 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写% F& R6 J* Z7 T$ N/ a% @
( \: W+ e# S/ E! ~2 q0 g# Q/ G# A2 J" N6 h9 {! H# O- T( P2 U0 \
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，" u4 f# p' [5 G) a: p
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
, x$ M3 k6 e% T# o3 f有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
) K! B) r; s5 ]5 ^公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务0 r5 m7 A6 m4 ]3 P2 G2 V
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt( K j1 n" ~' J/ f$ B* P$ l r- c
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
) m/ z* D; | ?, O% K: V* @而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM) X' Q, I0 D0 f1 L' q9 B
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
) w5 U- e- ^ L( e& q年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）, N5 @, y/ T, H U" \6 ]2 X
: C' G# {% X, b, w. R' [ K
在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
+ ~$ U2 F: E7 m9 I# c尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。 p" [1 X; u$ a' {" n5 m
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的/ |) j7 W" L k3 _
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀* F6 c5 d" F. S4 O$ y- j
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。6 V/ O; u9 Q0 o2 q
: i# Q- a# Q: P8 n! K ~) I0 P第一，相对强弱
3 J3 ~7 q1 l# N& K$ t我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司) {9 A2 H# \) p' k8 r
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
8 c! |; b! S% N( G& Z; T况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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0 L9 B( T4 f) U: t其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
* O2 S5 c+ H/ J _跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
U2 ^) a. e a/ i% A是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
9 s! ~4 w ]0 _9 u7 j话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在: y, Q% s+ a8 G
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么4 N7 l& d. D `/ n1 D3 n( z! U
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
+ x# ]' Y5 e [. E+ h5 v( {道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天8 |/ \+ G; g- h7 T1 }; D
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时8 {# U) T5 |- E L8 G2 ^. _
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
+ i# p6 D( O' q$ K家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以8 I& S) |( D, Y8 u! {
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
/ h5 D K' f: ~4 b. r {得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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, N g8 x* Z6 g9 K3 c* o对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
6 l3 K% a& f$ q/ Y。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个7 l7 s* w5 I8 s) ^
策略。% U) {. |. [1 ]
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较% d4 n h; G2 K
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道4 `0 E* t8 k( p0 C" {, b% e- A$ ~
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在/ h& U2 S. a2 v
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
: Q* I/ A+ U* \1 `. h(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
. ^: N$ V+ k v/ O: ~* }% c% U“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
' x3 d8 p# c8 y2 K/ X+ B- H* z! |! S# r这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样1 v- S! ^, L$ m5 y7 X" p+ D: F% ^
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的# C+ E; T% z1 V) P7 y7 H
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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( ~9 Y3 E2 p* n4 e6 J% w第三，集中注意力/ q B& V% v3 |4 B$ t
3 v- V4 ^' y7 m这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票/ n" k. p9 g: t9 r1 E! N
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
f. j) ~( |5 q& i+ A7 S5 ^做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都( W6 T/ `) D" D1 D
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么9 ?& H# n" }$ t
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ' F/ F, X, V2 m T4 \! D6 Q
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。; M) D" i3 ?( _: @. g+ c
7 D8 \" c- d' a# Q) D- b4 r到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil: W3 S1 J5 S; y) U/ s
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又5 e9 S8 q/ ?( b2 K) L! K+ n
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
( B( @* M2 b& J! i4 V0 A! B# @2 {了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！5 }0 F! L& H: l/ F
8 R* L* s1 L4 R( t1 Y6 q- Z4 k- v怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
6 T3 E) w( {$ G5 J6 J" x) r' `- {想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要4 Y2 \3 ^+ ^" T, b: V0 D% F
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况; H7 W' i) F: }9 y% L4 g
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，+ y: A$ s: L- a2 r
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这' h8 z |( {+ x1 |
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
: z- v& X8 h4 \3 E怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖3 q: a7 c/ l$ p) ?4 f( ]
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
1 L( U y" S3 q" M. h$ w了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
. ?: O. t3 @' I) t: K$ g．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
& t) i& z8 e, B: d1 i时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就+ ]0 {8 J6 _, ?% g8 z$ Y- E
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，# [) X) m! q: l( v, r2 [% u2 z8 u" K
" D/ Z! T* R. v8 z/ j/ ^第四，Long oversold, short overbot stocks4 G3 A$ g" K& e
$ ]. e4 m0 H7 w( w: y# {% V这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期+ E6 E* V, E( X9 H% t+ P5 q3 R
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
6 R9 v# H* K3 ?. k! L排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要- y5 Y2 g% R) e5 W
有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
2 v& f% F" ~; J# P7 {' x/ \特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
4 B/ ^3 ?; ~. w3 v! N，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
& D9 ~4 T. I( I" q. L最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
6 z4 a5 k, j) J( a5 i6 Dsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了: Q. M, x$ I; \' l; m5 X
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
8 K5 b# x, @$ T，就会知道情况怎样了．. K/ \, Y3 V8 ^
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那6 K# d4 }7 O1 B& e
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
, g! n9 m* {* }+ I0 ], l２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
- O6 p% A y& |第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
8 i) E% ^8 p3 Z# ]4 m8 |+ [的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非2 N0 H& F. J1 x, i( O) g2 c
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
6 p! U5 {6 ?8 X是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
$ F3 d* H) _! G3 |! V8 k$ X7 W+ x; g高，不然就有Jesse& r5 c+ S6 i* T! ?) t% ?; O
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这9 y2 c9 j$ h' m# A! a# `
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，# Q9 A1 B3 x- }6 y0 z7 M: W
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．' D3 H( D( H) ~! B ?: X% j
1 Q1 @5 ?+ [- y8 ] x. `Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
! ~+ @8 M% U* b- N; Dold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．! ?, K' G9 T4 w
' \5 V) l; S& F& u' h, I其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的 J7 M A: z1 _: C
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9 d+ ~8 s1 m. r5 A第五，pivot point
' a) s+ C) ^1 b, u
4 K( z3 ]) ~. _$ G8 ]# R' x对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入& a* B/ Y' P) A7 [
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
- P7 @! ]6 Y; p然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我3 J: A& G F; o% f( q7 G
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。; ^$ X( g1 H, T- ?
; }+ {2 u- {+ N9 h+ X6 [这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
& ]/ {. S* \' L- i3 v# l" {* _易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
/ B7 _' {- D9 n! n就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
7 P9 N% ~6 a, |的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
' a/ R5 x. `/ D5 o始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
) p: o5 q; x3 I: L) Z肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就8 u; u! @' h7 A5 M
会杀入。其实这个还是很简单的。
5 s' W$ V4 x t" K; R' `, y2 [3 n ` \0 n, A$ ^( j G7 T
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1 i1 P$ g# K. {: D4 S, X, v( u4 f) G/ ^第六，风险和收益
, t! \4 I' n( }
4 y; G l% [1 I# I" M6 Z我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
& ^0 h) E7 q. R& r; o# X) |了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
; M1 D2 R/ [7 V% x: O: ]$ {6 j者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么8 \. Z9 K F I
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那- h% l6 [, |! l7 }
就是控制风险，扩大收益。）! i6 J9 D+ X6 ?3 n
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只+ c6 V2 _, b1 G/ q; Q$ Y
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
3 p4 o! q! p5 F# A6 g: C具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
& G: I) P$ ^4 Q' q K个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
. [' i! I9 p" c与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
% [3 s8 W- ?8 S能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理0 S/ H9 |% ]& g0 }- M! [0 ^3 q
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
" o5 D3 {( Q: L决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。' I [7 W) x( k
# H$ y8 `9 E( B8 Z7 Q我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
! U: l9 b* Z2 J8 s* k4 b4 R
# h q6 j* @3 t4 M" @3 M6 n我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。; P" H1 U) ?0 B+ V3 f- Y1 o
0 n# V3 Z" i7 Y4 W* l$ K R; T第八, 一剑封喉# D5 K5 J. }0 @) s; @$ }% N
2 w8 }; @. L" D! O X" s其实写了这么些
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3 K* W) ^; C. z$ Z3 l下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有- D! s% C0 k5 F8 Y
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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