【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
( ]" L/ H: ~. v: a银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
! l5 H* o; N- J& Q人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
# A, Y0 M9 E" I6 N* g5 y还有钱给自己盖砖房。

- R. r7 e; v8 V- g3 q; K在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
' y( B4 i* L1 i0 N0 n0 R" ]2 S( g款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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! e0 t. A0 A1 ^如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
5 J, L8 p: ?/ m0 C  Q椰子树１颗　１００　万
  l% c, r3 {+ w/ n* e4 Q# k负债
银行债 　　０　万
& V  p6 H2 c1 z+ H本钱 １００　万

损益表
$ M( U  o& P' {( V( |5 Q7 O
7 @$ c, w, ~, O  \& ~# y9 W2 h年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
; G! T' ], z* q5 X- U& B6 g
, K6 T6 r5 [7 ?( ]) m* ]# D税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
2 m/ o" y" E7 O  \. g! Y2 C资产平衡表如下，
. C2 G3 F$ j! N. c
. q3 q0 X. v, y$ c0 r资产
椰子树２颗 ２００　万
% t+ P9 |$ D( ^* b# G负债
银行债 １００　万
  C5 h1 k! g7 K3 c本钱 １００　万
" Y! M: b: z+ U: u8 n% T. r
损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
5 W, T: v, ^4 t1 B3 o+ D2 d1 x成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

% O; n# j5 I# t6 Y  U% z税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
' P7 z+ T( W: B3 L( G税后收入 　９　万

; V9 ?# A1 w7 k& S  v0 @+ }8 q/ e哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
% Z3 ~; w; T: n' d4 x$ I大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

# v6 C' Q7 o9 e7 A后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
6 F. X. r# S- ~9 r: q$ U实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
8 ~. h1 ^6 S) p; w# z# K  P3 d以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
2 W  v. J' e7 {6 ^5 J% }但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

  s4 ?7 o3 _5 k) r" _沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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8 J: ^8 {. C* ?# o沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
: k! I- ]+ J2 k6 d1 m7 K( W
1 w+ S' s/ b: L+ x- U资产
" w1 \  m- q% I' _椰子公司５０％股权 ６０　万
/ F' X- X1 y$ l: D2 E& @4 E负债
银行债 　　　　　５０　万
8 b/ H8 N5 R/ G0 T本钱 １０　万
- t& U8 @/ }1 Z9 O
损益表
年产值
3 Q/ M0 h) z, E椰子销售额 　８　万
% Q( s9 _) j( q) J" I- n& l2 k成本　　　　　　　　　０　万
6 q3 M" r" Q1 w; v利息（４％） 　２　万
# C, W! z8 a+ w& p" G/ O
税前收入 　６　万
  V; \0 A# }7 R) A; G; b7 Y税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

8 Z) h; S3 H! f2 p/ H" [哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
0 H& c% B; s% u3 S1 B6 Q8 Y椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
! {2 ?0 |9 U3 P$ s每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
- x. O/ V4 y" J1 ]好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
9 |8 f; `5 {) L手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
/ `' C; [0 X/ I7 e6 N. ^ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
+ I9 c' m! E+ w7 I8 ]! U他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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  p5 q: W% s' ^) y* x9 A. p银行经理一听，很感兴趣，
4 z$ R6 T& }6 s$ j+ j& R嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
2 r* z$ u" g' G6 V% b8 S2 i! e* O５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
& ~- G3 t/ q6 q) n再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
! W* d9 q- @' V% x- Y. g# w; {! q不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
4 j& W9 s4 W* |; q5 z
; h( ?: J; L" j4 A( S1 g银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
- z+ a! J, I: h5 w( q) ?让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

3 d" h' [- I4 D2 z" T2 r# i新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
7 L& J( R, f' \% i' X
& M' b* b3 H" _  I0 o% H* }他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

; e  F% n& p8 C0 q1 h0 M) I. ?1 V新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
6 s6 u! }4 p3 T5 h(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
, t' B* z) x. m+ W0 a; R/ z; \( Y也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
. |$ ~: R2 `/ c. c5 c2 ]5 O
) ^$ s0 B6 H( u* X$ HＣＣＤＯ公司资产平衡表
; L( Q5 m" R' `  m4 W1 z: q
0 p. D$ `$ B' G, j资产
从银行买进的贷款组合
4 s$ ?  u* ?5 q（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
1 k" g- U+ n/ Z: i3 H- S
5 ], i  p: X5 y/ v( f& K* ?' `负债
银行债 ６７。５　万
2 p+ |6 j9 C7 a! o1 }0 I' f本钱 　７。５　万
0 m; N5 A$ H) v! `3 D0 h2 L+ n
; R$ Q9 a: H' {% u3 |. i  w2 D* v, s损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
5 `5 G2 g( \" h0 R9 g  c税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
, t& X4 g3 ^+ K7 E( C' \
/ G2 q- T9 l1 W0 l' \" V业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
$ v: v% q, J, i5 @& h0 k银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

( B* s/ Q5 N  y4 Q- s! W椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
7 [* j. L/ ^% W. |, o0 `( c+ z大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
" a! V$ M! N; x' ?3 O% o% F他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
+ v7 w5 X3 \4 }+ u总计　 ２９２。５万
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1 J4 ~! ^" k9 ?* l净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
. _( }7 j- _( w3 x, o2 z6 I相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
6 H! i6 g( P& A, @. F
; m2 h% @# [9 h, \2 h椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
  ?& S( [3 K3 g2 c/ w8 f也没有人骂他是乌鸦嘴，
7 D1 v. x  x+ a& X+ f欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
$ x  Y/ w& D( K0 }9 _3 _大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

  E; p/ B3 i1 Y% Q6 x+ T直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
1 }9 R# P9 }; _( t+ O; }银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。