Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
+ a# r" @* p" B- r1 o2 Q: I7 A0 B/ x收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
& C5 q: K- X* j5 F+ U; h# e半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
( n- H9 \! w1 h) x% U8 N0 m
$ O- A; D4 M4 @" u" R) G0 X看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
( Y$ Q# e# T% L* C- q
5 k& D0 }5 L6 j. gThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
* d5 c& v1 z# H/ j. I0 d
" j# y. G6 t7 RCanadian Equity
7 M2 W6 I! W( U' w7 X( q& E                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
4 o3 F5 {+ i1 b4 ~MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
7 m$ ~$ l2 ^9 k4 `( f/ c9 z6 W

                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
) E, h, `, m* n: c+ {MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

% E1 Y1 N; z' |, \' m. S
Asset Allocation
% c4 v* C' y" l; b  I: P
; {9 ?4 J- n8 ?  P                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
. R* |, v, r) Z3 X5 P* S7 r. PMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
% h3 v! o, c" {  b2 fBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
4 _9 a" V6 z" o, q& k$ u1 o4 m  a/ y
* U3 a' F; q5 [7 w5 ?- t/ F7 R# J" @
, ^- W& Z2 T7 T6 d2 j) W3 y- w9 Z* Y                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
) F7 M1 B0 [9 v% }MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
9 M7 N7 [9 u/ s0 U
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
  }/ e$ W$ N3 ^6 o
再比较一下 index

: k  q( g% f6 p) F: z' a: e
- @" d3 i- o7 [; G: I3 G
. {7 O. y7 X2 v& TFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
' X  _' `7 C/ y& V8 ?& M9 fTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
- P! x/ R/ P+ Q) N. x/ P: [! I; M( BTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
1 J% J. ^# J  }2 X* J2 Z; tTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
; q$ T4 R) G4 n2 [, Q# Y7 a+ rTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
+ U3 `$ l3 w5 x. c- w7 FTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


. c/ @9 b, [6 VFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
9 l$ u- e: v4 |, d( T" i, aTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
8 t1 M6 B- O& ^  ^TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
: U& ^- V  _/ L/ C) G' J8 D9 H: @TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
" B+ A2 n4 O; J+ `% H1 STD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
+ K5 m, L9 u8 N, e1 W. s5 K/ @TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
0 G$ _; }" A+ [$ TTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
; E2 O7 D. }5 k; T% t9 C

  }1 @- R$ t+ U+ {! w那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
6 G/ N) p! U$ f% i2 E0 O
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
  i" d/ m8 f- ~" q资金转到TD.

1 n. f8 S. Y* F+ s+ y1 m, {, P
4 r7 Y0 b1 G0 W8 A) }" t请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

8 B% v& h+ D' S+ I# v个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

) b. U6 _+ e! G( i  b2 o在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
, B2 f+ L& ?: m' x; E
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
0 w! h7 {- P! d8 _: ?* w& n' J' w
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

: A8 _, K) j, n( D/ a% k5 C; m如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

( M2 g. i# ~& d; P重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
8 w- Z% u6 ?% h3 U0 _3 E
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！