【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
: h6 z# U: `3 M/ ?' e0 a吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
& k, h/ w6 [+ d. V  r剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

7 C! Q7 a4 j1 x有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
5 c, a8 K) F8 [/ W9 f# c! l/ R1 G银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
3 N# b, h  j8 @; i6 N  F% G很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
: {1 e& g, g) E到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

2 r, [- ~* H% \在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

8 p6 b9 v6 G; i5 k如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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% `/ F5 M, g  s( ?4 u$ n+ p资产
椰子树１颗　１００　万
负债
; |. X& z+ c1 `( O银行债 　　０　万
; M$ T/ m" u9 e本钱 １００　万
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5 f- E9 x6 G% Z1 a损益表
' x$ c$ p9 |/ w- n; c. s
. N- ^, N% P) m9 y) g1 p/ S9 W( k' [年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
- r- p: c5 `1 R$ W利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
2 i3 Y' b2 H% f; v4 l- k! [, f) K税后收入 ６　万

' [; c4 j# ^) L
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
4 b5 q) q. G4 ?' Y& t8 _; n! O椰子树２颗 ２００　万
) |' g4 _% I: f. m3 o' A6 @! u负债
  Q3 _8 A  Q/ u% [& W5 }5 R  X银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
年产值
5 B$ Q3 X& W& Y( e$ ^; C9 c5 I椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
1 J  ^, H- {' Q  H" f1 O0 |; s利息（４％） 　４　万

8 I, _* ]* ]# e1 y# R税前收入 １２　万
$ ?6 V! r; ^+ x; u4 ]7 M! c税（２５％） 　３　万
* x: r, D: j5 M* p) x  e税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
- N5 R' c  l6 D5 x椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
5 C9 |$ o) ]. a. ~大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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% R9 s) e1 z  h, y  B' A7 g! Z后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
' ~6 h- ^( n5 \" l以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
- |" i* {- E+ b- t; z$ \# S+ p8 E0 ^鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
; J1 s0 t& q# L; y9 J: N! M椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
7 S7 x" Y! t! t& z! N0 N( z没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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. @9 k0 p5 u1 BＰＣＥ的资产负债表如下：

, f' P1 g2 y9 J资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
( p9 U# f1 l9 }( |负债
银行债 　　　　　５０　万
( t: t: H* p) B: w7 q+ h本钱 １０　万
/ n% S" `! I4 T' }/ E8 n
1 s- `& @/ T3 N$ ~5 ~损益表
年产值
9 |3 }  N8 U- w" j椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
6 Q1 @$ l1 Y. l) O利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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" f% d4 l0 `" f$ w$ X/ g+ C哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
1 g9 W. ]+ M% ^/ n椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
$ U' q- Z1 n1 o+ T$ @9 x# m( n每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

; n: V" v2 F) @5 L过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
1 Z2 [0 S  Q( t& Z- `- f不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
+ c. k7 k* S3 h, R* Q' Q他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
6 V; h1 K5 t& ~  G" d嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
3 {/ k  f! f( K7 M3 R0 U5 X５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
' Y9 q$ N2 f8 x; u再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
) }) {9 j' h: z; R1 k4 B+ N
- \; r- `' e. L4 \/ E银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
5 `8 b. l6 B3 s$ B7 w让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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5 Q: H5 }9 R- S他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
0 C$ ~) y# p' t4 {5 g(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
4 q& J6 M# N1 c1 ^; [$ @
0 p# t+ V( o6 P, U: t4 nＣＣＤＯ公司资产平衡表

* e0 z8 K- g4 k( B% T( i# s资产
从银行买进的贷款组合
; R4 u( @9 q' g0 Z: X4 |（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
# ?8 t- t) R6 Y' O2 Q- {( K1 F1 a
负债
银行债 ６７。５　万
7 M1 w9 _5 f% r2 S本钱 　７。５　万

损益表
/ F3 ?: V* @* p- A年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
9 j. G5 X) {: Y: U6 ~* c成本
1 }$ {3 B- [' P# w" U- w利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
' L# A% h( |: n- V% H税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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; A3 C) x) M- ^) T; `业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
- x7 R) ^6 U, k毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
3 \6 @( F; M; l大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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) p$ J' O2 t% `7 c' c岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
9 m6 \8 a/ Q6 `  i( e但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
: r: G; e1 e3 K8 Y6 Q他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
! d4 g. S1 O1 X& T5 [% L椰子树Ｘ２ ２００万
8 b8 k7 [( ]% o$ \  V5 L负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
; B& j0 }5 F. `: @总计　 ２９２。５万
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! n6 @( E; z: z净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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- R* H/ s. G! C8 ~2 G, d椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
- T" e  s5 o6 V) ^1 _. t欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
! ~+ p4 B/ V+ S: Z' W2 E大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
* O9 H, S1 m& @+ m1 J1 }
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
% |! w1 a1 H; z  Q" X椰子岛的房价跌１０％，
: W' \" n1 w5 Y银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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( |  h: n+ j% W$ ]谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。