加币汇率要涨？经济学家预测：美国衰退风险上升、美联储立场转“鸽”，加元已见底

片儿刀

加拿大元今年表现不佳，但最糟糕的时期可能已经随着加拿大漫长的冬天慢慢过去，经济学家们表示。Desjardins集团取消了其先前预测，即加元今年将跌至67.56美分，现在预计未来三个月将保持在70.92美分至68.96美分之间。其他经济学家也纷纷调整对加元贬值的预期。此番调整基于的背景是特朗普“作妖”，美国经济面临衰退，美联储态度发生转变。

衰退风险上升，美联储变“鸽派”

今年，美联储突然在货币政策上变得比加拿大央行更“鸽派”了。
( Y" D# v$ f! _
美国的衰退风险正在上升，美联储在3月19日表示，经济增长正成为更大的担忧，甚至将关税对通胀的影响称为“暂时性的”。

9 `3 g. d( b) E4 D' U, ~  k7 e4 i

另一方面，在加拿大央行3月12日的会议上，通胀问题被频繁提及。
; @  v, c; h3 U& |% w
6 b+ r. l  z& F# DDesjardins首席经济学家Jimmy Jean和外汇策略师Mirza Shaheryar Baig的共识是：“加拿大央行对降息步伐变得谨慎，而美联储则在等待硬数据。收益率利差可能会缩小，特别是如果美国劳动力市场出现裂缝的话。”
9 j. L, H# o: [( X" P
/ R$ f, o# q/ _, ]& i0 N+ K! c, b美国和加拿大两央行的利率差缩小将支撑加元汇率。
* s; O( i. Y  `9 }  O4 n: A
' }/ m6 S8 \, L' @与此同时，美国总统特朗普的新政府带来的政策动荡，削弱了美元的避险吸引力。
; x1 I/ ?; {! X- a4 v- ]% }# S, H1 h" h
: F' h& u8 K$ [- q4 [Jimmy Jean和Mirza Shaheryar Baig认为：“随着美国经济衰退的风险增加，美元可能无法像过去那样对冲风险资产。”
; ?, }: s5 o- d" q
: w! S4 [& f, c# k  E7 v+ ~& [) q尽管加元对美元保持相对稳定，但它对其他货币“显著贬值”，这有助于加拿大出口商在北美以外寻找新市场。

& g6 q- |: ]9 `若新总理经济改革成功，加元可升值

: G" m  ~+ e" s% j, \如果目前联邦大选中提出的经济改革能够促进生产率增长，加元可能会进一步升值。

) R* y( b5 M" g( x0 fDesjardins认为，“如果加拿大能将其丰富的资源更多地推向国际市场，也将增加对加元的需求。”

美国央行（Bank of America）对加元的预测更为乐观，预计其将达到71.42美分，主要是因为他们对关税问题的态度较为乐观。

- I9 x3 [+ X( f美国央行预计，3月份市场避险情绪导致的股市下跌将逆转，油价将维持在66美元（每桶），市场将重新评估加拿大央行的终端利率（即最终利率水平）
美国央行经济学家Carlos Capistran 认为：“即使关税问题在今年不会完全解除，只要美加两国在贸易问题上的沟通逐步改善，使2月1日成为今年关税恐慌的峰值，那么美元兑加元（USD/CAD）汇率仍可能大幅下降。”

加国10省赤字达320亿加元，或刷新纪录
7 g7 G. Z2 X) m# R
加拿大国家银行（National Bank of Canada）估计，加拿大10个省份的财政赤字总额将达到320亿加元，是去年同期预测的两倍。
/ {; _: ^$ q5 x5 }8 f- q
! ?1 F! U6 a) N! w* U0 q. \6 V6 D国家银行经济学家Warren Lovely称：“财政政策的基调与此前的指导相比发生了重大转变，关税风险成为核心焦点。”

( x5 F5 e( M4 ~! _, A; m如果经济增长放缓，油价下跌，加上关税风险持续存在，加拿大各省的财政赤字可能进一步扩大至400亿加元，创下历史新高。

9 M8 C! O& `* I  y安大略省的预算要等到4月14日议会复会后公布，而联邦预算则推迟到4月28日选举结束后公布。

8 D# s9 D" Y4 N+ Y8 e1 v* c: D加元可能已度过最糟糕时期，但仍面临经济增长放缓、全球贸易紧张局势的挑战。央行政策、国际贸易关系以及加拿大自身的经济改革，将影响加元未来的走向。