【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
$ ~+ h. Q0 z/ Y  S# K. }都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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. U% l9 R6 I' ?; H- m* O8 p: D赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
6 U6 _. O! ~/ o6 Y9 |0 P人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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  U) k0 L4 E( Z4 d3 N4 v! q6 w在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
+ X/ N$ w6 u5 e9 P% `; a收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
$ \; R) w  N$ U# x款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

# V1 L- B8 J/ x6 d) x4 ~2 @3 v如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

" j' A. p) d# _- C/ }' [资产
椰子树１颗　１００　万
负债
, I& D6 o* X4 h- o* ?5 ~  P  x" X银行债 　　０　万
9 H- W9 W6 K. p本钱 １００　万
3 s. {" b  g6 X: g
损益表

年产值
; Y4 e& o/ P( ~' d% @* P8 p! e椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
( m1 }0 x2 o9 Y0 E4 F* ~5 B$ P
税前收入 ８　万
( c# j( H( q; U$ B8 l税（２５％） ２　万
+ C1 O; y+ r& I0 i* v9 @税后收入 ６　万


& [+ Z' p, C2 _" ]( D5 C; _. I! G如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
$ s* w! E7 y) A5 P3 K# D2 f
, ^" T5 Y# w& p: ]5 w资产
椰子树２颗 ２００　万
; `8 K7 z7 a; W: d: E' w& e负债
0 _5 \  v! K1 {  V: h$ q+ c2 J银行债 １００　万
- N. m7 [6 u) y4 U. k6 n! r5 _7 e+ G本钱 １００　万
, n0 A: s( V& \) e9 K
# Z4 v+ ^/ Q. R$ v0 j) d损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
( j" O$ b  R% B6 r+ T
税前收入 １２　万
9 I1 }1 G$ |: f) j税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
- k' {  @0 `7 _. c2 R3 F椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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- C" H7 o" e- Y$ m) W4 }这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
- v1 k# f4 d& C5 g1 {实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
. p& O6 o/ _& ?4 P以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
" A9 j$ _. o$ o! y椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
  y. A1 Y( r- R没问题，成交！
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6 O2 A  Z. ]9 l! Z0 u沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
+ p, Z1 h' V, S2 D9 Z7 m手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

) L5 _0 R- r! A; q/ n0 |; ^; SＰＣＥ的资产负债表如下：
& R* Q9 S& D* [( J; X6 `& x2 [6 z
' g$ z6 u) x3 Q资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
+ u: Q# d, ^; j& f( I6 p8 k& Z负债
( O1 i$ J5 k) l5 z! \5 I6 n( F银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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% o" q  V* P1 m9 r' D7 G4 u损益表
年产值
/ K+ q4 S+ g7 I) B6 m9 Y' |椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
) r9 o6 d: f8 n! K$ @: l( m- I- B利息（４％） 　２　万

/ `* k0 A% F- F: }; E( q税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
4 N& |2 o; t7 Z2 C1 Y$ }0 d  X税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

+ Y! C3 Q7 B9 ?3 C哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
' G6 v' h. H, f' f+ [3 \+ e椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
% g/ {7 e: ~' b. G6 q3 e0 B- r1 [每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
0 u( \5 B7 }% W+ P7 k7 I不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

- N. u* p; x: m- F银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
' u0 s* s% l; @) h再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
# l" |$ g' \, C% r/ ?6 w2 W我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

* F' W* U- R8 ^6 N- ?( \新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
1 P; y0 k$ |) B  g! y哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
4 }7 ?" V: i9 l' x: w6 ?也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
$ I6 w8 \1 q( ]; A8 N+ Q! d
+ E+ p. H# v- g0 EＣＣＤＯ公司资产平衡表

  `" Q8 q$ ^2 l& n- e资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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  v9 Q( m8 {0 A2 p7 }负债
银行债 ６７。５　万
$ E: V  J7 `; }1 K  Z本钱 　７。５　万
6 y; e* i) J1 ]0 h) L3 y
" S( a! }0 J% N损益表
年产值
+ r  k; G' O" c( b2 w9 @2 s( g* f利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
! @) W: X9 D. j$ h利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
/ B" k% I: X. A* {) O7 p# X* U7 h
% K: c5 p4 ~5 J6 F  q0 o; Z税前收入 　２。８　万
) w0 G/ [- m2 w税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
# a7 Z8 Q) `+ R) |$ L本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
4 S- l* F, ^- r  L* A( d大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
- p* x7 t0 x& f8 L他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
0 X* L- j" [  H$ L) F' a+ J+ E+ y% Q1 [但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
& |2 H/ h- O) a9 `他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
5 t; u7 j# a3 p7 V  q: Z椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
3 Q" U' _6 [  I% \8 g; [总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
& ~( B/ B$ ^$ Q7 `/ U8 Q也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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1 U1 X4 V. U1 q直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
# _6 E* V" J* ~" j$ |$ B: I0 q% ~1 w
1 K- l7 s9 T5 [, ~6 Q0 _谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。