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发表于 2013-11-15 22:31
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不听巴菲特之言 错失投资好时机
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' c# r% i5 A9 N( g/ `2013年 11月 05日 ) ^9 l c6 S' D6 T3 Z
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就在五年前，全球金融机构似乎处于崩溃边缘，股市一落千丈，巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。+ ]1 Z s+ l3 \& d- e3 Z7 t
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买进？当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。" X$ H; U9 M S5 O! Y
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当然，现在看来那是个绝佳的建议。
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遗憾的是，遵循这条建议的人不够多。
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巴菲特当时写道，金融世界一片混乱，美国和海外都是如此。此外，金融行业的问题已经渗透到整体经济中，而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内，失业率将会升高，商业活动将会衰退，媒体头条会继续令人惊慌。
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6 z0 l+ v6 m! }) }: D但他补充说，他在为自己的个人账户买进股票。
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b8 n+ j0 t% U" c4 a巴菲特写道，我买进只是根据一个简单的原则：在他人贪婪时恐惧，而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问，如今恐惧情绪遍地都是，就连老练的投资者也未能幸免。! u; A" @) O, m: _9 x# A) n) X$ @
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我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%，周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好，上涨97%，超过了1,770点。
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7 q, l: d4 f, I! x$ D; e& [巴菲特说中的不只是买进机会（他说得太对了）。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。
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美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示，投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元，2009年撤出了1,500亿美元。
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% \/ m% Z% L. p. Q投资公司学会数据显示，在巴菲特告诉投资者买进之后，投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元，从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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$ w3 _: ^0 B8 T ^但令人担忧的是，这种恐惧一直持续。
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A3 p2 c4 j% ~# Z% E' g4 Q% U资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示，大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金，只有18%投入股票，7%投入债券。
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- v$ ?4 g- \5 R4 @5 C' w# d现在，投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说，他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。
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今年持续整年的涨势表明，投资者已经回归，但在这之前，他们已经错过了大部分的涨势。7 ]1 T4 ~, E) w4 q
6 X& Z; F7 {9 q( |0 N' `* m9 s0 U今年迄今，投资者向股票基金新投入了1,060亿美元，但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示，从2010年8月至2013年8月，投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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& h) j) @' f1 [* J# p- m1 N我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名，但我们并不听从他的意见。4 V5 l" O/ x: S: E
- {& \1 j3 S6 |公平地说，确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里，标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。) O0 u# V- R6 ^
0 H. A' U3 e& @% }$ J( e即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹，也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。2 A' {3 z( X- c1 L' ^7 _
2 |+ U7 O5 C% _) o0 o# i4 U5 P4 o先后发生的事情有：希腊和欧洲债务危机；法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机；房价下跌；2012年5月的“闪电崩盘”；美国联邦政府预算停顿；华盛顿就债务上限问题出现多次对峙；最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
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然而，上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡，但占主导的交易是买进。
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对于那些接受了巴菲特建议的人来说，过去的五年是非常美妙的五年。 I; j, z# B. o' u" d+ c1 S
) a) W+ A6 B) W6 a8 J2 n& @而对其他人来说，我们在应当贪婪的时候却恐惧了。0 \+ L0 ^% e9 e }
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David Weidner
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狗仔卡
发表于 2013-11-15 00:13
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