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甫 出 紐 約 機 場 , 最 教 我 注 目 的 , 不 是 路 面 交 通 情 況 , 而 是 汽 油 價 格 。
: s# ^% w( ?8 K三 個 多 月 前 吧 , 每 加 侖 汽 油 尚 且 要 價 四 美 元 ; 那 一 天 出 機 場 , 第 一 個 油 站 的 標 價 才 不 過 兩 美 元 出 頭 而 已 , 跌 幅
, [3 ~5 c! ^; Z) |5 J幾 近 五 成 。 及 至 兩 個 星 期 後 , 到 我 打 道 賦 歸 , 油 價 更 跌 至 一 美 元 四 角 , 較 高 位 劇 跌 六 成 五 ! 跌 勢 之 急 , 教 人咋 舌 !
+ u* _, k% X3 ?# J& Z) s7 \3 B" o當 其 油 價 升 至 每 桶 貼 近 一 百 五 十 美 元 之 際 , 從 升 斗 市 民 到 奧 巴 馬5 O* f! a7 T3 {
般 政 治 明 星 莫 不 眾 口 一 詞 聲 討 石 油 出 口 國 家 組 織 ( OPEC ) 、 跨 國 石 油
9 D& ~6 O3 r. f公 司 及 一 眾 炒 家 操 控 市 場 魚 肉 消 費 者 , 搾 取 暴 利 。 短 短 幾 個 月 間 , 這2 }: G. a- E& V: n; R6 t+ \
班 「 吸 血 鬼 」 總 不 成 良 心 發 現 , 大 削 油 價 以 拯 救 蒸 民 於 金 融 海 嘯 之 中7 Q! c- v7 U8 x) f) d
吧 ? 莫 非 油 公 司 根 本 便 乏 力 托 價 欺 詐 消 費 者 於 前 , 復 欠 抗 跌 自 ? 之 能0 Z& l; b" d6 z
於 後 ? 姑 勿 論 如 何 , 起 碼 當 選 後 奧 巴 馬 便 再 沒 有 說 要 向 埃 克 森 等 油 公$ f& u) f( A8 v$ G
司 開 刀 徵 收 暴 利 稅 了 。% A9 A1 T* b$ Y* v' g6 }, J
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油 價 跌 油 站 多 賺3 b6 {9 s. f8 i$ d" p0 N) f3 e# H
在 紐 約 的 那 幾 天 看 到 《 美 國 今 日 》 ( USA& F0 m, X; g$ h. L/ `
Today ) 的 頭 版 新 聞 : 「 油 價 下 挫 、 油 站 利 潤 攀 升 。 」 有 這 個 可 能 嗎1 _- @4 ^. f' |+ X+ g! T8 R% t
? 一 個 想 當 然 的 說 法 是 : 薄 利 多 銷 , 油 價 下 滑 刺 激 需 求 ; 雖 則 利 錢 微
% Q: T2 G( z! X" z% B- v$ P薄 , 可 是 做 多 了 生 意 , 山 大 斬 埋 有 柴 , 利 潤 還 是 多 了 。 這 個 說 法 看 似
1 v" J3 |) _% Z合 情 合 理 , 內 裡 卻 另 有 別 情 。( t% P$ c" g' B2 S5 m L/ d
油 價 雖 則 大 幅 下 降 , 然 而 經 濟 緊 縮 , 美 國 人 還 是 開 少 了 汽 車 , 故 此 油
; ?- e. Q# d$ J! ~0 c) O4 N0 C站 並 沒 有 因 為 油 價 平 了 而 多 做 生 意 。 生 意 沒 有 增 加 , 那 麼 油 站 又 何 來2 i7 y0 c7 W0 w4 P. p% f
更 多 的 利 潤 ? 《 美 國 今 日 》 說 那 是 因 為 泵 價 下 跌 了 , 但 汽 油 的 來 貨 價* Y1 G0 r1 H9 t" s& A9 I$ D5 g
跌 得 更 甚 , 油 站 的 利 錢 因 而 便 豐 厚 了 。 這 到 底 又 是 什 麼 的 一 回 事 ?
* R# V, L! |& I' ~/ K/ }0 E美 國 好 些 地 方 一 個 街 口 有 四 個 油 站 。 競 爭 激 烈 , 油 站 的 利 潤 豐 厚 得 到% k. W9 T/ Q- Z# d8 Z* E! |
哪 裡 去 ? 事 實 亦 然 。 《 美 國 今 日 》 說 , 油 價 高 企 在 四 美 元 一 加 侖 之 際
7 D1 a9 h. U" ]3 R# |5 J* q, 每 賣 一 加 侖 汽 油 , 油 站 的 利 潤 為 九 美 仙 — — 比 銀 行 收 取 的 信 用 咭 手/ C9 G' D1 t1 W g) r
續 費 ( 泵 價 的 2.5% , 即 十 美 仙 ) 還 要 低 。 可 是 油 價 大 幅 下 滑 後 , 油 站
! O! ~# K/ k: e的 利 潤 則 漲 升 五 倍 至 每 加 侖 四 十 五 美 仙 。
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煉 油 廠 被 迫 削 價
1 o. h# }& P, y7 M! b& i油 站 經 營 的 是 零 沽 生 意 , 他 們 賣 的 汽 油 來 自 煉 油 廠 。 利 潤 漲 升 , 要 麼
! E( `2 b7 @& Q9 q' |- d6 {" i來 貨 價 大 跌 ; 再 不 然 便 是 競 爭 激 烈 的 油 站 忽 然 性 情 大 變 , 聯 手 托 價 了
0 \9 E6 H& x# v1 j。 據 《 美 國 今 日 》 說 , 油 站 賺 多 了 主 要 是 煉 油 廠 削 價 散 貨 所 致 。 可 是
$ C8 D1 {/ F- ^" b' ~煉 油 廠 為 啥 要 大 賤 賣 ? 要 不 是 為 勢 所 迫 , 哪 個 做 生 意 的 會 跟 自 己 的 荷) _+ n+ o6 p; ^! Y
包 鬥 氣 ? 是 什 麼 的 形 勢 迫 使 煉 油 廠 削 價 賤 賣 ?
- h4 E8 B% n6 d煉 油 廠 是 的 而 且 確 的 流 水 作 業 , 不 管 需 求 好 壞 , 一 啟 動 按 鈕 便 得 24/7# {+ l7 t/ i+ F8 y d% x7 T! n
不 停 運 作 , 輕 易 停 不 得 下 來 。 經 濟 下 滑 , 汽 油 需 求 萎 縮 , 煉 油 廠 既 沒
8 F8 ?# x; V1 c# l' P$ d有 辦 法 減 產 , 亦 沒 有 多 大 條 件 積 壓 囤 貨 — — 況 且 囤 貨 即 是 積 壓 資 金 ,. i0 j/ y: x, o0 p
當 下 融 資 枯 竭 , 何 來 貯 貨 的 閒 資 ? — — 故 此 煉 油 廠 莫 不 有 清 貨 套 現 的
7 g+ U9 W# Q! D" d5 W壓 力 , 由 是 授 下 游 零 沽 油 站 撈 一 把 之 機 了 。: [( ^( t) d k( B' e5 @" V
不 容 置 疑 的 是 , 零 沽 是 一 門 埋 身 肉 搏 的 生 意 , 油 站 當 前 遠 高 於 平 常 的
% Q, c7 X0 B7 s5 s5 E利 潤 水 平 是 持 久 不 來 的 。 在 美 國 那 幾 天 , 確 又 每 一 天 都 見 到 油 站 在 減
2 }3 Z) x: D( R4 }& `9 X價 。 非 如 此 , 又 焉 能 發 揮 替 上 游 煉 油 廠 散 貨 之 效 ? 十 月 的 統 計 顯 示 ,4 ]% S; {) y. Z( O( \
美 國 的 存 油 數 量 約 相 當 於 五 十 六 日 的 平 均 消 耗 量 。 一 年 前 的 存 量 則 不3 d! x" X9 e5 b6 H! I5 v+ f
過 是 二 十 天 的 所 需 而 已 。 去 年 的 存 量 容 或 過 緊 , 但 現 今 的 存 量 則 無 疑
- _% ^ a$ x: e Y過 高 了 。 故 此 煉 油 廠 看 來 還 有 好 一 段 的 散 貨 日 子 在 前 頭 。1 Q+ p4 W* l: L7 L* x
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油 價 行 情 看 漲
' C; h3 X: U. P' I& G- d$ R0 x: p可 是 中 長 期 的 走 勢 又 如 何 ? 若 然 期 貨 市 場 作 得 準 的 話 , 油 價 的 行 情 看
! x7 S& ~& L6 [+ ^: z0 f漲 。 《 華 爾 街 日 報 》 說 ○ 九 年 一 月 的 期 油 價 格 接 近 四 十 四 美 元 一 桶 ,3 G5 D. c6 P: O p& C
一 ○ 年 則 漲 升 近 三 分 一 至 五 十 八 美 元 , 一 一 年 會 進 一 步 攀 升 近 兩 成 至
" h8 F, X1 i* J) T$ e六 十 七 美 元 ; 到 了 二 ○ 一 六 年 , 預 期 油 價 將 漲 升 至 八 十 三 美 元 一 桶 。
) _. x+ |2 u' \$ q1 L這 個 水 平 雖 則 比 現 貨 高 出 近 倍 , 較 諸 一 百 四 十 七 美 元 一 桶 的 歷 史 高 峰
) b2 O) w1 ~2 m' g% O/ Q猶 大 有 不 及 , 而 那 更 是 七 年 後 的 事 了 。/ W0 F+ R+ y9 _) J3 _
期 貨 市 場 的 數 字 作 得 準 否 ? 天 曉 得 。 不 容 置 疑 的 是 , 這 些 數 字 是 人 們
, `! ~0 K% X5 e8 M. @實 牙 實 齒 用 真 金 白 銀 作 價 的 , 就 算 不 是 百 分 百 可 靠 , 也 較 分 析 員 、 經" U- d) W! \: }' ~# S- j
濟 學 家 、 風 水 佬 … … 的 預 測 可 信 得 多 吧 ! 是 的 , 眼 前 油 價 還 是 要 往 下: u4 M! f; u" V7 n5 H7 o
調 , 然 而 長 遠 看 , 消 化 掉 手 頭 存 貨 後 , 當 下 的 合 理 期 待 是 油 價 會 穩 步7 o; K3 F" E* d% Z8 r u, N* r, n
上 揚 。 要 重 見 一 百 四 十 七 美 元 的 歷 史 高 峰 嗎 ? 難 矣 哉 ! |
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