 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写: f, f# m& e- o5 q' ?2 p& `
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; X# W& ?- d( C( j看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，$ p# V7 n8 S3 ~7 k1 A* \" M& }8 K
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都0 ` n4 r0 l& p3 p1 U9 i/ b
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在9 E ?- S# s5 H8 W9 |
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务1 C$ z3 C+ t) G% g
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
+ W+ S0 S$ }; d8 N；
@0 e# q/ c9 y4 Y2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt- h' O5 V, x0 ~! q" z! h: s: M
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
* S4 {+ o' F4 |: ~8 J+ z, O而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
& H5 R" m5 s3 m- Y& V: E2 JEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一* i- E' Y9 t% j1 F9 L/ n7 ], k6 l
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。! I$ b" w: U+ f1 s, {' r& k
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。' f0 e4 c3 i2 I$ f
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）( N5 g6 v) k0 g' T5 k- J
; }9 ?! J& U+ U7 [* o下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
" K6 }4 I: \3 y4 s$ S交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
) T& U# r; f/ r！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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" k) e; h1 x) L+ i F J第一，相对强弱: v- l' |2 f8 B' x9 B
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司0 R9 C' `" J9 _$ f6 H, c/ s
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情0 c5 i. ]# G: S5 H \. [. e
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。! F, ^4 ?; a! W( N- {% h
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
; [+ i2 Z0 o6 i/ F! @8 e跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
& O5 p( e/ {; l. o1 z% C& Q是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）' a2 L2 Q/ T& V& C9 @0 Y, @8 H
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的, h1 m/ M: C; \: P
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在$ K. ?, h# x" v- l B! f) W/ i. s
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
7 [0 J4 B' Y, Y跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
0 o: x3 m7 f8 P4 q* B: T; W道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
! I) _8 x( j8 h5 I5 u一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
8 l2 w; {0 X9 W让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大' n* Q6 o4 m, e2 \" u1 O4 x
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
! v; X, D( S5 z+ m1 N0 `+ s5 N要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
" c+ u7 J3 U; n! y" f4 F8 l# H0 D1 ?得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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6 m7 I1 R; i6 y1 r, A1 w! F对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
$ i% J: S+ K0 T6 ~。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
2 W6 v% c) O/ s8 x策略。$ G: G( L7 U5 ]3 `, R
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第二，大势和投机( u5 B, a% [; F, F! _
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较6 D) E7 l5 C7 w4 L* }9 l
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
* b3 `1 e1 T5 X1 X( z2 Q* P, v& _. d这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
4 B6 D) K% H& v$ n% M \+ l1 m0 d这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。5 _3 T `5 N* v( {
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
0 R8 S* M/ z! E9 y$ V: D% j2 F“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，3 J% l# S4 d6 G3 z# K
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
" O0 s) F# f) F" k$ T5 k的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的 B5 t8 S* |: \5 z. `+ }: e
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。9 r- j( w3 {% l# h3 ~3 D" k' _' ~
: _$ ?2 h( V' [/ n0 ]第三，集中注意力4 H: P. _7 o4 `" H! [5 T' i
5 p6 @+ H5 w1 e; ^& H5 X这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
/ M3 k& r% A8 }( G( B。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现, }2 Y+ z6 H& ~6 i1 P- N
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
+ f8 n4 ]# j9 Y9 t6 P" m2 ?是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
) W8 n/ J+ t1 e3 C, K3 Z+ a- M8 M？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
# g: v+ O4 k8 N# ]ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
6 f& k* W5 D2 Ydrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
9 Q: z$ |3 ~% E: s. ^要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
3 T4 V$ w8 |1 f# f2 [了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！6 X' l) ~$ H! {# C$ X
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你" `; C1 T9 T% j' o
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要+ p0 e' I) D, [4 l' q6 @0 G! I6 T
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
+ f0 X3 \& o1 @0 _，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
$ n8 \. q3 C+ f O" B y但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
3 M& t9 E4 i3 `6 e2 |9 O个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
& J; n4 o) D- t怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖8 }2 r. k; x" A$ ^4 @3 H e; F2 `
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话) I- u8 C# @- z& o% s/ N Q7 @' s
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
0 q/ t2 ^" i+ S．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
: G; q+ m- E, E7 `6 D1 K. \" i) U7 I时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
6 O# J) s6 L$ f! P" q! \3 d会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，2 A5 r. C6 b5 e
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第四，Long oversold, short overbot stocks3 M& h8 q; {7 Y' E3 t
* n, V% d! m" g这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
* e" S1 E0 H+ Z( J也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的% N6 A$ t' D1 i$ M' i P
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
- v" \% c" e0 M7 Z1 n& y b有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
" s8 h3 Z9 ~8 m特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性; [' x& E: ?2 c9 d9 g
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
5 u3 u& X/ {. @3 f最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
1 f, g* {7 N8 {9 u/ \sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
7 H+ H0 D3 s3 D2 b' J9 I8 g将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
/ L8 T# v; _! a( a2 n，就会知道情况怎样了．
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, c" }* E0 e3 N; l: C那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
& A9 ]& n# {2 G1 ~( M. M" o就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
+ y0 a4 ~( J0 g. c) z/ K２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．8 a9 N0 \; I& g( J$ V
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
6 _' i- u8 l" L- A/ M6 ~$ w8 Q/ C的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
9 m2 H1 \. K1 W4 P- o+ g, Z是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
9 J- P' X% }6 H6 s- ]是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过% h5 u' |0 B8 ?/ g# F: X" O7 }, ^
高，不然就有Jesse
4 O. Z. A B% d" m" yLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这9 e, f; }" ~, B
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
- }/ }" P& r+ w ]+ x! q每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
X3 t" Y9 ?7 D0 ^1 `1 r8 Nold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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r ?/ T! f( G其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point
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) g. E" c+ s! F& W/ v对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
9 z0 V& H/ T2 P. z, D昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，9 b$ s9 C# _0 I$ L# ]
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
+ I5 @8 V4 [( v相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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8 m" K0 ?: x8 a& C6 o9 a5 @9 m这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交6 M/ y, X9 K2 V9 h) f5 B
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个* [9 p0 K( S- {+ e3 @
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你: m& n7 @5 Y: A9 [' ~! K! Z( _
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开( w- ]: Z) k2 A1 z2 t R
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
6 H# I L/ U! S' D肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
# s3 v. b# w# G4 R/ o3 s会杀入。其实这个还是很简单的。5 ~* f+ Y* A8 s( y! M7 X
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* O( N0 a' L# p/ s) e1 k第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录# {+ N, V8 V, [: R; a* h# d
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机* m/ B H9 i5 m% Q
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么- B7 W0 |' R7 g$ B0 N
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那$ v3 n' s; ^# Y1 @
就是控制风险，扩大收益。）4 @& O! v& X5 v) i; j8 N. X+ J
+ j) `, W# P' T; D& g" k: i6 F& F: ?4 [- X我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只3 T. f& z- r _9 V7 t3 X
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
9 y* @7 I8 b8 g! a3 _# x; q具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
4 L$ l s J+ H$ u2 I个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level3 s' f! Y6 A* W
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是7 Z/ }& B8 @* m
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理5 N4 U: [. J% Q4 ^
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然* ~2 b5 I- Z4 u2 H, t. {) G
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
$ e( I, ~; i& k6 Y' h! g0 h% r7 v' \& p
9 K- O4 V& o& V, n1 y& ^2 V我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。2 e n0 B) A; O% I5 \
% @3 u% p. S A# y第八, 一剑封喉
2 r' r0 V9 a% Z. @5 r) `2 `3 N5 |/ m1 D0 B$ ]& Y# l0 B6 V
其实写了这么些
# }) N& O! R0 L8 y8 P& w+ s
1 |0 M9 c s( @4 O; t下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
( m5 U- H% J& h4 `$ S点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的! u/ Q' W. Q% h% E( J/ V7 `
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
