 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写& [5 S& f8 `% Z' W
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，& q# d- O- H# ^8 Z# X8 h; }
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都8 R1 |5 D& H6 s& P# a2 d& w
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
1 R, K B5 D# ~/ ^3 ~" W& ]7 O2 a公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务- k, j$ R% F1 M" I/ j H$ {
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门7 z- Z' F$ {5 Y, I w
；
2 x7 R: }& [3 |2 J" c2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
7 u+ w% M5 l. W2 P7 h8 \rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化7 t* ?# |9 s- i
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
+ z0 {# P# g) z, p8 rEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一/ K- [) b/ U. i+ T
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）8 H1 [8 z7 [. P$ a$ e3 |
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。2 s. J, l4 T/ e% w2 U7 @1 B0 d
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
8 [ E6 ? ~: v }- I6 y最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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1 M, D" C1 J8 ~! o# S3 o n下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
5 a; J" Z X: T, \/ f+ p: {5 q交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀3 [! b$ E4 k. q0 W) |# i$ r
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。- ^5 M3 d2 ~2 }; R7 u
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第一，相对强弱1 X3 F7 ~$ x' ]- @8 P: l6 X5 E6 ]
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
4 J/ f9 ^6 n: m6 G' h后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
3 K, ~& l1 J( N& A9 y- N( h% \况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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! h& s9 ^$ O/ L其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买; [4 p: W" F1 K" w
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就( q& m( O# f4 }: k2 e! H
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的) G- o3 F) c' B% F5 o% w( a, W; E9 K
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
* N9 z" E" j) a8 z3 z股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
2 [4 K8 e5 A: E+ w" z. _跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
2 p; p4 U; }) k4 x3 i# j道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
! Y+ I" D6 P5 H! J$ G2 Y一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
& M2 c* m+ P" f让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大7 d: j: [3 K2 o% } P# b% ~
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。% a: F0 i8 L6 l% l
6 h* O3 J. [7 s! J& C" \8 Z说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
+ s2 k% n$ r6 G要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌! i- s% e% h+ l( G0 o- L
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了! L; t6 K+ H+ h
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
( P( {8 M6 B9 i( G策略。0 q& G( N9 a I
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较2 e2 S& H) ^0 a
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道 H4 @1 V# p* D
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在4 b- V3 Q0 g/ E9 E5 C4 ?
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
+ P$ W7 D% u0 a4 F, x0 a; p, A(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
5 G# H+ g8 j' N( z$ G: Z/ k“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
( \0 M" z: `1 j9 _$ i0 d这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
8 U, P( K( x. R的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的5 U/ \" ]3 g% M
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。: U" D0 v8 z* G$ B4 r" Q
: i4 I% o' ]0 R8 _1 t5 t第三，集中注意力# m; Q5 Z8 ^/ `( W' x( k
2 o/ O! U( u& i8 {; @8 y; H. k, c: v这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票) ], W) @: B. s- J2 ?) d
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
" @- J6 M. }6 J' X: U做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都* w) ~" p' J6 ^, H. Y. r( V
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么! v* D7 ~; |6 p) }4 D1 C' N, Q' t
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ% F; o! E6 c8 y F4 `* m7 ~3 o2 ~
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。* j, ?' k/ r5 L" |6 x' }' X2 b$ s
: G3 A% ^: |0 L到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
( B* d3 q. V' {5 mdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
0 O6 x. h& b0 r9 f2 O1 `要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想$ D T0 ?' i0 J" e/ t6 Z% Q9 g
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！ X2 O( C H3 l! h
( c! Y4 U+ k/ k怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你, w( e* w! B' }. c( ]$ n: o
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要! u- V; t' h2 z. ~ w
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况! i9 x$ n8 ]4 q5 R. h8 c' y7 I
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
4 M3 l. \; X+ x) w! I但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
' V" h7 ~" f3 e- k( c% F" F3 Q个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们2 k4 P, K4 ^. V* d, {
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
. y% m- d8 g# r空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话' W9 n' j9 N f0 D' \8 r p: z. E
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
b6 ~# N" U7 g! Y, |8 w8 }．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
3 P; N/ ?/ D3 @0 s- l9 t7 n( h时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就# Z4 m4 e$ Q2 V/ _$ d7 j, }
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，4 i& D+ S6 x2 d9 T0 l* y0 |7 e: R, A
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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- q3 H8 ?) A( O2 [! c+ k8 K3 ]" N! O这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
: L" Y# R9 O# U' P5 _也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
" F9 f4 f5 W0 L- G# ]排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
% r+ c) E. O# j- b S有包容性．- w" x; t, S& ~5 B* `* O, ]2 D
8 \) K8 L# k* E/ }7 |他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由$ a% S3 H/ ^3 C |2 x1 V# _
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
' v5 Q" f w0 \. V+ ~，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
" {: a' a6 ]: w) W( Z最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
; h$ ?2 \2 D5 v6 hsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了2 ?4 g+ F+ }( p
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
" ]" E. l/ w; q: l$ \1 _，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那- J9 b# R+ I% m; ?, C+ \7 k
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
h! x7 t0 C% y0 a２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．9 q5 F. R% H z3 }9 w
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身& M0 k( [/ ^1 ?& p6 x
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非/ a) G4 j6 t H, D$ e
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
5 e- I/ e0 _1 Z& r9 b: T' E% x是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
/ C1 V' U1 J2 N1 W9 m高，不然就有Jesse
; z: \) Y% M& ~Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这# v& B/ g/ q/ S d% c% m- A
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
2 ?! _) C5 R- a/ }+ \. z0 g每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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1 x2 X2 t- |- Y' H% B# x. dOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs! I0 Y7 k# [5 q+ \0 |7 {
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的- w/ e/ X* k5 U( X1 S+ L. H$ z" a1 _
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9 F- y: M5 h4 T6 z第五，pivot point0 g( I0 Y7 F) D D9 d3 y: }
- c2 `4 E% r7 O. o对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
1 A% s# H/ {, Q+ Y) h7 n7 G昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，3 S# Z' ?$ {7 v t* u: [3 x+ p, d* J
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我5 J& g* [* T* z [8 b
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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3 \4 s: r( a$ z- R这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
" v2 {5 i2 f* t. _3 a易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个; Z7 i6 c% ]' `, L1 T
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你# P1 i% R, y# m- A
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
/ b |0 L( a. o* o始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
( ?- \6 g% l+ u7 l8 ]) k肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就/ m, U& T4 ]! C! ]2 [
会杀入。其实这个还是很简单的。( L4 O& E, G, |; ?
9 S% J/ H. @5 G& `5 d
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# _8 I" G, z/ [# }- r$ W O" r第六，风险和收益. E! A/ H' h7 _5 E5 s, s/ ^
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
3 I( u- A# O) J! x' w了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
- i |0 o# T7 h, o. l' D者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么: |; [" F( N, i m; \2 @
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
. u+ U. q& ?. G ? E+ Y就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
; W% @* v h/ C2 Q3 |7 B2 S* p股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的; R6 i) d- y. Z' k5 a2 t
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
4 L/ U1 z3 n5 z# |* M个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
- x- |& a8 E' q4 m& I* |2 ]8 `与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是2 D6 y2 Z! F" U2 O, g2 P
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
% w( O% \4 X8 q/ Z% h* K d3 x% b智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
* s2 k) m2 S2 g0 d2 o+ o' O决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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\: H7 `- a6 ^/ a! V6 v4 A8 J. E我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。. r! j: F1 q h8 `; p Q( \" ]
: R* u' @$ g+ o" ^$ J' V8 s我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
) h5 Q) X- h# b; V
) D1 h, v* Z. Y0 u. H$ S0 y第八, 一剑封喉
1 Y; b7 R6 k4 F6 ^! x- f% D: P9 j; T( Q) q4 X/ a
其实写了这么些
% [) [) r+ j! l3 M$ t3 l0 k/ o& t
: I' F& J3 W! }9 R2 L+ W6 |6 `下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
0 S3 i* Z: ^; X$ H9 v% v点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的& r' M% }# m! r# b' k
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
