央行行长：加国经济年底复苏 明年提速

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作者：牧涛

. V5 T" H" D, Y4 d& x4 z- z3 b 昨日（周日），联邦央行行长坎尼（Mark Carney）在接受采访时表示，本国经济将于今年晚些时候复苏，而明年则会全面进入“提速期”。与此同时，美国的几项经济指标，如股市、消费者信心也出现了反弹。这些利好消息让近日被失业率高涨而弄得十分悲观的人们看到了一丝曙光：经济复苏可能真的已经不远了吧？

本国经济有望复苏在即

坎尼表示，他所说明年本国经济会全面提速（in full force）并非空穴来风。首先，自金融危机以来，各国政府都大手出台经济刺激方案，而全球各中央银行都屡次出台降息政策。就本国而言，联邦政府曾在本财政年度（4月1日开始）全面实施减税以及投资基建等刺激经济的方针；而自去年10月以来，央行也曾在短短的6个月内将利率降了425个基点，至历史最低的0.25%，基本到了无法再减的水平。

+ ]6 X1 ^# d( l! L' K% e7 p通常来说，政府刺激经济方案和央行制定的货币政策都有几个月至于十几个月不等的滞后期。因此，要等到今年年底左右，本国央行和世界其他各国的刺激政策才会对本国、全球经济产生巨大作用，并在明年发挥全面效果。

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不过，在复苏之前，本国经济仍要经历一段比较“痛苦”的时期。行长预测，在刚刚过去的第一季度，本国GDP很可能已收缩了7.3%，创下了记录。第二季度，本国的经济状况可能也会不太好，但是会比年初的时候要令人乐观一些，而下滑的速度会放缓。至于今年全年，本国的GDP可能会缩水3个百分点；但是明年则会出现2.5%的增长。
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& i& f- Q( @3 q3 W7 h* V坎尼同时表示，由于金融危机余毒尚存，需要市场自身慢慢清理。因此，即便本国经济出现复苏，但是在短期内还是很难出现自2007年夏天至去年10月金融危机前的猛涨期（heady days）。
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受经济好转的带动，近期消费者信心和商业信心（consumer and business confidence）指数会走高、不动产市场则趋于稳定、商业存货量也会呈现降低。行长乐观地表示，本国居民会“很快”就见到这些经济指标出现好转。
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! X1 q* g  d" T5 ]$ V: g行长特别提到，本国企业在清除过剩存货方面取得了良好的进展。目前，产品库存过多抑制了新生产的展开，而整个上半年的经济都会受此因素拖累而表现不佳。然而，一旦库存被清空，届时就意味着企业会开始生产更多产品，而经济也会转好。

此外，在经济全面复苏前，为了应对这次超过预期的衰退，坎尼表示会一直维持低利率，直到明年6月份。不过，他同时也表示，央行可能会根据具体的通货膨胀情况而做调整。

  R3 J; u6 h% I美国经济出现复苏迹象
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% E  h2 P7 [# M0 J% I鉴于本国与美国经济联系密切，无论是总理哈珀、财长费拉狄都曾说过，没有美国的复苏，加拿大不可能真正复苏。昨日，联邦央行行长坎尼也重申了这一观点，表示如果美国、英国和欧盟的经济和金融系统没有出现“明显长进”（major progress），本国经济无法出现他所预期的增长。
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令人高兴的是，进入春季以来，美国经济出现了一些复苏的迹象，这令不少人乐观，也从侧面印证了行长对本国经济年底就会复苏的预测。

据悉，美国4月份消费者信心持续改善。期内密歇根大学(University of Michigan)消费者信心指数为65.1，3月份时为57.3，是连续两个月录得上升。美国ISM制造业指数4月份亦达40.1，虽仍低于50的景气水平，但数字已较3月时有所改善，反映制造业的萎缩幅度正在放缓。
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同时，油价也在近期出现了上涨。如上周五便急升了4%，至53.2美元一桶，为5星期的新高。众能源股如埃克森美孚(Exxon Mobil)，上涨2%，道指成分股美国铝业(Alcoa)升6.8%；波音(Boeing Co.)及大型机械生产企业Caterpillar Inc.亦至少涨3%。
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9 v, i; y, W, N1 j! ~# W7 {美国著名理财公司Federated Investors的首席票策略师奥兰多（Philip Orlando）表示，企业的第一季业绩表现较预期好，原本大家还以为出来的数字会是一场灾难；于是投资者开始察觉到，经济并不如早前想像般差。
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  o" r& X9 q9 l, _" M: x/ V6 \( t同时，有“股神”之称的巴菲特也于上周末表示，美国楼市已经踏上复苏路。他在其投资旗舰巴郡的股东大会上表示，在楼价大幅回落后，美国楼市重灾区加州的中下价楼市场开始有回稳迹象。就全美国而言，每年消化约70万至80万个过剩单位，而过剩的单位总数约有150万个，因此，预期需两年时间整固。当消化完毕，便是楼价见底的时候。

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