Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
. o4 R: f( d% J, V' X) @1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
( }: a: D6 j; \7 T% S9 K
: f6 @3 Q# N; \  O看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
- j/ V5 e" h1 R2 X3 |- L
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

4 P8 Z. }( s5 v% j5 @2 F" _我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
* g" i7 z( s% f# Q4 Y4 J
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
+ Z0 U5 _9 V5 x& C: v
- a) G3 o% }/ L& D* sCanadian Equity
) _6 z8 D9 }2 r1 f$ s5 \% K2 o                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
- ~. c3 ?% z  A0 JMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
8 e+ j* r+ a, P6 OMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
; }2 K) u& x/ ~( }7 ~/ IS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
4 d! f0 f3 \6 U) [. F
  P9 _3 }* D1 m) ]" h
Asset Allocation
! y/ r7 J2 `9 Y# F1 T  J$ H0 v" g) @
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
% l1 l# }0 \" }- D) F1 CMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

8 p4 b' g- [7 G+ c( n; `( H
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
4 ?. a/ w5 Z, V& F% h* ]9 z( z
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
$ L  W3 W: e# }6 R- A3 F. B
再比较一下 index

% M  U7 Z6 [# Z
3 h6 u: R+ {4 K+ t6 p, Y! S) P% g
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
* h2 m% W- \' Z3 W. T) i* XTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
4 X& j; }! @7 }9 U6 ~TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
) h; M, L. l: b$ D' E, f! z8 yTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
. @$ U/ p9 O: n7 _TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
: q( R5 m5 k$ F+ C; @7 Z
9 u0 D- M) B. G/ q' o# `7 r; Q
. R0 a1 s$ L# o3 v. W& aFund Name
2 Z. r6 k' t, b' y1 _" D/ u(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
$ g! S" `2 c, s" a. G0 S% VTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
; o! |$ C) f0 {TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
! R1 R: m0 m% j5 x& H0 pTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
, J9 e# O9 \, O* p2 X* CTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
; }% C' ^8 q& {% `7 ETD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
, k! R2 K3 v5 J5 W3 Y& ^) @6 T5 DTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
& N: t4 Q, L3 Z5 r! G0 u" H4 }6 ETD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
9 b3 @' F( g7 u  i' {2 B9 K* x+ TTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
5 F3 [3 j! H3 G
) F; N6 J5 D, z. c- K
; ~9 Q) ?$ H  X那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
+ \, j4 c6 L4 i3 [' I8 a$ E发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

  S6 G3 g$ c# ]" R结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
0 w' K9 z0 M" |. F  k) C资金转到TD.
, R0 {" _' F  t; g# @( h. ?

  g) f+ ], K: o: `请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
. b. ]& M' y! i2 [. d; h0 o
1 i1 @- {; g" A# p, `9 }6 M个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
% p* S3 P, |6 z7 T8 g
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
; c; V, b5 X# \# J7 v5 c
& ^; \0 K8 k0 }4 z6 ?/ Q假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

# l8 \, v1 q4 L+ x4 {. F  K1 i因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
; ?9 V3 F1 a6 j+ Y3 }
4 A6 ?& N3 l5 I4 k4 z1 _* `5 P由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

% ^& m+ U0 _3 Q  f& m0 f如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
0 T1 w) P1 j1 u, w7 {3 H) i
! o: e4 _: W5 l2 Q0 ^重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

6 F0 ^0 n9 o# e[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！