期权交易基本知识

风险期权

这几天交易量交投淡静， 闲着无事给大家上课

+ o4 b  m0 x* R! Z6 b0 A% Q4 O% N* {--------------------------------------------------------------------------------
! r- I8 P5 @  n
% Y" C% x& u. q% B  T# U' [
    　一、期权(options) 的定义

    期权options 是指在未来一定时期可以买卖的权力(rights)，是买方(buyer)向卖方(seller)支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权 - Call ）或出售（指看跌期权 - Put ）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

     
+ p. n% R- w: @7 W) y- o3 Q( V
" F! O* z' k# f    　二、期权合约的基本因素

2 D" h7 o* W1 ?3 z' E7 z' O    所谓期权合约 (contract)，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进 (Call) 或卖出 (put) 一定数量相关商品 (commodity) 期货合约权利的一种标准化合约，期权合约的构成要素主要有以下几个：买方 (buyer)、卖方(seller)、权利金 (Primium)、敲定价格 (Strike)、通知 (FND - first Notice Date) 和到期日 (LND - Last Notice Date / expiry)等。
3 ~5 ^8 W* X* C$ k
4 X$ `/ z& u( F* M: s7 U6 S     

    　三、期权的类型

    1、看涨期权、看跌期权及双向期权
' [4 e$ t9 J) K3 P( D& Z) g$ N
    按期权的权利来划分，主要具有以下三种：看涨期权和看跌期权以及双向期权。

% n! `! A9 U3 B  e    （1）看涨期权 Call。所谓看涨期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买进的义务。
7 Z( u: S) Y7 g; S  R
8 s/ Z$ w: C6 K- o    （2）看跌期权 Put。所谓看跌期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须卖出的义务。

8 Y3 n2 d5 d* _. M+ h    （3）双向期权 (Butterfly Spread)。所谓双向期权，是指期权的买方既享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，又享有在商定的有效期限内按同一敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利。
: s' m/ H- H3 f/ U$ i7 I3 Q$ k8 [
     

5 a. ?" E( P* W/ J: \3 y
续

紫光

Wonner

zxj1968

这么好的贴不顶说不过去了。

爱城一粒沙子

good to know

代表党中央

用双向期权能不能稳赚不赔？

精打细算

双向期权在期权动荡幅度大时就稳赚。 个人在几个月前， 某家公司宣布收购另外一家公司时就大笔买入双向。  结果收购不成功， 股价上下移动超过15%, 在往上没多久， 稍稳定后我放了call,赚了一笔后， 原本打算put 的亏少点，下来后就放（反正赚的已经超过亏的）， 没想到收购不成功， 跌回去。 又赚了一笔意外之财。

这种双向最怕的是股价原地踏步， 不上也不下卡着。 没有6%的波幅一般都会亏钱。

菩提树

好东西，长知识了

风险期权

这几天心情特好~
. E3 F7 |( m  a6 {4 l  }  A% h继续

    　四、期权(Excercise)履约

. g+ }; q/ D& f7 W+ D$ [% i3 H  E6 b0 U    期权的履约有以下三种情况
* e6 T9 u- t% Z
    1、买卖双方都可以通过对冲 (Hedge) 的方式实施履约。
0 y0 ?' m1 R4 `- K2 N4 [    2、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约（在期权合约规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位）。
    3、任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。这样，期权买方最多损失所交的权利金。

2 }7 U& y# \2 _4 ]# y" e8 L     

! r7 j* N( |$ ^: V( G4 k' o; K    　五、期权权利金
8 d; j" D( q/ N- s! z& C' f    前已述及期权权利金，就是购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权的卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承担的最高损失金额，因此权利金也称作"保险金"。

风险期权

波幅越大， 机会越大

[ 本帖最后由 风险期权 于 2009-2-20 10:35 编辑 ]

weidabao121

这贴很老了，但是不知道有人能给我解释一下binary option 是怎么个情况。最近做这个挣了点小钱，请指教