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美元回软、美国钻油平台数量减少等利多助威，国际油价上周止跌反弹，是5周来首度收红。但是，有「商品之王」之称的葛特曼(Dennis Gartman)持续唱衰油价，并语出惊人地断定年底可能跌至每桶15美元。其余市场分析师也提出7大原因，认为油价仍将跌跌不休。
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受制于全球原油供需失衡，油价这波空头修正猛烈，与2014年6月的107美元高点相比已重跌约6成，现在是否可进场炒底？葛特曼接受CNBC访问时直言「这是空头市场走势。」库存快速上升，加上美元走势强劲，原油可能在年底跌至每桶15美元。
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此外，根据《财富中文网》报导，投资研究机构Hedgeye Risk Management研究主管琼斯(Daryl Jones)，以及旗下大宗商品分析师莱恩(Ben Ryan)提出7大原因，认为油价恐进一步大幅走跌。8 Q: }* I5 Z# H% r3 R
4 R3 ? N O h& {% M 1.供给过多
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根据美国能源资讯局(EIA)提供的数据显示，美国单周能源产量相当于每天生产940万桶原油，是近32年来的最高水准，供给过剩恐造成油价持续下滑。- \# U$ W# X w* d
3 `' m, [' J6 z% A2 A; _8 Z 2.石油商未停产! P( C' K9 m2 \/ O0 P2 ]
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现阶段美国原油产量以两位数的速度成长，EIA估计此一现象可能延续到2016年，届时美国原油日产量将逾960万桶，达到1970年以来最高水准。
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3.全球经济成长缓慢
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目前中国大陆经济走缓，日本、欧洲欲振乏力，美国成长速度今年也可能下降，预期全球原油需求将在2017年触及12年来最低点，也因此国际能源署最近1年来已4度下修预估数字。目前预计2015年原油每天供给过剩约40万桶。0 @( U2 |5 k" ?2 H
}; Z1 s# j0 [8 z& x 4.沙乌地阿拉伯可承受更低油价
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0 a1 G1 q N2 w7 }8 h: K 虽然全球最大产油国沙乌地阿拉伯的损益平衡点是每桶90美元，但沙国拥有超过7260亿美元外汇存底，足够承受油价下跌期间的损失。' d$ J4 { W- ]: F" _- |
% F6 s: A1 u, Z# {& h 5.油田应变能力超乎预期9 `* }' h# M3 ^# }' r
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根据研究机构Wood Mackenzie最近对2222座油田的调查显示，当每桶油价跌至40美元时，只有1.6%油田会出现现金净流出现象。
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6.依赖原油的产油国恐持续增产9 m' R: Q8 g: K3 I c% [! c, S# o
# r8 G1 S: A. q3 R6 i 对于石油出口收入占政府支出约42%的俄罗斯来说，油价暴跌后减产等同于经济自杀，只能硬着头皮增产原油。* G0 Z1 o9 V g' C9 W
8 F+ o6 F4 c5 F/ o& h 7.储油地点选择日益困难1 F" y+ |2 t' g3 G" ~# v5 G$ {2 ~
/ y- k, J4 H, o! q: F' b* T7 u V/ V9 z 目前美国原油总储存量约4.489亿桶，年增率23%，处于近80年来最高点；至于经济合作暨发展组织(OECD)截至去年底为止，原油总储存量约27.41亿桶，创下历史新高，相当于该组织成员国58天消费量。 N4 \* y( A. j( i" W& Q' l. U
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发表于 2015-3-22 20:04
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