 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写4 N) F: X4 ^; _* R2 B
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
; J; v9 E1 w5 C! l0 K4 f# l, v或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
: M7 d' }. N+ E1 A; G. a1 N/ f5 v+ h9 {& }有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在! } r; \+ {: X6 f
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
' V& a% f5 A+ {" _ f) m- f已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt7 T6 j0 o, S j2 |4 o4 X" G
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化. S/ W; A- i1 I* M1 t% q( r
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM& F" c# U& e0 _+ v, \. C5 T
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
) F* N' |! y; I% h年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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, Q$ J) q9 k# ^& Q' U% |3 |在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。3 ?" ^* k* t7 d3 G9 g5 F2 F9 l
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。' t0 `8 \( P5 w
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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7 S4 `$ h) x6 u% o& x* J下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的: e2 i0 l2 Q d/ m- f1 v# L
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀2 O" N9 R$ }8 Z' P$ n0 h
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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3 E C5 j0 i" d! V+ H2 {5 i第一，相对强弱
' ~9 A5 _% Q! c我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司) k5 Y }; E! s
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情4 m' G! M8 ~7 P$ y$ y3 e5 {; g
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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/ W3 w0 Y0 @, T# o$ c" R2 o) G其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
! P( x% F; j5 f3 r/ V跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
) _2 J$ w* ~& J. o是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）% \( E/ l0 i1 @# X0 d
4 R9 p" P4 ]1 W" K5 r8 Q策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的. i& r4 N: ^' O' \
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在, s6 P$ G9 g; _8 Y- D n
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
: U6 f2 ?: {3 l x) A! S# f跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
: g$ x) N* w- l! `道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
0 c& ?5 i4 B1 _! h+ D5 \3 r一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
# T9 G( M2 M- z2 q让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大. w( A0 |6 I H
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以' F8 T I0 N' M3 ]8 P# o. D8 Q
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
4 N2 X3 N" { I) w5 z2 w! q" W得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！% I z* O9 S, u5 m: K9 f8 r/ R) ^2 P4 \, X
' |- m! j) Z( y7 d6 O对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
$ Z" V I6 }3 V0 O。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
" U1 I( f' u2 y5 S. m* Y, b策略。9 p" |7 Y* t. d6 N8 P" l7 p$ Y
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第二，大势和投机3 I D# u5 C+ r0 k& z
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
; n. G5 t2 E; r$ U2 C |2 Z短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
6 d) F+ \, @& J这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
; |) A( J6 M' i: s/ k; F1 v9 X这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。* d9 ?, K2 j6 Z# v" x. H
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是, o O, {) `6 y- O
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
* h; ~6 g% b# S, Z5 n这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
+ ]6 e/ _# _ Q! A C9 `: x/ Y的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
8 J; v1 H J! Q1 Y) s- o# G观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。( C' g6 q& z4 A1 B# T- l3 @& _
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票2 v5 v, E! ?% c% P- ~
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
7 x2 x7 b3 k {- |& R4 w. M做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都$ o, U" t F+ E* ^: ^7 I
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么$ J4 v7 m" |) s/ I/ I
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
0 E) v2 k' c, v l: Xｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
3 R2 {- a4 S/ f" V! ?7 p8 adrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
7 `5 Z# q% Q8 {: R' Z要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想# t/ f; g# Q9 Y2 H8 S( p
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你6 m8 G* F5 S" @: L2 v- ~/ p/ A( Y6 I" B
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要 G! v( o& c' r8 M: G
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
# Y. E3 M8 a* H$ ~, P，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
) h }7 [$ _3 w( a但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这; q; ]* G' M& z* e
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
6 J9 {6 O4 [) ]2 [+ m怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
% v# ?; } q9 [# L1 o空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
% N, S6 A& R, }* Z ]& ]了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
1 f+ Y4 `, E {9 e．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个* B" O/ D0 N$ N8 w8 Y
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就+ v. R& i: L2 v
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks! M5 K2 u" W9 q; C7 W9 H
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期, O( T4 k; C) {- T$ ]
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
l0 d" M! R" Y0 P( G# }- g8 E排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
6 v/ U! I( m' i8 s1 x7 ]0 T- N有包容性．
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: T4 a- ?$ {0 k3 g他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由$ ^1 {% p& F: B% l) m
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
% @( s( n8 W8 K) m5 E0 z，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
' M; A# t# A) P& E2 a8 X, Q. H最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care0 j& B# w h8 }# H
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
, I+ @& n2 w# S4 U1 B: L将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话: d7 ]" w/ L, p, d
，就会知道情况怎样了．) k$ O' Z% M, x
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那( E$ \9 `; P- P0 I% X! n, E
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
/ Y5 J5 p2 q9 z0 {, c g$ z２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
7 r3 K0 E% a8 F5 A# ^4 g# {; q4 ]第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
" L7 h+ o* D8 T% e: o" H! P$ L的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非7 D) }6 r0 v: ]- y
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
$ o1 o1 T7 \5 y3 O- [! T是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过* ~% L7 r6 ^+ O+ w
高，不然就有Jesse
1 Z( t* z$ N' Y8 B6 N3 ~4 L" mLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这. t- A& ~7 w Q
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
9 M4 K3 Y! N$ ? a每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．. z( U4 u2 {6 M( [
( q0 F* v# c! XOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs- l5 X9 l+ X s2 f9 _0 v
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．* ^+ ?/ @/ P5 N1 Z3 R
. b. J, t) n; T% F. q9 j其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的9 p9 m& e/ n& }" ~9 J3 Q, N
H( ~# z9 u5 a- v! F. Z1 U' t6 _
第五，pivot point
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+ m! X& `" x" @* J& K8 z对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入! B1 x/ p% o( N0 w4 k
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
; A1 h# i# G) R% {: |7 R然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我; b5 P- b4 q, I8 j3 y" w1 U2 r
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。, L! j( _, \3 K6 H6 r! {
! ~- [$ H/ J& M: J' @; v这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交$ Y }- V. _% e& X
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
7 r. H g5 ~5 F! W0 t就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
% o7 F+ E" y0 e8 F3 D5 q5 U的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开# ~: i+ S8 ^1 S$ ?' d& r
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
) o6 O! g- c$ q; L( p- g9 R肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就' A, F5 V& Z" O; M; e4 u2 g
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
) j5 \4 w; O @了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机; \9 F+ Z/ j& I, m: M
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
# J; P4 x- P6 x, @6 Y4 g4 Xday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那9 E2 T/ w$ H+ A$ B2 j+ y
就是控制风险，扩大收益。）
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$ ~) r( I. @4 r4 r9 \ J M) D5 X7 h# F我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
8 b; A- f2 x( \6 R- B, W0 U! ~; i1 X股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
7 t! D6 z, Y- A& `具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这. R3 |4 V B2 H
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level1 { v; E: J8 I* d) ~1 M! D0 p# d6 h
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是# G: e( t) |& R" O: Z- m) g
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理" ]; ]" J' T& J3 ~
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然+ q9 g: N, B B! _( G& m
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。- J8 Q, v" M" p) H9 N
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。8 k& V7 I L0 ?3 a% J
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。: J6 w' P; k( Z' V2 A
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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% h) x. o) y, c, W) |/ u下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
; H$ c* {/ t2 a" L点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
