 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，. X2 I5 C1 o- J" m7 `
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
6 |: W! ]) U0 {/ `& K9 j有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
: `1 ~) g' [$ b, ?公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务, O6 v+ L4 D& [" Y2 h; k, t
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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$ q; ]$ Q" p& W& n3 m8 H2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt+ u. t5 j# e- U, V
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化. p H8 [4 O' F( u9 ^# [
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
6 @ }9 N8 L& s7 YEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
|3 m" D# v4 L年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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$ \3 D7 E9 H) x7 R) J5 Z' q在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
* ~+ a* }. V5 |尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
' B+ @$ D5 H9 E5 c, w最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的6 p: }. ?3 W$ O, o- V
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
+ I: h# \! F$ n- Y0 D: P2 f" D！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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/ U8 G/ N3 t* M7 D/ ?7 ~第一，相对强弱% E c6 R( A% J n n2 A- |
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司5 H3 F( W6 A# x: d
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情/ f3 ?3 n2 c( @/ h$ H
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买7 W. X7 K" ~% m& z$ q$ C
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就$ V+ l7 g) W1 L( d4 F, P% P
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的( w( _+ a7 w6 r+ K4 c' A
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在$ x' z, ]$ i4 _- g3 o$ P
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
, o7 d" L) Y5 |+ A% L* l" J$ D5 \跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
4 s9 e8 g" o3 G+ ]! ^道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
. Y; \# b9 z9 y6 y6 F) O+ I X一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
3 X, ? d4 g# y9 p }1 X: K让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大( P7 e3 N' \/ |
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以9 b8 n( p6 c0 Z/ c# o1 Q' _
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌9 N$ r! G$ O% W% e7 f1 n- L
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！ v- j# ^$ k3 O# r
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了1 o, P, [: g+ h9 n6 x% E7 l4 E1 P
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个( O7 d/ x. H4 n: O D: Q
策略。
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第二，大势和投机# C. o3 N1 s0 P7 I7 K5 j' s
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较4 f& A1 Q$ K0 U1 ]( B1 H1 o
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
' b- f8 D& g2 T$ V# w这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在/ d5 o f! O* {& @5 w
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
& [3 i4 K; u# b& S(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
3 h( b- S7 f: ?9 v$ P“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
' @# M# H3 R/ Z0 p: g$ ^0 W% D1 ]. n这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
$ I" p9 T. N. k ?0 I- \的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
# F1 j% }; ^' }, X$ `6 U观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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$ O$ j, \' _ F- a2 ] Z8 ]第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
$ V/ U8 p5 S1 q/ i. O, D。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
+ S& n& l# A' s做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都/ i6 y. S& q; b* L) C0 H7 ?
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
* a7 K1 A) g6 b, c" z/ L; {7 N？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
. ?" _# S* }( N8 R6 ` a5 }ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。4 R* B) C6 O7 H! T. |6 I6 o
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
7 F6 B6 c2 ^. u! t( Mdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
1 }* v4 S R* s4 f" ?要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想 G9 X h& h- `) m% Q! z
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！* I" c* n: b1 I- @. P
k A2 x3 n5 @' X怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
0 ]9 A- {& E; P" {想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
1 U! f. r/ _+ D/ L. `( @7 ~3 I破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
* n9 q" P! F! d' O$ A6 h( [，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
0 F& g# y+ |0 Q n# I9 D; t) `2 ?但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
$ R, k! N7 C: g+ ~ I个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们. d7 x- H Q/ ]0 I
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖- ~2 c7 w \! h( A; p" K
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
8 f: b6 e) n( m9 G) Z了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住 ~2 c. ?/ ~; ]/ X7 N
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个6 ^ J1 }# n& L
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
: v& Q3 \' L& f6 b会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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! N. `" a' o2 L6 E第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
1 x: Y' y- ?% e+ H/ |* I也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
$ P7 E' a- p$ {排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
% q- b7 f! X( G; Q0 Q有包容性．3 F7 P* ]$ p. j) v
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由; D; A5 Y. ^" J% F9 q5 J
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
4 I3 l2 q' t2 k% l，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
+ i* G5 O5 N$ R6 D% t最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
2 p: t( |$ c8 X8 R' Psector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了' i% B) W, q9 ~& H% v
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
# N# o7 w" ]* W4 k2 Z' e，就会知道情况怎样了．: l5 C) I7 g) H5 ^3 Y y4 {+ z
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
9 U w3 b+ W8 G2 T9 O- l# R就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
2 v: p8 @& C# D* N8 i3 F２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．) x4 _2 M7 T- h9 T- V
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身# r4 T7 P4 O H; V& K% V, W7 z
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
7 r2 B$ {6 g3 H0 A. a7 }是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
6 t7 K& ~4 g# n2 [是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过2 R& H" X6 L5 R6 R2 n
高，不然就有Jesse
: D7 O$ Y! q- D8 q2 F7 hLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这; x* f/ N R8 i6 X8 @9 r7 i8 x
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
% C# x8 ^. R4 a每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．: f: @. W, K& ~* f# ~
- Z0 w$ ~/ r3 o" B" x6 x% ]Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs( E" `% d- d0 F- g
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．$ g& V. Y9 v8 K
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的* m! Y/ i0 z4 b$ A1 F/ t/ p# _ f
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3 c9 u- C- Q/ ~/ I7 @2 u1 P4 ]' |第五，pivot point% B: t( B- D3 c1 f
, z/ L( f8 V& A! _' r对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
+ B- l8 u) k9 m r- H+ a昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
/ D( Y* N; m, c- d- e然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
# Q' ^: J$ j5 Y6 ?- I相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。" u" ]/ j! }* ~9 k* t; Z# R
7 ]6 y! k& m! u7 }& q3 {这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
/ I; b, @6 L1 Q" J易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个 N7 g3 j1 s7 k2 S
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你+ M. m' @( X/ r: u
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
5 b# |# C) T! d- c$ _. ^) q! V& Q0 E始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100% q2 E8 m* K% Z3 i: v9 q0 Y: M& {/ ]
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
4 D- s) y/ a: J+ l9 `2 A3 @会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录7 z# T4 C5 B! b+ M9 S
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机. l, C) m8 D" Q! @4 }+ k; a7 ?( A
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么1 d9 q+ u" P( }" n* ^% _! c3 |
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那+ W8 S: P4 O: X" d
就是控制风险，扩大收益。）
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* ~4 P$ Z6 J D- z我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只& W8 W0 _4 `8 ^; t+ ~0 v0 j
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
! h0 Z& v+ Z3 B2 c8 [具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这. x5 I7 q3 v; R2 b: z$ Q
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
9 q6 h; L$ c5 i6 v$ p! D与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是: E, \% x+ u* s6 x
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
8 s( b8 w3 D5 {/ V- X6 i智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然/ x4 M3 Y, X3 {* }! H
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。6 B; E( [, x/ f( v( w
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。; ~5 c) h2 }! J" J0 Z1 K
. }# A, p' Z: r! e' \我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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1 T, Y$ t7 T* M8 f第八, 一剑封喉0 Z3 q5 Y& L2 p. l- H; P2 z
) O0 Y; c3 R% L3 E" Z2 _! o其实写了这么些
7 V I( ^4 n0 q5 g2 X
) C4 B8 n2 s9 |- }) B下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有0 D ^5 N0 M! F/ o: w6 t3 m
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的' H: R. i' \8 Q7 G- ]
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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