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倍可亲 京港台时间：01/23 向您播报 消息来源：国际先驱导报
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! V, i# {' @) @- m5 s @- `1 L次贷危机害人不浅，然而有一位与美国财长同姓的基金经理从中大赚了一笔，把1.5亿变成了280亿
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+ k. `* U, O4 B9 H& ^9 q, V 在华尔街，房地产市场垮台产生了大批输家。但如今看来，最大的赢家是一位两年前还鲜为人知的美国对冲基金经理——约翰·保尔森。在纽约昆斯区长大的保尔森现年51岁。两年
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4 W( X/ E8 m3 K# i9 O 前，他就闻到了房市泡沫的味道。 * x4 G: n2 T# g) m y. j% `# a" d
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由于美国房价大跌，2007年他成功下注做空楼市，他管理的基金狂赚150亿美元，年薪因此达到30多亿美元。这可能是华尔街史上最大的一笔个人收入。 + B1 ^" N( q2 y2 M/ X2 x
6 E- i2 R1 x/ f' _2 M 不按常理出牌
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) B; J- c# u. M x 同“股神”沃伦·巴菲特和“破产重组之王”威尔伯·罗斯一样，保尔森的成功靠的是非常规思维。 % B0 O" \ m1 e2 t/ O: }
+ s7 E" E# _; j! y5 N0 M# W( G Z 2006年初，人们普遍认为，房价决不会在全美国范围内下跌，楼市和住房抵押市场不该有大麻烦。华尔街许多“大腕”也持同样论调。但保尔森的独到见解是：房价不可能只涨不跌，不会有永远的牛市。 4 X- @6 r, P& A: \5 S! S8 B
+ x9 I6 F/ t* b5 \* t. K 保尔森率领自己的团队追踪成千上万的房屋抵押，亲自分析个人贷款的情况并得出结论：债权人越来越难收回贷款。深夜，保尔森仍在办公室分析各种资料，深信投资者大大低估房屋抵押市场的风险。
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6 S) g" b9 h- o( V0 T7 V 楼市繁荣时，许多人都看不到风险，因而抵押贷款的违约保险价格非常低。2005年，保尔森坚定地认为，要尽可能利用这一点，创办专门针对房屋抵押风险的基金。
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8 l# h+ f C) v9 @; Q# ?/ y- q 保尔森为新基金筹资1.5亿美元，并于2006年7月开始创建第一只信贷机遇基金。他的投资策略是，买入信贷违约掉期，做空房屋抵押贷款债务。 $ P& N( O6 Z7 ?" L1 l
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信贷违约掉期是一种新的金融衍生产品，类似保险合同。债权人通过这种合同将债务风险出售，合同价格就是保费。保尔森的基金买入信贷违约掉期合同被投资者定价太低，当次贷违约率上升时，这种“保费”就上涨，基金随之增值。 3 u. S3 A' U' u( P/ h+ a/ s6 u
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1.5亿变成280亿 # C0 \3 { H+ w
0 F& o- s5 Q% e" _: g1 H 但楼市行情一度依然看好，保尔森的基金因此在赔钱。当时，为减轻压力，保尔森每天在号称纽约“后花园”的中央公园跑步5英里，告诉妻子，自己在等待成功。 : g4 U' R7 B8 z+ L- H
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有经验的人会为减少损失全身而退，但亏损让保尔森意志坚定。2006年底，新开创的信贷机遇基金升值20％。接着，他开创了第二只同类基金。
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8 K! R! o O% P2 _# ~ 2007年2月7日，一位交易商拿着一条新闻稿跑到保尔森的办公室，美国第二大次级抵押贷款企业新世纪金融公司预报季度亏损。后来，美国第五大投资银行贝尔斯登公司投资次贷的两只对冲基金也垮了。
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去年一年，保尔森的第一只信贷基金升值590%，第二只基金也升值350%。现在，他的基金所管理的资产已达到280亿美元。 , d4 L/ r% `( L7 R* y
, c6 c) m5 A, c% K4 @ “金融大鳄”躬身请教 j' y* K! B' Y
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保尔森的成功在对冲基金业内广为流传。连号称“金融大鳄”的乔治·绍罗什都以请客吃饭的名义，想了解保尔森下赌做空楼市的细节，想知道他如何用几年前都不存在的金融工具来成功运作。 2 c* c: b l4 j6 p. R" t
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在楼市横空发财之前，身价已过亿的保尔森如今并没有改变自己的生活轨迹。跟不少对冲基金经理人不同，他依旧早早来到在曼哈顿的办公室，依旧西装革履，下午6点左右下班，坐巴士回到东区家中。 3 F- u6 y" a3 i5 c( P; D3 S5 B5 ?
, u7 y6 l$ u P G! b' w 保尔森尽力保持低调——他不想在别人因为楼市下跌而痛苦的时候庆祝自己的成功。去年10月，他向美国致力于保护业主和家庭财产的负责任放贷研究中心捐赠了1500万美元，为面临房屋拍卖的家庭提供法律援助。 |
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狗仔卡
发表于 2008-1-23 09:19
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