 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写' k6 w) H6 K5 x) h
( m1 [; Q0 E% }) [) c% r
% y w7 ^- L4 F K& Q( H. a5 e看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，/ @5 W+ ^# U* H9 s2 y% Y2 ~6 D
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都: f) q7 B# @" H' O
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在+ Z5 k1 E% j) f0 K' T% ~: \6 j
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务) C8 o3 E0 Z4 _5 L/ ~3 h \0 `; L" A
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门7 j+ X1 f3 F; w' E4 \" J
；
8 @1 B$ r' u/ Y+ I, G: Q2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
* g6 c" L2 v' r( f/ p$ ?: f% Orading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
( x2 b4 m4 k6 w/ U% y" k0 ~0 }而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
2 E4 w3 c8 _5 f4 O+ Y, v- k/ |EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
5 i/ i. `& ?* u$ l# A, \/ ~年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
5 J/ o7 k$ Q7 Y1 Q0 `4 F尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。. g* a/ E* l% u0 |6 d' r
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）' s* u Z; I+ Q/ R3 L2 T0 s p ]
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的5 A4 {$ O( F6 s5 ^: X$ `4 k
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
2 r0 l ^: f- k6 |！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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2 }+ N& p7 Q! O$ A5 ^" k3 m& c第一，相对强弱. d6 p: J/ u. y& u
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司2 {( M3 f; Q$ K) R
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情- G: @! Y1 H) g2 N8 i, Z# ?9 p
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。+ K1 Y6 t9 {2 s& S5 M. m
: O/ x( i) w' L& V( W
其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
+ z9 w7 W2 E7 e跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
8 M q2 e6 n, `是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
# n2 L# G8 r- D: B" A$ Z; p* }
0 u! _, r* K' b5 t策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的 q3 P4 y$ c& T. w* L
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在6 m& T4 l( }' v7 m) O
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
- e8 Q5 O. P" A& I7 q0 D) S跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知5 J! O+ l/ o! n0 B/ [
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
/ z' K1 f5 F- `! N4 r一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
: C+ y* p9 ~% U q& n让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大% E- b- H8 W6 E% S, W
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。( ^4 }. Q, o0 V6 ]" D. ^; u, p
i) l$ F+ n( } c1 L, y! `- w- Z
说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以% u3 n! y' |+ Q u. q* _- A% D
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌# t& a! ^1 ^, X: h6 c- R/ s7 n' o
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！* \0 L/ i G# M) C' `
, Q i) F3 h; ~1 W
对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了/ d8 t4 e! Y# H- G8 S+ ]
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个) u+ A( d- h! G9 T) f2 }, }# I
策略。8 ^+ |3 }/ a* ^( u* H, w' D
' Y* ^% J& T9 b u. M3 ]第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
; f4 ?( L3 l- `/ t/ N短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
' b9 C: ?1 a$ L w- m7 O' G% r这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
9 ~- Q8 \5 P/ m o; A1 O; g; d这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
5 ^" s, v. Y) G- _6 i1 O, _(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是. m1 W J) W- m( P) @
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，7 h/ V$ Q' z8 W. _* {1 r8 j$ x3 ~4 u3 S
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样; I' z" w/ r2 {+ |/ N# ~
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的: k( {/ Q, V; B7 @
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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" s0 U3 A, e" c9 m9 P( e& S1 |第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票 j: i- k P2 ` b K
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
( _4 G/ A1 \% A做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
! X/ O) C; U/ |& h; ^5 a' r/ K是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么& E T( F2 D6 R: |
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ9 e' b/ J* Y" n' _
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。* q/ {/ Z) L- a
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
3 F6 p7 d" `/ b2 H$ \* Tdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又; h( m5 @) G/ |8 s& j
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
; ^7 M% D1 A" t* m了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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& X% ^' U! H7 T) A% u/ U6 \怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
& j5 U. r& z% w7 i" H& N& K ^! @ ]5 c想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
' L) ^4 W b9 s1 M破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况3 Z; e/ @6 p7 y, t, U1 ~
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，4 h$ x. _7 W0 |$ z9 C9 B" N
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这4 a; |. j8 L' U
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
% A" S7 ^9 T1 H- w- ~/ b怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
0 d$ |* i+ j$ H% `9 l空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
) t) a8 L& E* S+ U" m了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
5 X `3 \. m6 Z) U0 X7 [．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
# @- T) U: ~( [2 L时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
0 B2 B7 Z' W8 G; [% ]0 d, w会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，* l" `3 z% V% g( `% e
1 U* ?5 }- C1 S, I O第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期. r2 t% _9 p' Y. \" s, O
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的* \1 h! S/ x8 S. Z3 O6 p
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要; B! R' F# ?5 b
有包容性．$ M! K" l5 B! k4 v* ^7 E5 x
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由 x6 z% J# b; h
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
5 p& _ ^4 z" W，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到; `. z4 ]9 _3 {
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
( s6 G0 |1 T( D$ V. i1 }sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了7 A- @3 p7 ?' }, {
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话; a4 X9 G9 H( r4 N; _! [# w+ o/ t
，就会知道情况怎样了．5 w1 r) Q( l! z& ?% U
! q, J l0 ]! y( m8 O2 d那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
8 R) w. h+ K& c- w% K0 k# k就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
7 n- c1 d& ^) @6 M. [ }２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．2 D" x R6 { T2 {
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
5 e9 M8 f) ?' x2 h: ~的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
8 a% Q% p$ B" Z' s2 b是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但4 [% E1 d0 K {$ y2 \3 h* U
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过# G; y+ b+ R2 T/ A( A
高，不然就有Jesse
3 w+ K9 ^8 }0 [: BLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
4 N* L& K* S. [' |: z/ E" d) S个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，: c2 Z+ U) d X4 h: z0 j8 D
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．4 k; {. Z' T4 E; K% V9 X- z" O
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs$ _( p$ Y) A* @; s9 I' A1 ~
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．( Q% z( W& f2 V5 T' F
! N, e! m# y4 G8 t' t1 j: O1 A其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
& @6 y+ ^- n6 h' d
K- J1 k! @8 t' P8 |4 b1 q0 D7 f) P3 u$ x) X" x
第五，pivot point
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. x$ m9 {* N, o2 ? R1 x3 V8 H k对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入1 ^ S3 X4 p2 y4 K
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
& ?# `! q6 f3 a8 n! N r. \然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我; [2 M: U! o7 c1 m# i) T3 \
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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. q3 X/ y7 s7 X" e# q, M这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交& g5 ^6 y5 i* N7 ~
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个8 e3 [5 b! g z) ^
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你" x) D' k2 W9 R& r
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
. n6 y& j, z) z9 Q始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
) [4 |7 J b' D" ~肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
! @2 h; o7 R. x( A+ Q( J会杀入。其实这个还是很简单的。5 V0 [1 f1 V, v3 S4 d9 r e
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
' X; Z. J+ G* B% p b# F了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机! N' ?+ [: J& f' L
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么* C( M% I- e3 W' c
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
" P/ y5 `" d" m3 ?, {就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只/ V' |, X0 c6 [, N3 b y
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的% ?' b* d ^7 T$ X: g0 Y
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这9 t! d$ ^ p8 P! t& b8 ^
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level7 H" d# O! k: a" J
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
7 z3 i) }! _$ \1 m7 j( t% p能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
2 H" I9 r5 Q3 w6 V( H# y智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然0 i9 d, c' b+ }, Q' f: u8 X3 \* T
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。3 i* S" S1 b* S0 T% o- O
! {6 W4 w+ g$ t) V: B我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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, I) R) M$ N# n* P, z8 e) i第八, 一剑封喉
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其实写了这么些1 X# z1 q4 A& Z5 Z$ H
" ]8 o& W7 a# a4 U+ V下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
: I3 C1 K; _) `9 A( i. I点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的$ E* g- l: f; `8 O* p* c9 U
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
! ]# B" V! g* r' l- r. X# o! S
