 鲜花( 27)  鸡蛋( 0)
|
http://www.sina.com.cn
3 w n% G8 h9 n0 S+ d5 b0 v* t2 o2 b. A( h8 ]3 D
2009年06月22日 21:22 新浪财经$ S0 [# h, F1 Z2 [7 H
这是Capital Essence对2009年6月22日(周一)的市场技术分析。9 v' p) ]# j# ]
; r) x- ~- R$ y3 J1 Y- e 在从3月低点大涨40%之后，美股已经连续两周下跌。上周道琼斯工业平均指数下跌近3%，收于8539点，标普500指数下跌2.6%，收于921点。因此迟到已久的回调行情可以已经启动。& Z# M# P, b* l& E, ?
: J u* b- q7 f! [# r; R
值得注意的是，在股市停止上攻之后，投资者继续将资金从“通胀”题材的周期性板块撤出。能源(XLE)一周下跌7.6%，原材料(XLB)下跌6.5%，可选消费品(XLY)下挫2.7%。很显然，上周表现最好的板块是防御型题材。医疗板块(XLV)上涨2.3%。
2 f" S) H7 \* u+ S& b( [; t4 Q z
5 Y# ?# @4 b: Z/ a6 z1 }# d/ @% ^ 事实上，这一动向确认了我们在6月15日的“美国市场交易地图”中提到的“超买回调”判断的有效性，我们当时写到：“可选消费品板块大幅落后于大盘。从该板块的长期超买局面来看，这不是什么好消息。另外，市场资金仍在继续流向公用事业(2131.295,-3.92,-0.18%)和医疗等防御型板块……因此未来两周市场可能会面临深度回调的风险。”
/ P2 V; Y. M8 S/ i3 v+ g
5 W* v, w* Q [# g7 ? 我们来看看波动率指数(VIX)的情况。经过上周一和周二大涨之后，波动率指数掉头向下并收于短期交易区间的底部(上图蓝色色带所示)。这意味着市场的恐慌情绪有所平息。) y i5 f* G! q( }* l) E
_% i6 A k2 B2 i& C
% X7 E$ q0 O% s3 l& x* o$ n: L3 J* [: e
+ L4 D. K8 V8 s. G5 K
! D$ F1 s8 q. y5 \$ ^/ P3 A
图1.1 芝加哥期权交易所波动率指数(日线图)6 Q7 w8 F' k; h" @
) x$ l/ L* ?9 E. K( \
如上图所示，波动率指数从去年12月之后一直在稳步下滑。这在短期内对股市是有利的。紧邻阻力位大约在33.2点(上图白线所示)。只有收盘站上这一位置才能导致股市相应地大幅下跌。+ U. ?+ n7 _) q2 x# C
" K3 d+ r' [- U" k- N 从更长期来看，尽管波动率指数从2008年12月以来一直处于下跌趋势，但仍位于历史高点。一般而言，波动率反应的是股市估值内在的不确定性或风险。也就是说，波动率指数越高，风险就越高。因此，除非指数跌至20点以下(5年均值)，我们很难说市场风险已经完全消失了。这一点将会限制股市的上涨。
( c' U' O1 K( k/ Q. S) a1 J
* F. t2 ~1 m5 d1 n* e/ A5 R { 不过话又说回来，恐惧减少意味着信心恢复，波动率指数的下跌趋势给标普500指数这轮上涨行情提供了支撑。+ a& s" ?, @$ y/ m: }+ h8 h
' G# t: Q$ V! N) ^. t' i) U 7 `1 J2 j! d- H \ G2 i
$ \: X' j8 |+ V% z
; o5 }! P* @& G/ A: f9 r" T5 C2 S5 I. m3 l( M" H" H" C
图1.2 标普500指数(日线图)) j- i0 T& X3 Y- R& [7 J+ i2 h
( M& G8 p; C: j Q' R0 b
如图所示，上周标普500指数跌入900点附近区域后迎来新一轮买盘，出现强劲反弹。这是非常振奋人心的，不过我们需要注意，我们的资金流向指标经过4月份的上升之后，目前正在下降且自5月20日来一直处于零线以下。这种看跌背离是一个警告信号，意味着股市可能正在进行一轮深度回调。标普在900-880点的区域有一个强大的支撑带，跌破这一区域将触发大规模抛盘，指向800点。只有收盘站上950点才能开始逆转近期看跌的态势。
! C+ n r! ~5 U! ^- o4 P5 J% F; P- U
总结：标普500指数的短期交易形态发出见顶的信号，意味着可能出现深度回调。换句话说，从3月份开始的这波行情似乎已经见顶，预计标普500指数至少会测试800点的位置。 |
|
狗仔卡
发表于 2009-6-22 10:24
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2009-6-22 10:51
