 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写9 x' C% m. v9 Z+ d+ Z P
" p# e# m. [* \9 M, A& U0 e
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略， [5 o; C- {7 M8 X& B6 m; b
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都- Y' H7 i9 P3 U/ k+ G @
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
A C% H. _* C( i, u$ h% d. r公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
3 G% q4 Y, F* K, J* r$ g, W4 c3 D' I1 L已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门/ _; J) F, E v
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt4 K7 g- I* n! b" D. {" i; g
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
5 u4 K; L/ g Z5 n而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM# q- S! c6 k. u# U+ l
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一" [ d! [1 ]* m, _
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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8 {% L3 K9 D5 x* h在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。6 g. }7 N1 K7 i# A
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。' M& C& y# @4 a2 a- \( b& H1 _
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）* V$ h/ D. n3 i. M+ b# d
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
) i9 r& v. a: A1 ?3 o交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀5 s# U6 P' v/ m" ^& g: J( w9 I
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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* [: v: a8 ^: i3 n9 Z! r* K第一，相对强弱! h" k3 U9 c$ y9 E0 c4 U, }
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司% q( I. T9 w2 e1 H1 Q/ `+ t! _
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情) V) @' A/ u; c
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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* y" ?8 `1 `5 ?' V" _其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买4 i& L X8 {+ U% \. X1 C/ o
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
8 L7 s) \$ S! X+ N是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）8 C9 f- x+ U8 s7 Y
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的% m4 p2 {2 s( e1 ~: P
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在8 O( Z1 Y' @$ c' @
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
) _7 i; }8 b: Y- [" T. i5 }跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知% H( p' v6 R- u" ^2 D$ Y5 ^1 r
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天) W4 e/ s2 P7 b0 d$ X, r- K9 A
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
7 P: k9 G7 s/ ]- J让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
4 G) A; d1 A( V8 B( Y8 ~家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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: q. G* s# x5 ?- v说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以. h& f w8 L6 x9 f
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
, s. k! O- {5 S9 b! d/ d得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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! m d4 b# i' ?0 V* {. X: M对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了1 m& D' w; X. B* u0 s0 U* U! A1 m
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
# R" N1 o+ S3 i0 g& |& s( K策略。
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# s. C6 J3 K. n: L- o第二，大势和投机
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# R1 q5 E- K+ q( J说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
* u2 ^$ b5 y2 l短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
L$ a) y: e1 t' I这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在/ q' A! ^8 N$ J3 z
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。$ }, ?! X6 ], a7 a( w! N- K
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
1 |+ y4 |2 d% S0 ^% Z“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
- d: v. f. {" D2 S* `( Q这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样# i$ a; Y1 x5 I" Q8 U" Y8 n0 _1 q
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
6 ?1 R! [: I ~ K观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。& q$ z2 u8 H1 C
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
" N% w- ^% W8 s7 f; X9 ^; Z。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
7 q6 `6 \( S* x8 ?% z做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都) D$ I: H" h' X, d/ y# V
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
+ f5 n. T6 ?2 ~# I! l$ h" M？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ6 K7 x T$ m5 {) B
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil. H' r! \/ ^& b4 o6 D: T- g
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
6 L5 y7 G+ {% j; q2 W要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想; C+ q# f8 X+ s. d7 `
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！/ Z" C% Y$ {, [6 j# _% n: c$ C
( `8 o3 U% y* v# Q8 R) w5 H怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你! E( F$ o. x, N/ {) O/ l
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
! i7 O1 ~0 F3 P6 t! b3 s8 H1 f { v破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
& j8 E7 M* X$ D. _- n" G& z，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，7 }' o$ K" N$ ?& f8 O. M" K8 E
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这1 m+ J! p L: B# T
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们8 _6 g+ u) w k; D6 Q
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
. U c( f$ i% X' O空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话, n: C1 d( I/ {! ?5 M4 s# I& I
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住, I- A3 m/ _" c' G
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
% y& g4 Z' g( V( D! @& @1 H0 T9 g时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就$ \* w$ u% i2 P
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，, ]! e9 i3 b5 i0 Q0 C( L
9 J& C( t, g. E# e4 Q. ?第四，Long oversold, short overbot stocks& }; g# k- `8 w0 U( \/ B. ], V/ C
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期4 r" J: x: s1 P i/ X
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
& d. ?7 t: H+ c/ i) U8 O排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要* S, _, l" K' }4 O
有包容性．# k" {+ e& z& `* R) ]+ D, h, ]& A
0 Y# Z3 `6 O; C( E他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
8 P" C. C! R" f, z& |3 O特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性0 d0 S+ m- D; X+ y0 [# P) h! {8 ^
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
6 x# l8 a3 T4 m1 K' }2 M最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
A. L+ L5 f3 s* m1 @sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
. N/ R; v7 c2 z9 \) k/ ~$ {7 u将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话. N+ o1 Q2 L- }0 Z+ b
，就会知道情况怎样了．; F4 T7 n1 `0 U9 B
8 T. C! R) p9 J: H* K; r- K那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那/ Q7 P9 l$ P- v" _% S1 L/ H) \. i' r
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
4 q4 c' s- q' L２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
( R6 `3 n, ~' c0 R# r8 E8 I& @- ] A( [第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
6 q+ f2 H2 q$ O8 ?的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非7 M7 |, Q+ I, _5 x- t
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
: b1 ~0 ?4 A% i9 o( b是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过! s9 s9 m1 p7 W& ?* W0 ^! o
高，不然就有Jesse
}# u" z* U* s5 J: ]2 ^Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
5 [1 X1 p' a5 j4 I0 ]# h7 m个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
$ I+ C/ p6 E! |- W4 e$ p( `0 O+ b每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．& O7 f' G+ z2 J- p- S% Z
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs" c: w( z' O7 l% [7 Q
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．( W* u0 F, D7 h/ {4 T; x
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的 O7 m& J7 U( F4 r
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+ h @' g7 Z x9 D% E R& {第五，pivot point9 y- Y; F* T6 A- }$ q6 |/ L/ @
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
; r4 n( V- S5 W! j' L2 N8 C8 o昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
1 l* }& {$ X7 C' A然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
5 ~$ ^( Q' h" J; ?' `4 J* G相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交6 B$ s% D6 u' u* Y( g# H
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个/ |* C' ?3 f* V* O4 g- M$ i N
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你# |( I) N' B1 U$ W; z. G, X
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开' I. L+ R$ t E" _& L
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%! f* X2 o% U, z! i( S+ b
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就( P$ c) Q3 |9 X5 f, @
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益* L2 f2 v' }- C
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
/ @9 v. J# ~& Y! i9 O* L5 h9 Y了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机9 e6 c- p5 T% F5 c( P7 E
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么4 Y' u" h2 w9 Y, R- c/ c
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那1 l3 i2 I0 p( q! P- |# ?$ }
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
. E% B4 W7 Q$ ?& a7 |3 F4 u股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的! I# b& B( N- M. Z `' Q8 @! L
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这' U- Z5 o, ?: g9 c9 H: [' Z
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level w& `; }! u) K! d- S4 v: \
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是- ^$ e$ ~( u& S$ }) K* Y" Y( O- c$ {7 R
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理2 z& e: `: x- p6 f @
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
9 o6 M; n6 Y& _5 v/ P: c* `$ m+ L决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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w e. F/ [$ u* O我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
* o r. ^. H2 v7 U8 `; S, H# W# T
6 i7 [* v+ Y7 p/ o0 H/ e我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉$ H' R, H7 q5 p% E, R
/ ]2 B+ S! Z: M其实写了这么些
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0 T8 q8 u: b( R3 i下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有* J, H9 ~+ b( U
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的7 t* d- K6 g1 j7 U2 H; R
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
