Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
6 p- M- ~# k7 K( u2 j9 {. p收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
  q$ N, J0 y6 P从2006年初开始： 14.1%
. w! D7 O# h6 k. Z/ Z% z2 w" t
6 L; e$ M( H' x7 m看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
' E; Z, ^) y6 Z# z
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

! {/ \, u1 Z, SThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
" V  ~  H% |) I) W  l5 h4 W9 J, H
Canadian Equity
$ s+ C6 {; a2 z- M                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
6 M" h; E5 m" I6 P- c6 _. C+ gMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
2 U: f7 O. G  _8 `! }' ^. QS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
" m) N3 R! Q: KMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
! y: n4 a& I: O$ G: ~+ \+ D/ b, pS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

* |, u4 B# N  C
* ]! x4 q3 ]$ B) f; bAsset Allocation
/ }5 Q/ ^; Q# i( u; E
4 V0 N* D" ?) U; a/ n+ K1 J                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
* U' S9 ~. ^% HBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
/ ]4 g( h" P2 W2 s1 o

4 a, r! m6 G6 C4 B' s                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
3 ]* H9 |- x& k, GMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
/ `3 Y) u5 Q* L/ N5 x& v+ \Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index
! I- H7 X. Y; x, ^6 D0 U6 r


Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
, ^9 O% v4 E0 x" V% wTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
! u! G1 ], ]; f' ]# A! rTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
( {# w+ t7 H; V2 ~* BTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
+ s( Q7 b1 b( o5 TTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
& D6 W. M7 t3 B) E5 b8 @  V
, U7 e. Q- r6 D& ]5 M4 {+ \
Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
. Y, @" r0 D7 w% H8 d# CTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
) B9 O$ P+ b( G0 |2 \* gTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
2 D2 ~! ?) {2 t1 P/ G) [9 vTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
# ?3 H2 r' W9 H/ eTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
( F/ V  b  t1 ?9 w8 WTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
/ ~, `& C' n  ^1 P) f5 V  n

" h3 S- X  S# {1 @! |% L$ l' K那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
" k3 E3 R9 T' d# q发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

' P( T3 V/ w& ^" s" v结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.

( L4 v. ]' H/ c, c& J
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
2 L% [7 K2 y0 V, [# R  R! b& q
/ [$ w! y0 J7 W$ m+ l  Y' ?个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
' ^) j% o, P% p( e& R4 w
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
$ S" G9 {) Y9 o6 z' L! ]9 F
& Q  P( K8 d$ p; Y假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

! y2 H7 }+ h2 l+ q" s+ m如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

; s( O' [0 \/ ]' u* b[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！