 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写2 e* v: i) A0 L5 k2 @* r$ H0 C
& r, z/ _% D9 a+ }' r0 h
) I, [* Y4 s9 g( s1 y. i& P g. [& E看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
7 d, a0 _8 t3 n* ? k或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
: @ y; W0 v( Q) J6 K有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在' z. h* z2 X0 V7 l/ M
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
0 q4 G ~5 y+ _/ D* @* F) {- E已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门7 j/ t* l$ A3 M3 f
；0 k5 \9 c! H9 X
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt: X6 P9 k( ^1 E+ w6 u
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
' f1 ^# }' h( b9 d$ ~. A8 M! r) {而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM* x+ {9 b1 q1 O4 {) B1 g- o- Q
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
& Z$ _8 A9 \& N. k8 j+ s- Q6 |年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）* W4 y8 `! O& \2 [* A2 P
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。4 T, h% C1 l$ C! D% n
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。0 u! O; ^* H/ W, e6 S
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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' N9 X* `4 N' y下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的4 G7 {, A+ Z+ j
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
/ I, t7 L( O1 ]0 ~5 P5 S0 _) N* {/ v4 L！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。4 B4 ]( g+ K6 @, n+ r
1 W l E3 U1 I9 X4 ~8 e: i第一，相对强弱
. s$ g: G% V- `3 Q, ?& d" d我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司& O g* ` R' w/ i7 `+ \
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情% g9 H0 R' R% a; D
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
$ y7 d$ Y- K2 g3 v& M7 A, F4 r跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就 V: x1 m* y$ d- {( x% K# p4 b
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）8 q0 @* O! h5 ^# f w
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的8 H4 G2 B. D+ ]/ `
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在6 U F* s! p3 r# R( b% t" w
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么$ K: \8 E6 ?' B! M4 U+ L. F
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知2 T3 }' Y. Q: e& ~
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
1 ]$ Q2 U# r H8 F G一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
O4 m, a$ \ a让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大/ j+ Q! Q: S0 S7 g3 d) \ j
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。% K! G! A" d4 V( {# W
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以9 ?' L1 u! y7 m. M; I; f
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
3 n0 A" a+ }8 p. i$ y4 V8 K得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！! L/ s0 U. m* p+ F0 |( f6 a3 u6 y, \
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了! V1 B+ F4 @8 [4 d/ B0 \7 v4 Q- x
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个& R; u# O) v5 x7 K4 h
策略。
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1 H5 X3 L. A+ y3 C第二，大势和投机
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: ?1 {, e6 r# E2 x. Y" w' e& b说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
; _. }8 `3 ~" h1 \6 k$ Q3 ^短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道2 D, \! m# u2 c A. }0 B6 M- j# h
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
0 Q' t# I; p5 u/ u1 @1 ^, e这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
" ~# |/ H9 W: |/ G(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是. }1 _! |1 C: g( ^" h
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的， S, F* Y! |# _
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样& J2 Y* u$ p8 P' I9 V% P
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
6 @% [: E# ?7 ^2 X _+ n3 Q' s" Y, i观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票2 e5 y1 D6 b" F% r
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现9 Q. x$ M2 b8 N+ I: L' `8 D, q
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
( o8 I* v4 f$ T) g% F$ r是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
; g7 X5 b; ?$ S5 g! Y？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ$ S8 I" X b; @
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。+ \( p' r# |( x: U. W2 T
1 [+ T! U+ K; D, \到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
/ v5 j, `! W. X/ u1 J* v, M# edrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又+ p, q( g S6 l( Z: u2 u; s- g
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想# H2 u. m" j) @
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！+ S' |' r; G2 u2 e* Y9 _' p; Y' g7 x
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你! o' M6 A; w; N/ i$ ?4 Z( J
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
5 ^0 `/ `" S' i/ m+ r+ O' v破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况7 h5 }* W, D8 T( J6 Q
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
6 `/ O7 j1 u7 t9 B: V. e但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这5 J" J5 j+ S$ [" K- _* P& i
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们- ~! K+ a4 B! h1 W) e! Q/ _
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
( X, }; W8 w; J/ C5 } Y空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话6 _7 R6 J6 ~* C! a
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住% D; B1 I+ r" e0 o
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
. l: z4 @9 \" g5 V! W- z时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就$ P: u8 M" g4 \+ O' U* P
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，6 {* g. K+ c: k
7 {3 y% K& i5 \2 K1 L$ Q& ?. C( P第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期* Y/ I2 k7 m' A: b- Y" I. O. i3 n( m
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的5 j- E2 a1 e0 e1 ~
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
6 `# C9 _* G. G, n* N1 Y有包容性．0 Q1 j2 i* q3 \; N8 Z5 I
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由 D0 Z# L+ U5 p5 w4 w8 o$ j8 ?
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
6 k+ j/ ?, J! c; q, f，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到' g$ Q" u2 T! U! q8 F' j- p
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
6 _# S9 z) Y& q# Tsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了3 _: w, X& D( I$ N6 k5 f( a
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话: J+ a0 y: ~% B+ p) g( C
，就会知道情况怎样了．
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; H/ F9 v5 |& k f H那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那9 m# F* ^- o0 c" r; G2 P( P' s) [
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉4 F4 i- v4 k8 n
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．' x& Z/ d6 K' Q* z: \& }' J# A
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
" r+ j% N, k. x$ _的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
4 m/ F" Y0 ~9 @' K7 W/ q是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
1 z4 O8 J* f$ ^( G j! m7 |是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过. s5 P# V/ i& }
高，不然就有Jesse# o( O# j! s. Q. K3 y
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
. `" p' n$ L: M. W G t个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，, h( T3 Q% F# I
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．+ h0 @' |) V2 E3 }. a J
' x4 }2 C( j. E$ S% bOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs( P! H- `! z1 G2 i9 q2 ?& g
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的6 h. M$ K3 {* Y$ G8 I
: }. L6 j' L) f' f) f; ]
# W# @ Z- v4 Y+ D4 M第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入/ D& s! d7 e; U" K- H& F' e4 m
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
, l9 D% z9 v7 B/ A9 c. E8 b然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我8 z, [! @$ a5 O2 T. J# q6 k
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。4 q/ Z0 A( B8 e% Z0 b+ n
' P8 y5 M2 [% C7 L! C1 x* E这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交: Y0 n2 A7 N+ d
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
1 w x' u0 q* G就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你) ^* |- T) Z) r7 a/ Z' U; ^! Q: B& P
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
# a% W: E) n8 p$ d7 b始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%( Y6 G, O+ m8 p0 M* w
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
7 Q# J6 S; Y g" H1 k2 G) W会杀入。其实这个还是很简单的。+ f) C+ H! [$ G, s* k
' N# Q* o. h# k3 A( M% G3 d) h# M6 E+ O* X }
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录, U! S& g/ v& P/ J* w% t
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
$ s5 U) d t4 s) A1 [者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么$ c, y6 I% e; P. `( ]2 S
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那% v; g: n* T- N1 u
就是控制风险，扩大收益。）
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! S/ V4 j9 E* `" P' h/ x9 Q) x我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
' _9 F5 v$ L: A- F3 @9 m0 o. n股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的+ y# R3 L! N* L7 t3 S7 X$ L
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
- F7 t& _; R+ @个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
" ^/ r+ M+ B M# D6 D与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是. ~' s8 ], z" K, `& a$ c
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理( H* O/ m, Y9 Y
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然1 J. F- E- F$ U8 }( J. g
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
K; O: Z7 Y6 }2 K5 F
/ \& R% f/ {: N! `+ x; F; |4 u我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。9 o" ?5 X' r; C$ |" u7 q9 @0 Y
7 O8 ~) {+ t$ J2 m3 `! p
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有5 l: y7 W6 v. w7 F* i8 y
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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