 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写% r' b4 n- P) l) Z# E
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1 f0 \; o' H# m/ {看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
6 J0 |; E M4 x- x2 V) f, Z0 A或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都$ b7 l" p/ T3 J$ y4 d! w
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在: v4 {0 q8 Y* l( j+ N7 {
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务7 ^9 W# ?' l+ o
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门% r+ H; A+ }) F& |; ]! H. _
；
6 D( V- o. u/ J* z( S' g5 b1 ?2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt3 p" D6 D; _/ G5 X
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
& i# c$ L% F- [" P. x而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
/ @! _0 g% s' l$ R" F6 ZEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一; J$ k( z4 [2 c5 D8 W4 l; b1 K
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）. x+ |( Q: e4 x' w5 P4 d
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
3 m# R' P& O+ g9 d2 D尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
$ Y5 ^3 C* l( D; x% g' l6 i) v最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）- u9 J; e8 S1 F& R
/ R$ ]' v9 K0 K$ \$ V下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
% x% c+ g/ \/ ?! V1 K交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀" y/ Q. H. g% F& h# h; e! v2 M
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。" s/ c( S/ a9 U( M1 e1 W) C
1 K( [$ h% o& j1 k9 L第一，相对强弱& m/ i0 ?( K) q8 D* P2 w) F
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
' r+ o/ L( g( |3 b* ]后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
6 x2 V+ l* B2 s8 z6 S况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。; [0 L" }2 S# T% ]
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买$ W, t& E5 O6 P% |% A( B$ R
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
, P1 c. D$ B( t) m% F8 _是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
R# P" C$ _/ w' D" Y话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在9 ]# `+ c, A5 K5 f, {0 _, J
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么, e6 c3 {4 H7 X" Y
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知$ S; J }$ e7 @( `. i r
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天4 j q+ B% w/ a% @- W$ h Y* l
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时! l3 x9 S# J# q+ N5 Q$ u
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大$ y9 d; v+ X3 G1 d
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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4 v% \/ O6 L8 M; S* H说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以, Q0 F8 h, T* n& f, C
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌* j0 k9 N" @( o3 y$ c
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
( S/ V, |$ w- w。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
^# L- n! C0 S W# x0 G* r策略。: |% X2 q% U! m4 [8 K, R+ a/ B
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第二，大势和投机
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( A7 b0 Q$ R' T8 z说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
$ Q; z. w) _3 I9 B短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道5 ]7 l% g: e: K4 Z" a% e
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在/ f& k0 `" p% | v
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
! ~; ?* r6 g* d# H6 C+ H(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
: N% d( m8 B, H“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，+ k/ P q$ t* Z) S, h& p0 q
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
+ f0 v8 F$ e# x5 Q% |) {5 T的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的7 P6 J6 [( F7 u/ R* H( x. x
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。( X- S- U6 n( G6 [. {
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第三，集中注意力4 E5 r9 M& m: I
5 G* ~3 Q3 H0 z这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
$ `# E, Y, L/ V& Q。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
9 Y+ O3 @/ Q2 P& {) d做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都+ p6 k. v- ]* v) j" }; Q
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么3 D- f- K! U9 J% S; l! V
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ3 }1 {3 D% L' K8 g9 f" d
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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: J! m m1 \# e. `到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil" _7 }/ b( c# }# f: o0 ~* A
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
* c7 v6 m5 u# F( N1 @& B% D要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
. l# U+ J8 A( z. Q: ]了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！* {4 K+ {' i- Y$ c' Z- y
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
: ^/ K5 d4 F1 }想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要; A' A# A8 m4 j3 k) U6 @" A
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况5 c( f7 J6 x$ u! N/ L h" a
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
) a; u! b( y% E, o+ A但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这* ~6 [* A$ k* h4 {
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们. j* i G2 V* ~0 c+ c
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖* p8 N- K' b# z6 A. X! n9 U
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
6 `8 t- M$ x" E& Z. A5 W了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
: e+ c9 ~ K4 N．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个: {. v4 L4 a* I- K2 W$ D! z
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就% e$ F5 z. B! C. G4 }- D
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，9 n0 P. b; R$ q. V9 V2 l
3 q$ N' I& z0 z# {' p第四，Long oversold, short overbot stocks5 E; r; K I, s5 d* h" S
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期8 u1 K2 {/ C* W' x
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
4 y; y! x" l* U$ F排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要1 e* v) A9 H S. T6 T& x. q. ?2 X
有包容性．
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, Q: N' F- L$ y- S他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
4 G$ v5 A0 p8 L4 f8 P! P6 y0 |/ r特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
5 o! V% }2 F5 d$ W，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到" y6 u; e1 z" o4 Y
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
* X1 Y1 O' S! ]% |; t+ Gsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了 }, K& }& G: Z- h, O3 h( F8 x
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话' B3 K+ F4 E3 o
，就会知道情况怎样了．& n9 N# A6 ~. Z
6 o# r6 U0 R9 R' S! O6 ~那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那; J: t/ ?6 {( i' b9 {- W& |" k, d
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
, w0 ~6 @4 h7 n! a' V: n; P* s, j２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．/ |- ^* D/ @4 |; `5 ^9 [
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身4 Y. F. |( K. j$ [' }
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
2 k ^$ ~6 g" E是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但+ v% u% l" `' ?7 y6 @) B9 M# h
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
& d) r' a% ~! c+ Q高，不然就有Jesse( {+ P9 K/ A4 @3 W1 x# d
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这5 I2 X$ @. j& k) x6 u; p9 l5 g/ P
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
$ Y3 V, t v; L( }) [) L3 m# D每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
, I+ ]3 P6 r4 \old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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' m( Q: T: m s) ] G9 p0 @. Y其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point& s1 g& c0 g8 Y- {& \: w
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入2 V3 l: G* n8 |3 k) X+ @. \, W3 e5 Q
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
1 P) L! l# a6 W5 W/ S+ z然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我7 \7 V+ _! Z. e
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。4 W& K6 P9 i2 u
2 D2 i* \8 @$ ^3 F这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交, ^5 z; Q9 t; z. |3 c
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个5 o- H$ f6 |" e. J! n6 Q/ F! \0 K
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
% d, D7 g0 U) C. r3 {8 \3 f的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开& q8 [" v, E4 Y. T
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%! H8 S3 X" b2 x% A* J- W; w# e! O
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就7 ~% n1 j( Q" |4 [# L
会杀入。其实这个还是很简单的。. y& E* J# i, X: `
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第六，风险和收益! o4 c9 n5 }( ?8 Z! J, c
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录, ^$ s g3 J0 ?
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机3 h% _. S! c- m0 a" y9 ?0 d
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
( A) a3 `$ e+ N3 g1 G1 q/ Sday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那: m5 X. ^- s: k
就是控制风险，扩大收益。）9 p; U: O+ M/ C3 U; m
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
7 ?" u1 @. u. v2 \: j股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的" f, {0 h! z, a2 t
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这, s; _7 B3 l+ A2 p" H0 _
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
. }2 E. g; F) f) x3 o) C与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
9 ~ |6 |+ H m) U' f4 U! G能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
! l0 V3 k7 W5 l7 p8 i) Z* w2 H9 N) @智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然& v a! v1 k0 w9 _0 T5 D1 N. O
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。8 H9 B6 F! {$ ?! [, ~+ j
! a* o" _( G6 A K ]2 H% E- {, C
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。, p7 ^ s3 |+ p- A
& U9 a4 l: ^5 `8 T. ?# w+ j% @我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。' M' U* |6 C$ r: y4 I6 O# F
( A5 Y6 p( A! \& l# H第八, 一剑封喉
- t0 j# Y# T2 C( g# D; x+ x, I2 ]' ^/ c4 N' l) j5 [5 a
其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
: {' k3 Z, m2 {4 }6 H点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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