六成资金经理看多股市

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　【SmartMoney纽约11月4日讯】即便在股市马不停蹄地上涨8个月之后，美国的资金经理人依然看多股市。但他们从最近的经验也知道树木不会长到天上去，空头永远不会消失，而只是冬眠了起来。因此我们可以说，我们这次“大资金”调查的多头们对于上涨空间还有多大以及还有多少便宜货，既满怀希望又不缺少谨慎。
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　　在《巴伦周刊》进行的秋季“大资金”调查中，将近六成的职业投资经理人称他们对明年年中之前股市的前景看好或相当看好。这一比例与春季调查得出的数据一样。

　　当前看多的投资者认为随着美国经济在严重衰退之后出现复苏迹象，各大股指会稳步上涨到明年6月份。最新的证据来自于周四的GDP数据，政府公布第三季度GDP环比增长3.5%。这是一年来首次回升。
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　　根据多头们的预测中值，道琼斯工业平均指数年底前可上涨5%至10187点，2010年年中前涨至10771点；标普500指数未来两个月再涨8%至1121点，到明年6月份继续涨6%至1190点。出于对科技股的偏好，他们预计纳斯达克综合指数到明年6月底之前还有15.6%的空间，可涨至2371点。
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8 o* x- P3 r2 X/ o& |+ `　　然而，将近80%的受调查者认为今日股市已经估值合理或者高估，相比之下在今年春季的调查中只有44%的人这么认为。近半数人认为未来几个月出现深度回调的概率为50%或更高。如果股市再度暴跌，46%的经理人认为现金是最好的保值品，而打算转移到国债和黄金(1090.40,3.10,0.29%)中的经理人比例分别为27%和16%。
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　　如今“大资金”经理人对海外股市比对美国股市要着迷得多。只有28%的人认为未来半年到一年全球表现最佳的股市将是美国股市，49%的人认为新兴市场将会是龙头，而19%的人将赌注压在亚洲的发达市场上。几乎60%的受调查者看涨亚洲股市，而54%的人亲睐拉丁美洲。
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. `3 c: ^( s, |- Z! H　　调查参与者预计未来半年到一年有3个板块表现突出：科技、能源和医疗。他们预计金融和消费者循环类股表现最差。他们比较看好的公司有微软(MSFT)、CVS Caremark(CVS)、雅培制药(ABT)、伯克希尔哈萨韦(BRK.A)、高盛(GS)等。高通(QCOM)、苹果(AAPL)、谷歌(GOOG)、雅虎(YHOO)、亚马逊(AMZN)都在估值偏低的名单之列。他们认为花旗集团(C)和美国国际集团(AIG)被严重高估。

1 c% e- a$ G9 t　　在这次调查中，13%的回馈者对明年年中之前的市场前景表示悲观，而28%的人持观望态度。这些“大资金”空头认为明年年中之前股市会下跌10%左右，道指年底将收于9550点左右，2010年上半年跌至8776点；标普明年6月底回撤至922点，而纳指可能跌至1823点。
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4 M) p% k  q) L+ ?6 U: `　　黄金是今年大宗商品中的王者，但当前价位并未让多少“大资金”经理人感到兴奋，只有36%的人看多黄金。
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$ _$ C) Q$ K% N) a4 |( I- N　　今年春天，“大资金”经理人认为信贷市场解冻的信号可能导致股市上涨。现在信贷状况已经极大地改善，大家将注意力转向企业盈利的攀升。几乎40%的参与者认为盈利上升可能激发股市下一轮行情。

8 G7 w- f2 w$ r7 ~! e( n2 ^　　经理们预测今年标普500上市公司运营利润将上升6-7%，2010年升幅将超过15%。华尔街对标普运营利润的平均预测值是，今年下降10%左右，明年上升大约23%。

$ l( l3 Y$ G: y- a/ A8 d　　(本文作者：Jack Willoughby)