 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
) D) G3 I$ T6 `+ n5 }或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都; } H9 j; m4 O
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
* r- U0 @) x- w- S! K% X公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
! b' z; l, a3 {6 X: y9 t# f已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门- a$ p* V; G9 H; R8 x
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt- O" [/ M9 p+ y5 S9 V! b
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
. I. ]6 V8 L4 s5 z5 `而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM* Q, j- B% d" o1 H7 g3 |1 N: A( _! N9 }
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一8 x6 m3 s6 t; k! e `9 i8 r
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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% s8 v7 X) B+ B5 j( S, \4 b在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
7 e6 s7 y& d5 O: Z/ a1 `! y) k/ `/ q5 k尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
% j* H, H, Y8 n1 R6 z" Y4 y最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）. z5 k k7 n5 {" k# ]0 ]- `1 {
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的$ H( f! P; e$ y: }
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
: X$ j6 y+ [/ N* I0 X, C9 R) k7 ~！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。, ?" W2 Y1 B9 u7 O9 P2 Y9 S
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第一，相对强弱
% p2 V T- V& V: B J; b. ~$ w我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司( X& E( u1 F3 n. k4 O$ r9 L4 G
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
; N! D: B. p: V1 e! B况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。5 G, F( z7 {9 ^! g8 \/ i
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
) _2 E* m k) [' D) Y7 g `& m; B跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就! ?6 w3 B+ X, E* E
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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; X" w O4 G: j' X策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的0 c0 {$ C- W+ L: o5 I+ X
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
' T$ _+ z4 h/ z7 R0 K6 c1 @% f股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
+ q# |9 {7 I! [/ D4 j3 v跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知) \8 K' D- [1 u" E( g
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
8 f1 G$ m* e! s5 |+ r一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
! v% B* a) y( N让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大' h8 n! ~* R8 T2 F/ ~5 t% {
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。+ z* q7 p+ E O7 S8 O% o
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
( _+ Y8 [# ^8 |- }; O; C# z) a要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
, N" j/ s( F {" D$ y* p0 K得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！: f2 ~/ M* T9 L/ k* x7 V2 e# Q: k
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了, O# M& U# W7 }& Q3 {
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个6 T4 V+ c6 r8 c) |
策略。
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
2 F( _4 a6 L7 D; o短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
: p$ @2 P3 J& ?5 U8 |/ Y; [这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
3 H/ H6 F) P5 y3 w" ^5 B3 F* i! z+ ^这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
" b* v- P* X+ {8 J( x9 U(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
+ ?. F/ r8 x+ \( r8 m0 B) d“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
; J+ }# D$ i2 A7 a/ t4 W! G w这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
( [" u* \, Y8 t7 t* E6 P的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
1 c$ {0 a% [/ z9 K7 N观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。# c, [, Q A, [( T! E1 H
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第三，集中注意力
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7 y) h* U; J7 w+ ~' _# I& U这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
( `( ~& ~) \! N- R。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
9 C1 ]+ Z/ X; E9 [7 ?. S! f做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都/ J; }" \# X/ j) _% j, f
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
, u' w) S- [# I) R! D& }？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
' y/ e5 ^% G& O( t$ U- C% aｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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# [, U! r" K6 U Y4 e" r到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
3 y0 s% s! h/ `, s3 ldrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又; l/ W8 D+ M" C- M- F) K( h2 O
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想# Y! R; k" G3 D% _3 S! d) X# h
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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8 E# m" P( j: n9 p怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你 T7 @" C+ C) R! F, f2 G x' \
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要4 t3 O" R4 Z: n3 N" t% `0 d+ p
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
- [7 F, M' V L+ r ]: I; H. {+ _& k，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
- E4 n9 {$ Q7 A) h, y& j但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
1 D! N: s; U0 x个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们( q0 l8 Y% i1 y+ s: Z
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖. ^1 |3 `; I% X3 h# T& R* ?8 W
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话+ n1 U2 o3 \ Q% r7 U
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住5 u3 s' @" \/ `7 Z" P4 I/ Z
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个+ ~9 A, S, i7 M, F; u( T6 _1 n
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
3 Q6 e5 ?7 d8 |% K9 f会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks- S% j! a0 N4 N& _$ a2 g! `
! i% c( n, ?0 u5 I这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期" A: X6 I3 u9 M4 P3 q
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
C& m. i+ @" G8 X0 E/ y# ^% a4 _排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
9 p: g/ j% ^( `: S, H5 x有包容性．6 V4 r* C6 D! m
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由) G; q7 _- E' C- X8 U
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性9 N- w# L; U$ {& p3 @/ W: P
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到1 m0 M6 {4 B+ D7 ?; L1 @) o
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
4 \0 l* ]: u: G1 F0 ]) msector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了1 a o( B e" Y |
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
5 s/ K C. n4 [. C, i8 v，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
1 g) j# W+ T- e$ l: H. s就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉. q. J5 }3 h7 u6 e+ U3 j8 E7 A
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
/ \; q: M V) Z" }第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身7 I6 X; \" F& w% J
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
# h+ l$ r7 M9 U+ }6 \7 _8 _" Z. f9 I是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但% u& u5 p8 {' h, s
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过, a! |) q9 G3 g9 W$ y, `0 i2 K
高，不然就有Jesse
' ~. r h; ~9 b: O. HLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
: J9 R) c( f9 H: J- s" S个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
r- I' E2 Y! R, f$ f每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．! U# F3 T3 _& ]; \) k
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs0 e5 j9 Z+ b% A+ O
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．% \9 i0 h) f& c/ i+ `8 h8 E. r
9 _1 P7 ^- `6 ` P( y4 t其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的0 F) ?- l1 n% Q0 H7 U
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( E7 E% c' ]% h. [" {& Y2 i, A第五，pivot point
" ^) }0 b% D, X, a( X% p
- Y3 }9 f4 b3 l+ A7 T2 [对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
2 V9 V9 I/ g; T" C0 |! r昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
# c% ?5 C) I8 C然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我7 E7 {+ K. J7 `0 Q9 F0 N* o7 m) F
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交9 p; g$ m! e* `0 q
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个: r0 d) Y) U( J7 Y) Z4 j5 T1 _
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你$ C# a' B( T, Q4 F5 V% ?
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
! _! Y g" G/ y( M/ @始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100% C4 g' `$ ^/ B, W, J6 i, |! t' g/ D
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就& b8 O& k7 b( Y/ N% z8 V
会杀入。其实这个还是很简单的。4 w: W2 g5 C; ~) k$ y, i- s
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
2 b, |- J9 H: c9 K1 u( h3 _ L了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机1 k. \" {/ q6 z$ }7 T, F
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
/ r- |. _+ U: y$ Z( @day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那- _$ V( D2 I: l# n# d
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只6 V3 u$ s* n; I' i4 S/ f( b' q; r
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
# _4 `1 k. u( c( }, Z具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这: }, B; T5 g R- S( P
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
! W8 ]6 f$ M$ j6 X* z" i与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
# g3 w2 g& S1 ]2 v+ s$ M能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理3 Y4 S$ O2 ^3 ?1 f) i" p
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然6 L4 Q% `' u0 b4 L! T
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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}! d0 ?, z# C1 ~* A% f我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。7 |5 x" D4 ?" w1 Z! V2 ?
- K+ n/ @' }* b我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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: {9 A$ P" \& @+ D: t其实写了这么些 ^# _5 e8 y# f! N1 h( f2 ]0 X
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
1 L+ R0 h' F) X( T9 l2 ~点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
