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作者：思忆
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加拿大央行在沉寂了8个星期后，于本周四公布最新基准利率，维持1.75%不变。( z- E5 t' r! [% \
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此前，市场已经普遍预期央行行长波洛兹（Stephen Poloz）将不会调整利率。
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8 o0 }$ W7 F3 h6 m0 F; r& G; v2 y2 j
3 G% a2 h7 C) B# s. b$ L不过分析师也预测，央行的语调会有转变，为今年底之前可能的一次降息行动预作铺垫。2 d; U$ I: g Q4 @" S* E
- Q# `, [6 l5 w$ q; i央行同时公布报告，尤其关注全球经济恶化及其对加拿大经济的影响。今年7月央行就曾发出警告，称全球贸易冲突扩大对加拿大经济复苏构成威胁，而此后，全球经济环境仍在继续恶化。
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央行在最新政策声明中指出，加拿大的经济运作接近产能。但是正在升级的贸易冲突以及相关的不确定性，将打击全球经济和加拿大经济。在此背影下目前的货币刺激水平仍然适当。, z9 S: H) M' Y1 B) Q
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担心债务过高不急于降息
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央行估测加国非通胀的增长率约为1.8%。今年第二季度的增长率接近4%，弥补了第一季度的经济停滞。就业市场强劲，薪酬增长幅度高，房地产市场已经度过压力测试的考验。基准借贷利率低于通胀，加元汇率比一年前低3%，比两年前低9%，美国联储局降息后，不仅美国的债券收益率下跌，全球债券收益率，包括加国的，都在下跌。 O; I$ [9 _5 ~2 S* z
& v* C! d# h \0 ^3 \央行暗示暂时不会为了抵御全球经济放缓而提高私人借贷水平，特别提到住房贷款需求重新上升，会加重已经高企的家庭债务水平。
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声明称：加拿大现行的货币政策不同于其他国家央行的降息举动。下调借贷成本将刺激新的贷款，而目前家庭与公司债务已经相当高。加拿大对外贸易伙伴主要是美国，美国国内消费强劲，对全球经济放缓提供了额外的缓冲作用。
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( C/ J' A& M( G) y- ]4 X+ E正如Laurentian Bank分析师Sébastien Lavoie and Dominque Lapointe指出，加拿大央行目前并不需要急于进入降息模式。2 L! \) M6 o' \2 ~3 w
) Q; ^( y: D( g4 m( T# R9 \, F不过，央行也明确表示，贸易战将决定未来利率的走向。声明说：“央行将依据新的数据更新增长预测，并会特别关注全球形势及其对加拿大经济增长和通胀的影响”。* Q' e) X0 L) ^! p. V( {
4 U$ O4 P8 H0 ?, G' @TD经济机构的研究报道称，央行承认增长的阻力以及对10月底降息持开放态度，在此之前，央行还有时间监测政局的发展以及商业情绪。% |# h( [& J# w( o- ]5 ~. G3 ^* ]
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发表于 2019-9-4 12:58
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