Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
/ ]; [2 U4 i1 D9 X% ^4 M
2 x- \1 E6 q( q9 |( w: _世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

4 U8 D" e$ @3 b# ^This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

: z( g2 `8 O! L$ g" S! MCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
% ?. z  y' Y  Y7 _2 j' d0 WS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
- d( h9 ~! P$ y2 D* Y

$ ?5 }' t0 l# W                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
. U& }; U8 t0 m- xS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

- z% x; R0 [+ k) \3 i
9 |4 R7 e3 n/ I5 h6 `- U2 mAsset Allocation

  k0 u( y4 ~7 A; y) D                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
& F* F& H% o  tMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

  N# l( J' ^* Z2 ]$ ^3 ^2 I  z: u+ G
" J$ f3 E2 h4 F: @) b" d% z0 @' l                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
' u/ m; e" Q! v+ W
  |, C- u! q2 v6 W0 l2 w7 N( K# I再比较一下 index
" }! v' q7 ?% d+ I! ^! G* G

7 m5 C/ l! A! @9 e- y% c
4 K6 |$ G7 M7 a8 L; ^Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
0 M, R( S* M5 PTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
9 _+ m; u$ [0 p7 @% Y# u, y0 B& w( bTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
: ~! {" g8 k( g- {0 G0 s( R" ITD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
4 ^7 B4 t: v1 t1 HTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
5 W$ y$ K. R: {, ^TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

# R7 f+ ~: n* j- n
+ C. K* J+ P" ]4 Z. M4 a. zFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
1 h3 S0 Z) y0 f' Y! O! e4 o" h% TTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
" p+ x- Z; Y* m% S( b1 B0 Q! q! aTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
0 [; T1 W7 g+ k9 E+ c* H- uTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
( ?6 q9 }2 M7 [$ [% V  BTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
, s! e1 @3 @/ i: w  CTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
5 f  V! f3 h& p% f3 j' ATD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
5 k9 Q# a# o# Z) ]* f% E( ]4 |TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
0 c6 L4 {! F; T% G

" e, z) S7 s( X6 N# {9 A; U! w那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
0 S/ C. a! h& j( N2 Q( M
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
# E7 F8 x5 Y! ?9 C6 T' y资金转到TD.
4 h4 a: @( \3 C) n! |

% ~5 b% ]+ F% ]* a/ |( }2 K  l请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
2 Q  V5 J. Q6 U" s/ a0 V( U! M& r
- o) H' i+ y" ?3 h) l- ?个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
: |/ K. u1 N) C0 e4 R5 h
. q/ y8 }$ c3 y在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

6 ^8 U- L. R* A+ q$ y假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

- Y& f' }6 \7 W, q' j+ a+ G2 Z由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
, ^2 G8 R# r1 U
$ Z! h& R" Z( f& I6 C8 e- J- @) F如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
3 \+ S0 X2 ~) _
; t; I' ~7 x5 l4 s重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
& H& {$ c! _' M+ M6 I: [
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！