经济复苏的政治威胁

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　　【MarketWatch纽约8月4日讯】我们的经济真是命运多舛，凡是可能变糟的事情现在都变糟了。
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) f) C, T6 P" C　　双底衰退与否暂且不说，至少美国经济状况不佳是谁都不能否认的。第二季度的国内生产总值数字显示，经济活动活跃程度较之第一季度已经萎缩不少，而第一季度的经济增长，其实又不及去年的第四季度。
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# s: m/ v* H/ o　　具体而言，这连续三个季度的国内生产总值增幅分别是2.4%、3.7%和5%。
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5 A: I2 u7 e, q0 o8 {* t　　甚至，真实的情况比这还要糟糕。在第二季度已经大有贫血味道的增长率当中，指向最终消费者的实际销售额只占据不到一半的比例，余下的部分是来自那些业已生产、但却没有售出的产品。
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. A) S1 W1 q- P9 t　　消费开支在前两个季度当中都增长了1.9%，但是在第二季度当中，这一速度却减缓到只有1.6%。

8 M% w. `/ t8 p0 H6 B5 d　　至于当前的第三季度，乃至于第四季度，前景就更加黯淡了。这首先是因为，那些在过去一年左右时间当中困扰着美国经济的因素，现在一个都不曾减少。
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　　简而言之，银行依旧不肯放款。他们说他们已经在放贷，但是许多小企业和消费者却会告诉你，这样的说法是全无事实根据的。
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　　至于企业，他们依然不肯增加雇佣劳动力，一方面是因为他们目前确实不需要更多人手，另外一方面则是他们对自己的运营环境比以前更加担心了。
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( Y! N9 l; `) c9 W! j　　哪怕他们真的需要额外的产能，他们也会倾向于其他的选择，比如外包，比如提高生产率，哪怕一定要花钱，他们也会花在购置设备和软件上，这样他们至少还可以得到税务优惠，更不必说，设备不需要医疗保险开支和其他各种劳动力相关成本。
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- ?# z+ \5 ^1 S　　住宅市场依然在拖着整个经济的后腿。过剩的供给持续压制着价格，而抵押赎回权的丧失还在持续增加着供给。在这种情况下，即便想要购买房屋的人也会选择暂时旁观，等待住宅价格稳定下来的那一天。

6 |5 q- r( M3 A' s0 I9 E% n" ^3 a　　消费者是经济的中流砥柱，他们也不愿意打开自己的钱包。和过去一样，他们依然在担心自己的工作，担心债务，担心低储蓄率，担心财富的缩水。更要命的是，许多人还面对着税率上升和交通开支增加的威胁，尽管做出这些决定的州和地方政府也是迫不得已。
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7 E: Y% H% M0 |1 t  J; ?3 }) g　　华盛顿当局看上去全然没有能力打破这种悲剧的轮回。
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; _; B8 u1 a* }# [! q　　货币政策方面，联储已然弹尽粮绝。现在短期利率已经不可能再低，而他们也已经向经济注入了海量的货币。
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* P* Y* p% Y& o9 G6 {% x　　哪怕再向银行体系注入更多的资金也不可能改变局面，因为银行根本就没有动用储备的意思。在这种情况下，过剩的现金不可能带来就业机会，只能带来通货膨胀。
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' u  W. e( g( N* a, a　　与此同时，财政政策则成为了政治斗争的牺牲品，这一点令人极为失望，因为要推动经济增长和避开双底衰退，这里才是关键。
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　　共和党人对赤字极端恐惧，因此他们坚决抵制政府增加开支的尝试。与此同时，民主党人则坚持让布什政府针对最高阶2%至3%纳税人的减税法案在年底到期。

, [& L# d. f: W8 @5 ^　　诸如购房退税等计划都业已期满，去年的旧车换现金也是如此，经济正需要更多的刺激，而现在看到的却是善财难舍的局面。

( U+ Y0 g, B  D. f6 J　　经济前景会怎样，还用继续讨论下去么？
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% o4 K  \1 O% Q. e. T　　(本文作者：Irwin Kellner)

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