险因素较难确定,完全取决于投资者所选择的品种。如果投资者加入的是低风险的债券基金,本金同样可以得到保证,若投资于中高风险股票基金,其收益和风险则根据基金业绩而定,可能蒙受投资损失,亦可获得高额回报。 " a- Z6 k3 u+ P/ R  D* E
在收益上团体RESP计划的收益比较平均,USC公司在2006年年报中披露的10年来平均收益为7%左右;而自助RESP计划的投资收益为各案,彼此差距很大。如果投资者选择的品种为中等风险互惠基金,10年来的平均收益应该在8-10%。有一点需要提醒投资者注意,由于团体RESP计划投资于固定收益品种,所以其收益通常与整个市场呈此削彼涨状态。当资本市场上非固定收益投资品种,如股票、股票基金等表现良好时,固定收益品种往往处于劣势。如2005-2006年整个资本市场处于牛市状态,USC公司的管理业绩就显得一般,根据其2006年4月30日财务年度报告,该公司各类计划的平均收益仅达到2-3%,与整个市场的平均收益有一定差距。
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另外,加入团体RESP计划还有两个额外好处。1. 当供款人意外伤残或死亡无力继续为RESP计划供款时,可以获得持续供款保险,不至使孩子的未来教育落空;2. 可以得到中途退出计划者的政府补贴(Canada Education Savings Grant或CESG)。7 g. K7 L4 U1 W: K7 O

: |) c4 a+ j/ I0 a( f, @6 S! s通过上述简单比较,可以得出这样的结论:教育储蓄计划存在管理形式的差别,但没有优劣之分。根据高风险高回报的定律,团体计划风险小,收益也相应小;自管式计划承担风险,收益相应会高。从管理角度讲,团体计划省心,但约束较多;自管计划费事,但自由度也大。为培养栋梁之才筹划时,望子成龙的父母应恰如其分地作出选择。
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作者简介:马惠明,经济学硕士,Financial Advisor,为投资者提供全面金融服
鲜花(87) 鸡蛋(1)
发表于 2007-5-14 17:59 | 显示全部楼层
首先, 感谢专业的楼主转载这篇精彩文章。 鲜花送上。
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但是,7 x+ x8 A4 `) e+ {% [' y
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  `0 o6 l- v6 H3 e3 X) ?  [1 ~
实在不了解专业的 LZ 为何转贴此文?  专业的 LZ 不是在代理文中所提到 “比较知名的有教育储蓄计划有限公司(USC)“ 的产品么? 为何又提到自己产品如何 “管理业绩就显得一般“ ?. E+ D# x1 C9 t: f, ]3 g6 J& ]
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莫非专业的LZ 刚刚考到了基金牌照, 改行卖基金了? 9 N3 E2 @; l. m  I- g) H

8 v8 L$ G! ~2 J+ ]  r9 R那么,如果专业的LZ以往的客户是否该Cancel 掉向你买的 USC unit 而改买其他选项呢? 会不会被罚钱呢?
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RESP 的选项在市面上确不少,但如何被定位成“知名度高“? 主要还要看该产品在市面上的资产, 不是一个人说了算。
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要大家留意的是,投资带有风险, 往年的回报不代表将来的回报, 这类数据只能作为参考。
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如有误解, 请见谅更正。 谢谢。
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发表于 2007-5-14 23:17 | 显示全部楼层
好,看看LZ怎么回答呢
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2007-5-16 20:52 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
斑竹分析得好!
& p4 X2 ~+ d' a  T送花哈。
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原帖由 精打細算 于 2007-5-14 18:59 发表 $ t4 u- y5 B# _! ^# R
首先, 感谢专业的楼主转载这篇精彩文章。 鲜花送上。/ `9 ]8 b3 N. s) v& B9 e
: [( f9 u- f4 n' d9 e

, ]& @% M, @* p( g! e( t% }但是,. [2 S- L8 ~5 P' U6 _1 R

! f; B! c/ c, f5 F5 b; S- {
% v# j, N( z; p
" N5 {/ R- y5 Q: U实在不了解专业的 LZ 为何转贴此文?  专业的 LZ 不是在代理文中所提到 “比较知名的有教育储蓄计划有限公 ...
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2007-5-18 21:36 | 显示全部楼层
怎么没下文了
鲜花(87) 鸡蛋(1)
发表于 2007-5-24 19:06 | 显示全部楼层
被投诉了~
鲜花(115) 鸡蛋(0)
发表于 2007-5-24 19:30 | 显示全部楼层
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
鲜花(87) 鸡蛋(1)
发表于 2007-5-24 21:37 | 显示全部楼层
哎, 别提了。 1 e! [5 a9 V4 C8 S
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. X" H3 d* l* n3 [4 Y+ Q/ F; o1 U" s难得有兴致转贴,就不应该发问,扫人雅兴。
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