Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
; E# z0 E; ?3 q3 o, S2 y半年 ： 5.8%
& s! `# h2 _" I3 m. p1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
2 y& W0 ~2 ^" \  Z
0 D" |' I" p1 U( n$ `看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
! e8 g$ g$ D5 q9 Y, ?. W& N3 r
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
' r0 G; B) ?* p8 F: ]
8 L9 A0 O9 x1 L; i9 a+ wThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
% y# U# b* g+ l2 w9 V; S
7 s4 M+ d  L' RCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
6 N2 o; C# s0 V: ?% uMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
5 z: u3 l5 N: X  v* t

" v/ j3 u, u+ x! d0 j                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

) k% F+ ?% r! Y
Asset Allocation

1 @% I6 b/ i6 f1 [2 `8 z( S                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

  B# h9 E9 [2 a" F; m% [
$ F' G+ p# X' G7 C- X6 E/ e% `- D                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
& b0 E4 a9 E& |& V* dMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
7 i2 z6 o. U6 u, d6 @8 [Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index

5 L6 k) m0 s5 C1 V; I6 l
; H$ {/ l% ?7 h  F5 f& V
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
* K. x- x% A7 F/ j' VTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
" w4 {$ [& h1 m% U) @TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
1 z' C( ?- c. h; Q' a4 G' h4 wTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
" I% A& f+ k, U4 t3 P3 cTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
: u; R; A& ?- b* S- t# bTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
6 a1 w$ K/ V. J% l8 }8 ATD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
) K  I* H% n  k

Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
: A2 J" B1 d; m, [. |/ vTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
& O6 E5 \- X% ~5 uTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
) r* J6 o+ x$ v3 U4 Y" T7 RTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
# D. H' E% m+ cTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
" r3 K1 E. [8 I2 h) cTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
, M2 b- n) S% T8 E6 M. ^TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
  {. G& }& Q  L' mTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
) ]6 G( b+ @' h0 r9 k" {+ j
# Q1 T  h$ U: N: F1 M
- R; `0 l" j" g& Q& h! B' w那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
8 U% a0 W  Z& q" v9 k$ y% N1 {7 P发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

/ f2 A7 i' f6 L: [. M结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
" J6 v7 A7 j0 z' O6 |# B4 }, I资金转到TD.

7 m; X6 }" G  e. m8 T9 ?9 c4 ^
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
/ b" Y! _, \* q; t" N
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
; n8 \' d3 D. u+ o' ?8 W+ C& x+ M
5 S+ w' f6 G) f# x# W7 j4 y8 J在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
0 j% I1 f. e; l) i
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
4 N, Y7 G' x: ]  e0 ?/ V
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
$ v1 Q  N! h1 B7 \: Q$ h7 X
: g# x1 {% s9 u: N" S5 x由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

3 z. g0 k0 U) d( ]如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
- Z/ L" b& U3 o& J+ f; w  k
4 _# [8 U. s6 s& R3 F重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
2 J4 m+ r* K' B" I3 n7 b" `$ j$ L, F; y4 k
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！