【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
( O, O* M( X( E# ~: l9 Y9 B% e. y" ~吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
/ x! T3 b! ]% U% J3 s剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
" v, t9 ~* J+ ^" ]  P2 I2 h银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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3 a1 s% }# F$ Z) m) ?赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
$ t) }' O: L  N! |: n7 ~  T) D, X很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
' j0 R+ n. w$ _/ b/ i还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
1 C' X2 G" {! t$ ~* U+ ]收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
9 P" O  A7 ~9 X& z& I款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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1 l' z  X5 e7 d  n1 H岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
5 J0 V9 ~8 F6 M; V能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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; _9 [0 @0 ~- \资产
+ H& G8 R+ S2 n! I: I椰子树１颗　１００　万
负债
5 z5 `  d# W6 y9 d% b银行债 　　０　万
4 U* ^9 x1 S! M* r  y( C本钱 １００　万
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损益表

年产值
- c2 n% L4 ?/ e" @4 q$ m椰子销售额 ８　万
  }  H3 Y5 q& T成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

5 ?7 e6 S% j) m税前收入 ８　万
  r, l% `3 M) T/ [- l税（２５％） ２　万
! |0 q& I9 \2 b, [+ \) [) S税后收入 ６　万

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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
8 O9 T+ ~; Q. m/ q& t资产平衡表如下，
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) `+ P. q$ l! y% W* n资产
6 C4 `' F3 ~6 d椰子树２颗 ２００　万
8 j; _3 j+ A5 ~负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
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损益表
- ^# t" g: d* V) X年产值
; c- j5 R/ r6 F$ \, T+ E; y; A( V1 F椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
; m- G2 z( {; {9 i$ x利息（４％） 　４　万

* ]( j% C6 m% |( `税前收入 １２　万
6 H/ L/ L  p) `( }# F$ G税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
" ~% v4 E$ k5 F( N! F, m椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
$ N0 x: A  r7 `# O' X1 p, ^8 m大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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: D& ^! }' j# r0 W% c* f后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
. H' t- u$ T1 S+ x4 I4 S# q4 \实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
4 }6 p, x0 ]$ h4 ~# y: N; _鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
: D8 D' x, }2 |0 t) \但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

. ~/ @" M' m  I1 i/ [# s7 u0 x, N沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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% m2 Q0 E5 O, k" z4 Y; R( P' i& G沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
+ Z. P+ r& G0 B8 W8 M手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
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资产
* U% w( n. `* ^! E1 w! }椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
2 F& @2 f7 H1 ]" w" h& m银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
4 l* N, ]8 C$ I8 ^+ }$ B
, T. }! n- d! X5 r) }! Q损益表
3 t# z3 z( M( i年产值
  H* B0 _$ x+ a* h椰子销售额 　８　万
. d6 c9 y2 u* q0 ~成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
1 y9 I" m! H1 C; k: o3 e" r: ~- H
3 P# ]2 n4 A8 T$ L4 t税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
8 f  h5 V4 H$ F2 c2 C! d' R) D, `本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
) l! ]. ^0 U% |6 a5 S椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
* p: C1 ]) P$ X# I# B手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
0 R- M! @' _9 K; S不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
. B% Y0 w+ D+ K8 B1 E/ ^7 yＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
9 ^, d, i; g8 I' ~５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
& B. h2 g0 \% \  M, Q* G: a4 Q再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

5 [5 a5 c; }8 v& p, H; e银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
0 y" W4 O. D3 R让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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9 s+ W! i) |; g( Z新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

) H3 Y; q$ @' @5 @# a9 O他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
, S. n( D* k3 u% l) K+ u0 g% L" m哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

6 E9 ]- n* S) T0 o7 j- a. ~新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
- s' G7 W2 A; B0 P) e7 `也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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* S! ]9 N% i% K. l- \+ Y资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

# k! u- I8 Y+ n/ y7 {! t负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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3 B# \# A& f- |; ^/ X9 w  c% _* f损益表
  z. d0 q$ h9 C" D年产值
0 x& |9 p/ o: p8 {$ _& h利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
. n" N* `8 L9 S0 M成本
" P2 Q  F8 E* W  ]利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

) X6 Y' p1 \, N/ ?3 Q( z1 u# Z税前收入 　２。８　万
9 Z/ E( W, k& f0 ]4 _4 F5 R5 i& T税（２５％） 　　　０。７　万
: i( o  N- T* _# `税后收入 　　　２。１　万
4 P6 L2 O2 u; P/ Q& l9 t4 K9 K本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

3 Y3 a' X' a# |/ w# J业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
% L+ ]5 U0 T2 F2 f+ S' l* C' W银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
( F- G+ N$ H- T$ U) ?: N1 Z) N; v毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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. o/ o; O2 a& e4 Z椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
) T% ]2 K- i8 n2 b5 @大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
0 C" U/ _" {! H: _8 X但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
/ n% L7 m2 P* t; n! g! ~2 b5 ^他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
5 j2 u' F$ S) w$ P/ v5 }& j
8 K4 E( O) r$ }7 ^% C4 n- A- _7 I资产
椰子树Ｘ２ ２００万
4 D4 |' M  ~# x8 B" a1 W" G/ T. P3 a负债
7 ^! T1 h8 h( d: B" L3 x7 T椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
, a1 F7 w+ {, E+ P, R. W总计　 ２９２。５万

8 _3 K5 A+ {$ B0 v" H6 u3 n) ^净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
. ]% U! z+ O; d9 R$ O: m) _相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

4 t; K, C' ]1 Y" U椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
) ^/ J5 t0 t' h1 z也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
4 G" K0 v* o  W: ]' m大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

1 |0 `3 X1 E6 M' M7 `直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
. H3 Z# i: v; O椰子岛的房价跌１０％，
) G3 E" r8 t; d# d银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。