【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
& e) A! f* V" {% u! D: O& i吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
4 ^7 H! p3 A* |3 F剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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9 K" f, q: i; ?# Y. F' s- t* |有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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' F1 v/ {# @6 `8 V赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
( K% Q, D7 z* R% Z很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

( |' e" v3 [. j' C- f在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
% r% E: k/ M: T9 ^/ l收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
7 ?- H9 y. P* n  `$ q5 `款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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2 l. R& {0 t8 y% \* ~岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
9 S/ O$ o$ w8 u3 \+ j0 P7 R: v能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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# z. x+ L7 U$ [如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

6 i) {9 Z, i2 _+ i# I  R6 f  j资产
2 W: n6 R8 r' ^, g2 T椰子树１颗　１００　万
负债
! _6 k! \: {* e( Y2 h银行债 　　０　万
2 w: V1 f7 S% I# }$ h! n本钱 １００　万
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损益表
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, z: I! l' K3 j  g  t* G0 A# ^( X年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
. n6 ^1 k) d" m& L; {( {
+ L! W+ ~. h3 {6 B3 S税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
; G" I) R! ?6 X& \5 |/ g税后收入 ６　万
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/ m" Y3 ^6 {1 y: Q1 p1 I如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
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5 O0 R, ]* R0 |- s0 m资产
椰子树２颗 ２００　万
2 @  J( J# o# k( G2 {负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
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1 ]0 R' m: ^  x损益表
年产值
; i$ k* _: G, P( n! y% X9 U! K椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
7 Q* T* r7 ^: j9 P2 g椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
, K: @7 |0 j8 j( k大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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% h' d3 C' t% ^6 x0 U6 ~后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
4 h1 O( D, ^+ n# T6 N7 h& b3 j$ o大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
) o/ @3 n5 n$ a, I实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
* t' x5 W7 o( f# A  U% C以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
8 |! k  o) b4 \, u鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
' s. L( ?1 j9 F) U4 K1 r6 b但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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# G( `$ U4 Z9 ?. x4 c沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
+ I7 i5 A& F* H4 [椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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" v8 f) [5 T5 m0 k沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
7 [1 p- d1 l3 a* D3 R7 m手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

8 k- O6 K+ p- l- ~% w5 ]ＰＣＥ的资产负债表如下：

3 K9 e5 p) _  A5 B) Q* Y7 G资产
$ z& {. g) J- T+ }$ l椰子公司５０％股权 ６０　万
8 v+ ~" \1 p5 ~/ j( x$ E负债
; Z9 \7 q' u. U9 k+ v% ]银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

9 y) K% B0 k5 _) Q损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
0 J7 w  ], \0 C6 t成本　　　　　　　　　０　万
5 v1 @# [$ Y! S) M7 Y2 _, S. Y利息（４％） 　２　万
- z/ T& M( ?7 ?  Q& i' w  p
税前收入 　６　万
; o; G) Q: _. E9 y1 n税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
" k+ M' U) R3 _: }+ }! P本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

7 p6 Y' X9 c) ~% }) q哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
; |+ s& l5 G4 f- \6 C# W. B椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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* p# O- P' M, }4 E! b' q' ^% c过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
- G8 u# s0 q! O! h不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
( z6 H7 n6 A- u1 N' ?' a) P9 IＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
. b, [/ G0 E1 L4 z) g' ]" r$ _: ]他们这回不找椰农甲而是去找银行，
  _! C6 H* l  N3 R6 e2 R( v' f# G) K跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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  }. }1 j' @6 e: c银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
9 j& t6 H$ v3 F; B再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

% t7 x2 M/ S, j+ E  q+ z银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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5 L  N+ ?  k& @& y新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
# L. H7 P( ^1 z- T1 _  F(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表

/ @. @  \& u( X资产
7 E% Q( M6 U5 {# N6 q, A) H, Z从银行买进的贷款组合
0 P" M4 V" K) [+ j, t（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

( S+ a7 H$ K# L1 b' A$ e( F负债
. J) O! t, c) Q" r, P: q0 L( L6 x. u银行债 ６７。５　万
' n$ ~" S5 Z1 u* P本钱 　７。５　万
6 m8 K: Z2 b2 H6 u7 `5 Q
5 w+ Z. T' @1 S2 P- V; @7 |损益表
4 _( N6 D0 Q: w: D; x* E年产值
  W# v: F1 @! J! B0 O" K利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
& L. t! h2 }) }5 P5 v3 W8 S8 X利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

1 n3 U0 ~1 X, |, S+ w2 O# @# ~# y税前收入 　２。８　万
# V! q. s1 ^$ P/ S; s税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
. o7 y+ N8 l. q4 c) p# ?/ ~银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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! a- J1 u" |1 t- K# |' c椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
/ V$ {' ?+ k1 X) e0 {5 q" v椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

6 T7 U9 O% H2 A* P2 |& ^+ R岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
: p  z& |- p$ f! B他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
7 V8 j2 E1 h; U4 [# W* x但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
2 w0 K6 `4 o* Q, e; k椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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  \' A4 c2 c$ l0 a2 `7 Z. {6 {净资产 －９２。５万

" U; S9 N( `+ B他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
3 i7 k+ i9 \+ }相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
  a9 I1 s6 V8 m" }* R8 G$ D也没有人骂他是乌鸦嘴，
+ Z8 k$ K% u  U$ u1 b. m( b- q欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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# j6 v- m; l; B  ~+ x& h直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
( U& V: Q$ k% N椰子岛的房价跌１０％，
$ L4 b- M6 Z( T' ~$ a# R2 @银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

# ^8 `$ |2 ~& A, K5 E/ j3 m4 X谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。