【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
7 A+ I: H. V6 |) q# f吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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1 a( X5 W$ L) I/ H有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
$ B) l0 `7 `5 h2 o; D4 P8 ^都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
2 C8 D! q$ e0 Q$ f很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
/ e# o5 _' X+ H8 l* `人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
! E2 y2 Y  B1 U还有钱给自己盖砖房。
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8 Z! [/ W- O- [在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
3 k0 M% o% Q4 f$ W  u9 z6 V' z  q收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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! \) }9 d7 F4 ]9 n# j岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
% |9 i% ~6 d6 p( i# p( X  H* r负债
0 o* ~+ X2 K" }7 q  O2 Y% X3 Z银行债 　　０　万
本钱 １００　万
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( V! M" r- k; q) O$ c5 g损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
+ p* B4 O4 ?/ i  {& |8 I4 l5 g$ W2 b利息 ０　万

0 }$ C7 X5 g) _/ o税前收入 ８　万
9 d/ J' u5 Q$ {& ~" j税（２５％） ２　万
7 |/ R' a, W- C税后收入 ６　万

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! u; D( e5 N% A$ f% u( _* b如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
2 T/ K( S: W" a& C. d" J资产平衡表如下，
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资产
; |/ V  Q5 y9 Q- r椰子树２颗 ２００　万
% }" F( M+ N7 I1 a负债
4 w0 D  ?. y# y3 i+ \银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
年产值
5 M* N. N, s/ L1 @8 D椰子销售额 １６　万
* U7 z: L! l9 d( P0 D: b: E# P" |. C" A成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
& h( @6 ~4 Q8 v2 o' ]税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
+ T5 Q9 E0 b) M, G大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
  t! v$ E" I6 N% K9 x9 G大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
( N2 m* T8 }* j6 O, C. e) L大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

$ p: F6 ?. Y% Q6 {) k这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
/ m* P- |9 {( U0 ]. `  d实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
4 ^, j2 f2 `( b/ W- e以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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7 Q: q: x1 f7 c沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
0 I) t; {* |4 C, \/ K5 G: `: K1 j没问题，成交！
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# N3 y) d+ U/ i& P) T# O* N( u沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
. l9 u1 p) z' v: T1 [( v. [手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
; h8 t4 ]0 Z3 |. A+ `  n  [  L椰子公司５０％股权 ６０　万
3 ~  I4 w! f: e8 ]负债
) x5 l. e  e$ z6 t银行债 　　　　　５０　万
1 G0 P. e& H3 S1 h2 h本钱 １０　万

损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
! M9 N' L- X/ ~& B( f利息（４％） 　２　万
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/ Z5 ?; z; v: ~税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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( a8 }, X( X+ T9 t) m" }哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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: [6 S& N# n. ?/ O过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
* w1 C  T4 f: Q: T9 o, R# M2 R/ a手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
) v' o9 \9 z, r1 N1 r不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
7 ]" @$ ^; h* C. ]+ M; K( @9 WＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
/ W( n7 {9 P; M. p" _嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
+ X9 ^$ e0 k2 X9 v; l５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
1 V7 G6 s* x! r; A" r再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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. h( L5 a& [( b5 o5 R0 E- z银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
! M" y" i% I2 w# J, G1 ~! \让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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, c+ D8 `' \, z; I, O5 m他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
4 s7 J1 f$ @" T哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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3 [/ ?+ z0 i0 t! C/ r, N新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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  l3 E' }$ H. C6 P" i6 AＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

9 n/ r" q; K) |! Z6 Y9 @负债
银行债 ６７。５　万
9 I- m& Z" y" C. a本钱 　７。５　万
0 p4 q) f$ Y! r: f1 ~7 L
损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
5 B+ w- |! F9 [5 @( ~3 c8 i成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
) B* K( Y" ?) L: u. C5 G税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

  t) P% A$ L3 a# G$ ], f. _业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
- P) N. O4 Z2 _' _# G! |, F银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

# b; b4 y# S! }7 W# h资产
; N8 b/ X: f" W  `* }椰子树Ｘ２ ２００万
. f! s7 \6 f, o$ s5 m( V+ d负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
& R( F! e7 T! D4 }$ C: D总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

$ `+ v  C- q# @6 H# V他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
) F0 E: p0 n/ `相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
7 j) h/ \+ ]3 `欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
7 ~$ g$ n0 k' p3 ^大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
$ `) `3 t/ B8 a' u: J) M
  M2 |# R: |5 n) C直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
( g. ?, R+ d5 b4 j$ S5 ~% z. V椰子岛的房价跌１０％，
" t  X$ i* _* O2 h8 A银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。