【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
: J5 B  [" I( t# \: s. S都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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4 ~+ L4 G3 H0 m- p- W+ |2 o+ @赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
( L0 p4 h, e9 Y5 i5 j0 e; u* J# R到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
! M6 o5 {6 R4 I) T! f还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
( C: S$ z2 ?( k/ E6 u款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
  u. z7 j% y( K# F3 I2 n能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
; D, d8 ], [! j! D本钱 １００　万
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" W0 k3 @- j) E3 O损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
, w: \1 D4 q0 ?- u( [成本　　　　　　　　０　万
9 ]( }: m" x1 v+ Y6 H  \利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
8 T) C, L& Z1 }. B' d资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
" p# c8 e1 t% F, A6 }! I银行债 １００　万
1 v& I2 K2 Y1 O$ Q0 U. s2 q本钱 １００　万
9 q6 v- w) B" f' g# U
# ]0 u" d0 {1 b3 |0 q  p; e损益表
4 A4 a! _9 r; }% K" K5 N年产值
椰子销售额 １６　万
1 n8 r; A# F7 M) }成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
4 B9 q+ i) [3 y! S& W# o$ [/ `税（２５％） 　３　万
( b, j, Y: _! q6 A( d税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
8 G: R& @+ X" C: X4 d3 E. g大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
! Y$ P  ]  l  k  [$ }( X实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
2 x) Y# r5 k( b2 t. J: ]* ~+ G+ \; W! {椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
6 A2 c" C  ]: k4 R没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
& k' x# v% [5 q- R手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

; o  E' @! D7 s5 N! L& u资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

3 ~# s- A4 U3 E  [+ X' S, I# A% z损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
! j, w& |  |6 O8 m* c7 V. O利息（４％） 　２　万
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税前收入 　６　万
4 N4 C& }  n7 m: E$ A* _2 z税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
* S" r2 J2 y3 D本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
5 L: z, E9 O: |" l* t( ~' {
. I( u9 Z+ R7 X3 x' {; @8 h哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
+ H; K9 l" C9 n* e2 S6 n2 E椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
8 P" b4 L* C9 g% m+ h每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
3 F& k2 `% f4 a好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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  R6 y' D; W, C5 c* W过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
8 l4 u/ ^" k3 P" R$ v: o7 B0 b手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
4 ~  ~6 I" v& v3 K1 Z1 F) sＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
) I+ ?6 X: V2 i7 J( t1 \他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

+ ~$ q% W3 Q: K% f- Q/ @; K) v+ I银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
9 }0 O& n' B. z. |6 O" g我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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8 z) O. g2 v+ Q0 l3 K% q' k新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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+ G6 k; }' R) M& b3 v, t他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
  a+ E: u' c# _& [% Y哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
8 n! W" S4 q; p2 q/ l. i(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
% x0 n! _3 K* {% W1 V- E也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

; i* B2 P# G7 e: Q- `- oＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
* q' `9 N& |3 z! J$ T
  Y4 I. U% r7 u. E9 f7 q5 U负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
! o* ^: u+ o, N1 D
$ {& f' W- C8 a: e# L; O损益表
年产值
4 [- V" u7 J% o2 H, D9 I* ~利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
0 n8 W% S( B; p8 k! {成本
, K' [  H2 E. b: A+ l) X. z# N" m利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
0 ~/ t, {' @1 q) s4 m9 F  v税（２５％） 　　　０。７　万
* i+ O* I$ o8 I' b' c$ t- P税后收入 　　　２。１　万
' A: e/ s( v3 F: v4 I" X本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
8 V4 \2 q8 h+ v3 C/ R( R) \6 b2 c& M银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
( f( W$ Y( y+ B- ^' u3 e毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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. [# {: Q& v! U" u: u8 A& p0 Y* I椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
8 X/ X) H' x2 X5 [大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
" W$ `3 j1 \  m他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

; C8 y3 _* Z* _9 ?! u资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
. D- L( e3 d, ?# v8 @3 L3 M椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
' _: H. g9 V& a. t总计　 ２９２。５万
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' S1 ]! r( n+ ]  S: W( Q- B净资产 －９２。５万
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, ?0 r( X0 d6 p( f$ R# Q他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
/ B/ {! x% U7 B5 K8 K  y4 F  V相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
8 z. s6 K) ~2 f: g: |也没有人骂他是乌鸦嘴，
  U2 Z0 ?7 ]  }$ H( {5 E  Q0 ^% C欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
/ C* C5 q0 l7 |7 h. P# i大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。