 鲜花( 70)  鸡蛋( 0)
|
大西洋月刊报道：房地产市场是否存在泡沫可能并非是只是简单的主观判断，与其它金融资产一样，房产价值也有客观衡量指标，比如房价与房租比。
& H7 ]# s$ |5 F5 Q
2 D9 Y j& d3 B& z/ {" M3 {$ u / p# k# \/ D( i- ~" P# d4 p
+ u6 ^; ]5 M# U ?: _. x! w" y! O
: Y! _8 _+ @4 J7 n5 m5 [5 p J. t
- w& @- i8 N& S上面的图表来自《经济学人》，这份图表比较了全球各地有代表性的房地产市场的房价与房租比，相信这份图表能够告诉你哪些房产市场过热(正值)，哪些过冷(负值)。
+ n; I* }4 O; ?* T- V4 V, V) h* y0 j0 q% g- ~. j3 V
3 }, L/ C9 p6 U2 S' Y
" E5 N* A- D6 z房产中介会告诉我们每个市场都是不同的，但他们都有着三个相同点。 ( A3 d, e. [- x! ?
" w6 E/ s+ ?$ \7 o& ^首先，每个过热的楼市背后都有中国富人的身影。除低利率外，全球价格最昂贵房地产市场还有一个共同之处：来自中国的华侨。温哥华、香港、新加坡和悉尼都是中国富人最欢迎的转移资产场。他们的到来导致这些地区的房价冲到了天上。. O* X8 B! m2 Z* z! M8 ?! H% w8 X- b% P
) x% ?; c3 d, j- K/ T9 ~3 h& |! D4 y
其次，房地产泡沫的破灭需要时间。在美国和爱尔兰，在经历为期十年的繁荣与衰退周期后，房价目前低于合理价值。但西班牙和英国的房价仍有很大的下跌空间。僵尸银行通常不愿确认房贷坏账损失，相当于在苦苦支撑房价，但现实最终一定会占上风。房产泡沫破灭得越早，房事与建设就会越早开始复苏。
5 V3 ?: S1 `. ?. q/ }2 O4 o3 u0 m+ a& p0 ~' \) e% n, S
; _3 E$ C# b2 B* i+ l. ]: f7 L( C) i5 p) \
第三，楼市复苏可能需要更长时间。在二十年前，东京皇宫的土地价值超过了加州所有土地价值的总和。值得注意的是，坏的宏观政策会带来持久的伤害。长期紧缩的货币政策使日本房价冬眠了数十年。 2 p: H5 a; P' j2 u
+ F# I1 m* }2 l" [8 R* i/ d
( g. O$ E/ {4 m. r$ U: w0 j( O/ p* F1 ?9 C( Q6 k+ ^& Q! k
加拿大目前正在试图低调处理泡沫问题，具体方法是维持低利率，但让抵押贷款更难以获得。加拿大希望通过这种方法让房价缓慢下跌，而不是触发恶性循环。在最好情况下，房价表面上并没有跌，但涨幅低于通货膨胀率，这样从长远看，房价实际是下跌的，但家庭的净资产并不会突然缩水。
/ n# |6 Z9 E, j; A. ?; \5 }4 C! D1 h( T" Q
, m z# r8 }5 R. M: Z/ j* ] u8 `( X4 t& f
虽然这种办法有个加拿大名称叫做“宏观谨慎调控(macro prudential regulation)”，但其实并非独特，中国人几年前就这么做了。 & {( d0 O) |' _
8 y# _' {9 d$ E
8 C N+ x* z9 ^& d7 f. d. e
' q' d* Z; a2 J2 ~在未来对抗楼市泡沫战争中，让我们希望这种方法能够奏效。 # v# Z5 I) s, ?! U( C- _# }
|
|
狗仔卡
发表于 2013-2-12 11:19
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2013-2-12 12:21
