 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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; N& q) K4 d. P& f J看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，$ a3 [2 w+ |! b8 v2 [
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都1 U: t, k/ r5 O# \* p
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
- z! [# @$ R4 p/ z9 \7 g) @公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
4 h0 c$ Z+ j" o8 A5 j已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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3 B# z6 H! X& [6 m1 Z$ ]% ~) E# A2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt$ |: {* e2 w/ p; q/ M
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
_' T2 D9 T* c1 d" f; d而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM4 Q9 T' [2 ~6 r
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一4 A5 J& J% T" N# ]% y, ~! M
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）$ l; L( y/ }& Q8 n
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
! ~6 Z: g% t5 n尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。2 r; }) T4 K7 C- u1 G
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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6 v" c5 `) d4 A& W' O4 {. c+ i下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的: x1 u% E a, _/ G+ a: |
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀+ ?0 @0 M! L% f: D% r
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。; e- r' C2 Z7 v4 B0 z
" v" w& p9 j) C; z; \第一，相对强弱
+ y* k: [& j. P# h3 J我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司& I L# d6 m9 _* D% b% N7 o( T
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
% b6 l( U! b# J# \* {& s1 y况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
1 a! ^7 X7 j s2 Y! W跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
. |! o3 V$ h; [/ G( K6 ^是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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! o& B6 P& V( |策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
. e! J! A1 i; F话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在3 z( n+ I" p- F- c1 W
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
% {! @& l6 R( d7 k/ Y* i6 t0 b跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知& ]; z, E8 ~& m& p. h% F/ V/ X7 \
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天- M, w9 E2 O% L: X
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时. Z" _. b' r' ]- {0 f% C
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大* P2 K0 b' O b) ?0 N
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。; W4 Z# I+ f$ [
% B; Q2 H# J& p# a2 S! ?* O说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
, v% W# [+ p8 [( q' j2 P要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
K( L1 u$ o4 Z2 E得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！* @9 T4 \" Q" O5 }0 X2 M2 r/ n; k+ U
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了+ Z% u) x/ T+ M" F$ I' W. Z
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个4 P e# D+ Z# j4 z
策略。
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. R7 ~5 Y" L: {0 W) r9 e4 W第二，大势和投机+ J1 R+ x" w$ b% F2 H
% J2 Z) O; {3 H& Z6 L/ i: h* h说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较5 t2 q( a; Y# z' r& }: C. t6 g
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道2 I1 i4 [. Q6 }
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在( f' s5 ?$ s6 J+ m
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。3 V, P1 H- [: [9 ~
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
. m+ Z h3 ^. v' T) k“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
: n) B5 Z' P0 R6 K: W这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样0 {( O/ X1 ^2 H0 \
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
( p$ i8 g' T* t, l; Y观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。6 [/ i$ }6 a' e* V
2 V( S5 ~& c* r第三，集中注意力! x/ z0 x! e3 m4 z
2 s- A0 _# F2 e2 y- m这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
/ ?( G6 f1 e% S( G2 f。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
- D) F( e8 f( ]2 f# X6 j做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都( x; n, f) J: z( {6 q, `7 a1 C8 ]
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
5 u8 b' Q: H# ]4 q @？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
# @3 h/ D) T o/ i, l$ u; wｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。3 `7 l7 e) l, s7 s, ^3 p
2 s2 T/ g% m A! e1 T到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
- g$ L/ O2 r( w: I# f5 I. M. ^# xdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又& {* J# i2 Q& x8 I9 s4 ` L+ P
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
. |* Y, w; W" P0 T8 r6 R了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！6 O3 R3 V2 p& d- Z
0 f& a1 T& g4 E7 k6 V. g怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
6 C; }9 d2 c/ s想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
2 O# e7 \+ g/ A# o2 X* d破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况! g* f7 p! U! X7 ^2 Z& M8 d1 O
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
8 k( J! x* V* s$ x但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这, O1 }% L ~; i% C$ O( [! d
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
; ^5 k9 n3 E, K怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖* k l; d+ L. Z" `5 N* u3 P
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
" F! G, g: S G& W( B了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住7 b7 S- o: D9 y' K- i- }
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
, B6 j' f1 m# G, E' I时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
1 g! y2 [6 d0 i6 R! Z. U8 u会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，& p( B! V' @; r/ e1 `
, Q3 U* w2 l/ C6 E: D: ?* m第四，Long oversold, short overbot stocks& c# @. T/ Q/ H: Z2 t) y
' F. Q0 Z. M, q5 R2 b( ?5 |6 M这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期0 J! q1 P, E, e! @
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
: W% }6 |& ~6 ]% P* t排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
$ b( f& I7 ~2 b7 B( X4 {# e+ j9 `有包容性．( ]3 w8 T* r" g! R# n5 j/ }0 w
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由) P3 R) n2 l" g$ y4 l6 K* I/ [
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性) |) x5 l/ T: p. j
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
/ I+ ?, q/ _/ ]* ` ~最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
) x1 T$ u0 X0 J- f {sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了% m" R; ?2 A2 H, f2 T' Y- x
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
( B# G6 K X r3 r，就会知道情况怎样了．8 g | c& H8 U- F9 d8 r4 s, k1 S! m
1 G5 @) `* B& w6 Z1 [6 \那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
6 c6 T5 y/ a2 Y9 g就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉; g3 U5 d& L7 S% S
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
- r l8 k5 W$ A+ p" ]! P第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身% t: O L$ m) P' |3 z: E3 B- s
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非8 F* q, j; t2 }( A
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
. G% A. i* S5 L7 j' g是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过7 Y# @8 s1 Z, o. H. z
高，不然就有Jesse
1 L% }( m8 d* ]& @9 O" W2 E" h0 iLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这, m8 [ T3 k, R# H% `' R$ u& ]
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
( B+ @5 R$ z" Y6 s0 u每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．$ B6 I; O+ i5 {% H
) H0 r$ a9 a3 Q2 e% i, COverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs$ G/ N7 d& t/ U# C% [
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．3 T; I* _: R( w( ]3 ~$ ]
# O& Z) C3 R, y2 r9 u- P. o7 @6 O9 L! G其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的8 {" b* o" y, O; w
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- |4 T7 B, C ~8 h& b" m f第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
& _6 f0 N! b# A& {4 ^( ]昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，3 S0 U. I8 Y& S P; U
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我' |! @' c2 B$ [
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。. F/ d8 r" @( A: C
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交' r3 C) `, @( R8 \. E. ~+ e
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个( o$ f% E3 S# ~3 c3 t c
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
: i& D; k7 R2 O% N- f% U的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
% o4 i A$ G6 j) @% c6 h' i. `# J始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
; j' J' b4 A/ C: L# z肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就$ @7 B# V2 H1 W. |1 k4 Y) {
会杀入。其实这个还是很简单的。
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- b# q) V+ E1 [: j; k' Y) T5 G P& b* n+ f! L8 ^
- S/ c8 V0 R) X- n* l4 H7 ]0 F第六，风险和收益: m" Q( J( |1 v! w! F! J
4 ]" `& c: u+ x `( [我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
# ~) q; i: b7 W$ q7 b2 ]' ~3 _5 h了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机( i4 w" {: i% K* u5 ~7 u! |
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
1 A' P1 J( f6 ~) ^* C4 s% |day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
7 @1 Q2 {9 f/ B+ T, }6 c就是控制风险，扩大收益。）" U/ c3 ` r+ D
% S8 e* P% V8 w: {我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只+ b) `7 _8 Y) K* G/ B
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
( k) }3 R* d6 i, t; x具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这! \ z- s8 h2 Q# t
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level5 R# E1 i4 j3 c
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是* @8 \5 i- A" b7 t; G+ x
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理3 \1 Z! t" X2 g# n: y1 l% c
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
0 A" N5 f4 u; L B& H' H决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。" G! {$ Y2 g3 P* |6 S/ B; F1 A, c
$ u8 R% C2 h5 K- q) N我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。- r7 i) R, u* ~
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。7 _/ w5 n5 q/ y
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第八, 一剑封喉
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6 x7 s5 l6 F3 S$ t. I, }其实写了这么些/ l8 `. I4 M4 v' m8 ~% r
' d& B7 _/ c0 z) c. W下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
1 p o- B7 w1 x9 f6 l4 M点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的( j& ]4 N' a* C4 k
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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