Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
# W' N: H$ _$ ~  m* l5 }8 }收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
$ D& Q" v& O! R
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
, g- |$ F8 O+ y& k
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
9 I5 ]3 ^1 T' a) [! j+ d
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
/ R, y* ?4 z- {6 u/ O  ]% T                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
# g8 N- {& m% R7 hMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
: L5 V# Z  t. C" b- U

5 q+ ^( E# t$ `                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
% }. e8 g5 w% Y) eMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         


' f3 y8 R2 @' P: E# W2 UAsset Allocation

6 k8 ?* \" Z: ]6 P: M- I5 N                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
5 ^! W& O# A6 t8 G+ ~6 ]/ d. P

                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
  `5 T: |$ |6 o- g) cMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
: d1 j) F4 t; R" m1 |5 z+ _+ Q: q7 OBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

2 P6 V2 \6 x, T# R% C7 v看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

& j7 b) C8 A* a( {* \再比较一下 index

$ ]3 P* f: |5 w/ x
  c0 ]/ [6 O% V0 I" D4 |- z% B
9 {' p! B) j+ A6 U3 {1 VFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
- d9 ~9 P6 o) e. u- e+ P3 Y( O1 RTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
- n" F1 W( Y8 a! u0 f$ M* a/ {% |TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
( c- E6 V7 A! R9 j, ?2 ]TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
) }7 j" ]! p, j; @8 P5 {/ i1 {- BTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
$ S3 h0 D) f7 S: ]TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
2 B  m  |, g9 Y: _4 t8 j/ [

# n) @  q1 U; D1 x# wFund Name
: [% \+ v- |9 E9 W& ?6 ^# U(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
8 d. A8 |# G( M6 E6 ]TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
7 j4 `/ G& r8 |& V; ?" L+ G; STD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
" y0 _: l- C( s! ]1 m- tTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
& Q" \5 D' j, ~% t) x! Q8 b8 r8 ^TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
- R4 c! c/ Q3 b6 UTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

) x) a+ T+ `/ z
+ w7 P0 K" o' m8 z: {( ~, {# m# F那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
# v( T$ b/ m# Y$ W
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
& }0 w" ?' q1 ?: F. u资金转到TD.
( k5 b- M: i5 g3 f( X8 x* E
& `+ @. ~, R# s, _
' |" t( U' ^) w请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
7 R7 o" b% L# ?6 E! P0 @7 m6 C
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
6 q$ h, P' K+ y6 Q, D
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
1 V0 t% q% p3 S! X, R3 [1 }9 S
+ w' w. K2 o3 I, o& t, o假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
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因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
6 G, [1 t( d" r+ c" ^. n
$ ]6 P" f$ d( X# w/ Y/ G1 J; K如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
& v8 S/ H& d) {$ d8 W9 K
4 [8 J4 _/ N/ G: G* O( T! ?[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！