 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写+ R% ?4 i, `5 }& J
" s% l, U( [; S! ]: i5 i9 ^' [ w! u% p
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
! @4 ^2 e' K0 ~7 q9 T或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
+ k+ C9 Q1 o, R3 ^0 y4 o; t有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
3 N f0 @ k B8 L% n5 J$ m0 Z6 p公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
3 {- {0 W4 a5 M. r9 U已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门0 m6 Q* K6 l+ T0 x5 h
；
1 H' U! [% S7 o2 q& o2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt! L+ {, Y! b' a" ~4 j$ X
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
7 X; c8 c( c9 v4 |4 D而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
# {5 \- C0 x. v9 D4 IEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一9 a; C& ^, ]$ `* \9 y9 [1 j
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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0 k! l" K. F6 t/ s s# y$ A在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。8 Y: Q3 |4 _6 }' C
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。: h$ V: N2 a. V7 ~8 n8 W
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的; z9 {1 a* m4 d$ j% m- p
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
0 _; b* j6 U8 U3 \4 D( |！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。/ T" h2 z1 D, H
2 E7 u7 u) M9 B" F4 y: ]第一，相对强弱( Q' q' f+ @! M/ L, b8 |
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
, M) `' m1 l+ [后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情8 [" V$ i+ I( w% D" H) N6 b
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。% y8 m5 p/ c& B
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买1 K+ q. t' H/ Q) _; V
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
, \; M* V9 c' u- {! J是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）* R6 C* ?, A: r3 S2 [6 V
" j' R; H- V6 ?; X! }- P# w策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的* u \* ~% U8 o6 a
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
3 q `1 y. Z. Z0 `" }' u股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
9 o: B3 O) t5 C9 [' _" M, K, i2 v跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
. x7 C7 t$ x) Q3 P& ^7 T道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
. _" u+ f' @. ?' m一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时- F. {( F" ^1 M; N) H- ?$ b4 X8 M5 f
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
/ O+ R+ p4 e7 I/ \, R0 _家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。 c( u: D( |6 S; K9 E
; F$ F. n) ~7 }$ @; m
说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
$ S* [* E+ h0 D4 z5 q要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌/ D d2 U% u3 E: y
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
2 C( Z. G& f( P。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个% O' P& O0 y: ?/ W
策略。# ]" L# x K4 u& N8 q" M
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较& h( M5 V% S& M
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
. K# N; N$ z: N这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在0 J* j! |* w8 y) B7 o
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
4 i5 n% j/ H/ _" z4 H(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是2 l% t+ G/ x0 B: r$ @, }" W6 V
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，/ v7 t4 s! l7 ~+ R
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
8 K1 X! T$ J) x6 ?的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
2 s' ], v) S: Q3 x6 M/ q2 G观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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2 K5 I# `- ?/ n; S1 T第三，集中注意力
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$ C4 F8 e8 ` |/ H% u8 \这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票% Z5 Y9 C2 }& O% A+ C' X' K' m
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现/ |1 L& \* a1 P( j& f
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都1 [& V" ?- U4 Y; ^2 I2 [& E
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么8 U: f/ S; H- s; L: V
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
" g( x* M$ j* I. gｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。9 c3 [( h1 H! m
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil1 r, x: O$ J# J0 H
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
* d4 d5 ]2 m- w7 A要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
. v2 r. j$ y# B/ z了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你( f1 Z5 G5 O% G2 Y
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
/ o( i/ |& Q( J# u! j1 a0 J破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况1 O/ f: ^" o& [1 @3 E# q
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，8 E2 l% M {9 f
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这+ J0 t: {+ g6 u1 @
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
6 Q% t4 P7 U" C" h8 l6 J怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖6 w( k: T2 R& r. `1 h1 J- E
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话# w7 x0 H8 j3 D( I
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住6 \5 k4 g' i9 U2 x" k2 Y( [
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
% V2 p$ g M7 C( [; k4 v. k! W时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
) M, O" b1 d! K h+ y$ J0 f会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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! S' p% u+ R( s- V$ @- h第四，Long oversold, short overbot stocks
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8 n& M2 D5 p, r$ N' k; `这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期- M+ |% N: z% X' R, f
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的, I- _" o e% h% d
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
7 z" C8 ?# k/ L9 h* U/ ^有包容性．
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# \7 @2 s7 z" M B+ s4 ^, R他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
$ J- g' I/ b7 q$ G k% o2 H& x特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性# V* p3 x3 S. o6 P! [
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
: K% _6 s9 h$ b. A. Q3 i最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
% \ d. }6 C# I9 Tsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
3 ^: s* t, h2 B, S; ]$ N将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
) o0 V, P8 O6 M* e/ d，就会知道情况怎样了．& |0 _4 I- e# S7 I
# S8 i) e; d. a* o" U3 r d& I那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
" U# {8 Z) ~9 k4 h# E! _- A就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
, l. ~" d% s# H1 a２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．! }5 r) i. v) c: q
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
6 r7 S5 s* U8 j的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
8 Q# V; o! P$ ~2 \( D, V是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但1 t/ ?+ W0 P* q5 C
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过0 N" G& e: z" r3 s- q
高，不然就有Jesse
+ z# C% b' Z" qLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这$ j/ P0 B8 i7 M( J; B$ U
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
/ o% h7 p% P/ g$ N每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．. N( y' w* ?0 |9 ]. l( K+ m+ @- v8 U
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
# _& C1 y4 f$ S1 y/ c z6 nold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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6 B: k9 X- D# S) R其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的 X9 D5 ?& |: t0 N
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( g4 @; s5 L8 P3 x: t第五，pivot point, s7 a T3 K% Z) c# D) E
/ B- M( h5 x' w t对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
3 s$ M6 w; y6 p昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
4 U4 I& }* Q1 ~# E: a' D然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
: [1 u& G: L( x! f* \" h& X5 b, a相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
9 z) Z8 t7 t% g$ _$ S" [易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个5 F3 v) m3 _& V* q
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
, C" v8 y6 ~; k9 p3 a的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
& x; X! e. X6 \, O# o始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
2 g) `- m7 Q' h% Z0 F0 n肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就/ l9 }6 G: h4 I6 ]8 z" Y
会杀入。其实这个还是很简单的。
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* e, c4 ?% Q7 K+ b3 c' r; |. x第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
6 E5 w7 u$ r. o# e% a6 W了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
* r- c8 P% X; E$ P. L9 c者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么+ L- H" E4 y* K. R5 J. {! {% H- i
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那: H: s3 Q* Q% y8 c: @
就是控制风险，扩大收益。）
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: @2 M+ ~- m1 O( n" C! \- P2 z我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只4 @6 B( E/ v4 r# A8 E+ }3 I
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的( n7 I8 t0 |' d; t- Z6 ?
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
+ u& L0 }/ D7 ^/ j% ]个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level+ `( M% R |7 S% l
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
" C: [ j: f- @' X+ _2 Y能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理0 g7 j ?% I! [6 t2 S, ^0 R
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然2 g" y: d( N# O
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。' c* H5 G; n2 d" R# h
( n/ o/ ~3 O$ b/ e
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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- i/ }" Q+ O1 `2 O t0 T& T第八, 一剑封喉
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) @7 R- V% b& B4 [7 e6 {其实写了这么些: ~+ P+ n6 X" i
. h- N. M* ^3 G1 L9 p9 l
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有6 m! o6 }: ^) u3 ^8 h7 H
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的4 J7 [6 ?4 {. _) m" }( r3 R: v
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
