 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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$ k) S% q+ v" D* |! j5 I- p/ z看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
4 }6 m( I/ @8 K; T, P2 m2 Y或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
/ B- u+ S4 B- d; r1 p# p有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
/ r7 `9 }3 X. \ S" k2 }公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务0 y" k; Z% m, M
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt; `1 ]+ ~9 \/ w
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
" \% U) G/ j' u而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
. q6 E- s6 q* Y7 H! O/ m. V+ PEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
! V8 J3 M* z2 w& w年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）8 v; ^3 V! i8 L; W E5 j( x
1 p8 l# w# a- u$ s# N+ L& o在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。. J3 h8 O7 ~, c3 w) h& h) V5 ]# W
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
) Q& Q" n9 `3 `8 h5 G最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）6 [0 x0 N+ q% T& I) N
5 I6 h/ a s% I1 M/ |5 y. g3 t下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的9 V7 y3 X$ P/ {5 V& [: l7 e& y
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
' z0 l2 v, ~" o9 W3 e！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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4 z4 V6 u6 r8 C) X! i第一，相对强弱 L' ?0 Z- o# q
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
+ y6 a/ A, S1 \/ k3 w后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
+ S- T1 e( _2 O5 C7 v& O7 |! I4 Y9 y况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买) t3 M; `- p! U
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就2 e- E) `0 `# a1 i9 l& O
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的: `; c$ G+ i. a1 H; E! T" y+ `
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在9 F& p, ~0 p/ d& ]# P
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么4 e. Q! b: X n0 B
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
2 \& j3 z. j: c) m( l6 k: ^$ T: C% E道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
6 i8 C* _* J5 U一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
# e) b2 g& P: v4 S4 b8 O让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
4 A( Q8 F% W0 `. h0 m6 P3 X* U家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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4 G5 p1 l7 X5 G6 P8 w$ U! Z说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以$ l% ]- D$ Z. V( y
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
w5 t% V k n9 r" q4 f; ~+ k得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！' C/ d6 X3 p7 q2 U# H; n
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
. S$ _; [, d5 H$ t2 p。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
, l! u! ], a0 c& s5 I策略。
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! H* t6 d7 z4 s0 @2 p( s" n# t第二，大势和投机' g4 a7 r' l5 H9 w# Y' q4 O) C. M
' G$ l% ]: V, s# J& O4 k: i说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较8 u; f. [ x) n' @- f2 i- |
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道$ W; G6 T3 _& l0 ^3 d( U4 W8 G) [
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在# c/ m' Z8 E5 q( a/ Y6 g" _4 q
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。- ?7 J' M x8 B* n1 _
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是. M: x; k# W! o. ]1 P2 X; M0 z% P
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，6 P I+ S, ?1 L6 O* y
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样! Q2 K8 v) @1 y0 T3 W; h. P
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的$ }: Q8 O' l5 L9 @5 M
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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+ c, N" H8 p9 w+ D u& X) T第三，集中注意力1 E/ H4 y9 p* q4 X# j$ q
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票) ?# g g, r9 h# p" q4 L
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现" O& o7 b0 ^8 }7 [ ^1 E' v+ z
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都1 ~3 k8 u; a8 q+ c ^
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
1 }8 ^$ E& ^3 \' ^？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ# @+ m% [9 b4 q. Q, I% b$ f3 X
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil5 v5 B! z2 K+ B" E5 p
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又6 f l5 q$ u( B; R
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
$ t9 M8 D/ k$ o# m$ Q0 Y5 O了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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: y, Z6 Q' Y; x& W( i怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你. F) z7 M: e9 {, n5 Y
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
$ H/ i7 x0 n* B* K# E6 G/ y破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
v7 I2 E, k$ p1 J，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，1 X5 ]' w' `9 m7 `3 f2 j+ l
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这5 o. ^5 |% q" K" R& k6 O% \% d) {
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们5 [8 x8 ~8 F' f; b
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖4 T' i; ^( ]) Q) ^! z
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
1 C1 J% X! K2 Q了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住2 \# _+ K% E. ?( z0 M
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
2 X5 k+ H; s5 e% q* h时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
& ?! L# K2 o! S, Z# ^$ Q3 A会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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5 A' p! a# p1 g+ m. h这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期! Y5 Q+ W9 Z: y
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
/ X0 Z2 d1 a% M0 h排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要 z, ]" I7 y5 s1 }% D6 I' I) D( _
有包容性．$ v, y1 N$ J1 ~
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由5 y! z& ?: k: [5 O( L/ ]# A
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性% u0 X. A; w* ?4 D) i
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
9 n) h9 |% B! T! P最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care5 G) u& u1 [7 N& b/ S1 o0 G
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了( [0 P: f$ e. |5 k q4 ]
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
, m& T8 `$ c+ o9 `4 x，就会知道情况怎样了．" x* t4 G" e4 e V# _
# s: `0 m/ [& L3 o* B那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那 q9 f5 W/ \% H8 {( F- f( @: \$ `
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
! R, t8 {4 M# z$ B２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．' @) |7 w0 |1 q. o- z$ }/ p" H
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
" ^/ v/ A& ~9 U$ i" [的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
3 m3 V$ d+ i8 D; N' @5 l是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但' l4 p e0 B2 Z) N0 k2 W* f
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
6 D4 n, E( A5 D+ f8 A# h4 G高，不然就有Jesse f: [+ N& [. L5 ?* t
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这. l- A/ H: t7 S5 J% z
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
, q- s7 C/ ?& o2 y每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs: {1 A) Z* W' c: N* `2 Z
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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4 V, f$ D: m& }. W& H: C其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的) h# d: z7 _+ m) a7 L% b
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第五，pivot point( }# k8 J0 t h, ?, F* c8 T
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
. K) D/ O* Y3 W# W昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，! F0 N4 R$ x0 J; l, K* m
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
4 M' H# A! J! K8 \相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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; ~2 e8 j7 i) A( ~7 C这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交; |7 {6 j, K5 L+ o0 q
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
3 \9 ^4 X' k6 U _5 Y- [就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
/ g5 _8 U$ I* d的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开: r0 k( j0 q8 G, X
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
" l( t9 D5 c t6 O5 s' W肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就8 F2 _ Y/ z7 e/ ~
会杀入。其实这个还是很简单的。* _3 R4 E; X8 X' T& v7 y7 K/ A, E
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7 ^: ^1 E1 n# w0 S第六，风险和收益' C9 `! H# B: U" c* N# Q+ g) `
! s1 L' y; l9 o2 C, M我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录) W" w- Y9 J- o* e7 g0 [/ y* B( v
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机8 l3 g- B( Z4 c+ ]" X
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么9 q4 a$ X8 ~1 ]6 R: w8 t
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那" v0 h- w; V, [& |. ]
就是控制风险，扩大收益。）/ m. _+ k; z0 W, V
2 q, x2 Q! N( r# ^$ S0 l我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只& w1 @2 q( _& b5 ^: D4 ?
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
& l$ N/ r4 t7 ?) E) B% i# r& o3 i2 l# Y具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
x! y/ T; F+ T/ I" {个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level9 l$ V+ k% H" ^4 C* f. \) B6 p5 o
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
& Z0 }, Y* O9 B能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理# j, ~# ~; P2 t& A v( t
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
5 C5 A- G) e3 X5 {1 z2 W p/ F. \决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
t" O* o. N+ D! I' Z; ~% J$ j2 b& L6 }0 C, |7 R) f6 m
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。" O5 {1 ]" j8 `, i& ~
8 y/ b* r6 h5 {5 m第八, 一剑封喉
# h1 G( O+ R5 m" ~ b: O, o- ~3 l
6 M; ]6 S0 A: B其实写了这么些6 @- s) R6 p p9 |9 K$ g, B% W
% c# b3 i5 p: f! O4 ]0 {1 ^下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
Z9 P8 T9 e/ ?% X+ o& d- Q, N点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的0 Q6 r# h" w0 n& d& Q8 A" y% Z
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
