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华尔街一直以来就告诉我们应该“5月卖出”，相信刚刚结束的这个5月就给很多人提供了一个这方面最好的例子。% G* `, W! U' p, Y6 n
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除开美元和德国长期国债之外，投资者在5月间几乎抛弃了所有的各种其他资产，由于对欧洲和中国的担心，当然还有两周前Facebook(FB)失败的IPO，全球各处的市场都惨遭洗劫。. a9 o6 A4 }5 b% r0 _+ m
3 J, p) F# [0 N/ o3 A 纳斯达克(微博)综合指数5月间下跌了近7%，这就意味着科技类股重量级指标创下了2008年10月金融危机以来的最差单月记录。黄金(1620.20,-1.90,-0.12%)下跌了大约6%，原油(82.53,-0.70,-0.84%)16%——当然，这些还都没有西班牙股市的表现吓人。
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, j! T, a* |2 q- x, q" u" w1 ~ 简而言之，投资者正在寻找避风港，准备要面对接下来的金融末日风暴了。长期以来人们对欧洲银行存款的担心预计还将愈演愈烈——有朝一日，希腊人完全可能在某个夏日的周一醒来，吃惊地发现自己存在银行账户里的欧元已经变成了贬值的本国货币。事实上，已经有未经证实的报道称，在西班牙，一些储户现在正在提取欧元。
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与此同时，无论在欧洲还是美国，那些本身业绩其实是坚实可靠的企业，其股价都正在下跌，某种程度上说来已经为精明的投资者提供了值得考虑的价值型投资机会。
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( Q0 y9 T7 J( S$ @! e( g6 e 比如说JP摩根(JPM)和摩根士丹利(MS)这对难兄难弟，一个因为衍生交易亏损，一个因为Facebook的IPO，都是丑闻缠身，而他们的股价在过去一个月当中自然也惨遭打压。他们的处境当然都很困窘，但是这些巨型银行公司显然不可能因为困窘垮掉。
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. Z K5 Q/ X8 \. g' \4 R. l( Y! G 周五发布的5月美国就业报告将提供很多信息，后者预计将告诉我们，5月的支薪人数增长率15万。现在，几乎没有任何人预计这一数据将给我们带来什么惊喜。, }+ @% T) x6 Z! S
7 n& u4 o X$ Y. X 像我们在这个月股市上看到的这样的盘整行情，通常都是绝不会无声无息结束的。我们有非常充分的理由相信，未来还会有更多的抛售，甚至是残忍的抛售等待着我们。
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# W+ `2 t" l! @ 只是，在这样的抛售之后，一场夏季反弹也是必然的，而这些金融类股和科技类股，甚至是消费和零售类股，当中都有很多已经做好了迎接反弹的准备。! s4 _, q P4 ^* i3 ]. V8 e) M( ^9 c
' D1 o! y3 J% ~% ~; N$ w; i9 m 在正常情况下，这样的转折一般都是缘起于某种惊喜——因此，我相信，机会很可能与希腊的离开欧元区有关。) a7 }% Z1 ]; g# u1 }
8 Q+ Y* E0 o4 \ 欧洲的相关各方面多多少少都已经做好了应对希腊脱离的准备，他们或许会一直等到当地的选举6月17日结束之后。这些都将在德国和欧央行的大规模金融炮火掩护之下进行——因为他们都最终选择了对欧元的慢性死亡采取救援行动。
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1 s2 [2 ^, ~% s. Y( y5 J- ] 这就将带动全球股市的上涨，因为其他所有市场所担心的事情，至少没有如大家所恐惧的那样发生。相反，一个国家脱离单一货币体系的先例将奠定，而西班牙、意大利和葡萄牙这样的国家身上压力也就会因此而大大减轻。
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事实上，全球市场的真正麻烦往往都是来自那些出乎预料的事情，比如雷曼兄弟的崩溃，比如投资者大规模逃离美国货币市场基金，而当所有人几乎都认定要发生最糟糕的事故时，反而不会有怎样特别的恶果，比如希腊的离去。
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欧元的最终清算日正在走近，但是只要希腊还在被救援，那一天就没有真正到来。(子衿)0 V5 x/ W+ p/ h7 X
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狗仔卡
发表于 2012-6-4 05:18
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发表于 2012-6-4 06:10
