【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
  \+ ?7 y  w0 D4 O: f" `剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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  t/ z; G5 p6 P, `有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
5 Z3 j/ P& `! l4 A银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

. g/ u* x. u4 V7 ~9 y6 q赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
$ f8 l; x7 ~! q$ Y% D还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
0 k  Y# }7 q, F+ X收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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$ b0 k" D; i7 X$ j# d岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
# c2 t+ K: |% R1 l/ @能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

, L; Z& `/ J3 }+ B资产
/ \; }9 W/ Q% X: V+ M, C& {* p+ i椰子树１颗　１００　万
8 d! b3 M! T8 ?5 K  p! q负债
. Q/ m1 p3 ?: R+ f/ s5 }银行债 　　０　万
本钱 １００　万

4 W! j4 K; t& e! u& a损益表

, |0 `6 O) Q- d) N' b年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
0 n* I( x; e, L& F
税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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7 C4 G1 _. z5 C/ g8 G. ~如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
" x- }, D& M3 g( ?+ i资产平衡表如下，

资产
  C( Y: B4 X2 v" P椰子树２颗 ２００　万
3 g( i2 B* V; q& z负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
1 U! I# U2 \0 H$ q9 a1 {年产值
椰子销售额 １６　万
1 W6 [# c6 ?; k9 n1 G5 Q5 V% K$ x& \成本　　　　　　　　　０　万
' S9 c2 I9 M4 P利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
0 Z' W1 Y; j9 m6 {" Y  Q税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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9 L; R  h8 h4 Y! |$ E% y8 d哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
& i1 F) S$ N+ e: M# Y椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
/ K$ Q, a% k( b* t大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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9 {. z, O4 h0 R3 q后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
+ i6 @# F! n! ?$ j! `  z0 V0 x大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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: k0 c  s3 g) n- C# G这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
: Z4 v! d  h6 t' i) o实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
) g$ m% e3 U& o* g0 E鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
9 Z+ {! c; H% ~3 @+ ]但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
$ L  A8 L- ^* F: T' p手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
2 ~5 O, \4 Z3 O* D
2 h& [$ k2 m8 T资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
# p+ m3 \, O. N' U- V7 v" k5 D/ B' T负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

4 j9 ~( H7 }& z+ x* ^. M! K损益表
年产值
9 I  N; A7 [$ t! g: l椰子销售额 　８　万
" c8 R* q, y+ H6 w( Z成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
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税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
+ c1 q4 ?5 @9 r4 p' u- l椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
" i# @  f( ?) Y/ `% q/ W好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
) V0 V/ S8 [; h, J+ }7 |手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
7 \8 U) P! w% v! R, d/ t7 }- X不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
/ e% u" {: y7 X# a1 \& _; \/ Z" ^他们这回不找椰农甲而是去找银行，
* ~& F1 v0 J% d* \' L( L, Z: ]跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
6 W& ]) G' G! w# X' J; z  E年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
7 D: O6 I( R1 L# q3 g5 @再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
+ n+ I6 Y5 s, w% K; h不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
) i& r" L1 h! R' a" n8 J7 g我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
4 w# D6 y/ L7 e  S, w5 K(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

7 V2 Q+ X7 W* }ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
9 p7 u4 ~& C  b9 f7 _从银行买进的贷款组合
5 k9 u2 m2 ~8 c( H* Q$ G（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
3 S3 a5 G" h; V
6 Z) C  ~9 c- @负债
. W6 G7 r- p* B" `  T, q& G( m银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

3 B5 W" N4 P4 x8 b, ]7 M税前收入 　２。８　万
; z7 X: ?/ {( W+ F$ z税（２５％） 　　　０。７　万
2 g( c- V/ ]0 y9 Z- u& y6 O税后收入 　　　２。１　万
4 Z& z# S! A! t& i3 D" ^& O! m, c本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
& _6 ~1 E% N) ?; B& ?银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
/ X; C& O+ T* x% L  L毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
! k3 H: ?, D. o椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

4 }# c' I8 `9 m" h8 z1 r; J) X, w1 H岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
! }5 ?, B" @3 d* Y) W- d但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
' T! x- ~  T8 W+ m4 M椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

* S+ H0 o8 z% C( G8 v净资产 －９２。５万
0 V' w. |1 ?$ w, S9 x2 N
& z+ Y: e( h; E他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
! J0 e# X+ M' z大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
& r! Y* p4 b) j8 k2 B
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。