【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
1 m9 g+ \" N5 j3 Z$ y5 Z吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
3 |# F& Y8 i( v2 ~5 `. y# y剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

5 `& g$ z  a- s% d! \; p6 M) O' N赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
# u) t% ?. {5 \- ?% l人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

  U0 y3 V4 n, b% I* f在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
" R1 }# S; _4 `8 K能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

; A. m- w, `4 B: f5 i2 ^资产
椰子树１颗　１００　万
负债
8 Z, Y  V3 i& n2 r银行债 　　０　万
本钱 １００　万

/ }6 a3 B6 O; T8 h3 V损益表

5 V0 W3 k4 t2 N- t年产值
# G+ i2 n, [1 T% r) _  u椰子销售额 ８　万
" r9 `# z  r" j成本　　　　　　　　０　万
) F  X# m" a0 X利息 ０　万
' S' E' `$ H, ?6 J3 f5 g' k) }2 V
税前收入 ８　万
1 b2 a+ D+ L$ M税（２５％） ２　万
6 E) n/ E# A, l2 e税后收入 ６　万
1 K) M3 H8 y9 H, V. Y# w& L' L
# ^# {+ K( ~3 P* m" K& L$ e# ~6 r+ ^
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
% S- u* a7 Q) ]6 y" c/ N资产平衡表如下，

资产
; I- W. E$ V/ r( w( ?椰子树２颗 ２００　万
: r% c! g, n5 B* K" |负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
4 ?0 D, J* r- {3 a
8 n9 c, q( Q5 e. Q- k# u损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
" R2 q+ o/ j, n2 x+ h& c成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
2 i+ u9 B# |9 z1 q' D
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
. D8 d' s3 E, p% N3 V' H6 P! w税后收入 　９　万
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- c. b. c. i; F  @: D哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
; v  F( y* H( _: `: e4 E椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
. r0 A0 }" k/ y大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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; g: ?( G+ G# F; r3 f* n0 o' O后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
0 A( n4 e0 p& n2 ?! o" O0 {& {大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
' [4 g5 {' ?; c  Q: _7 L5 H9 z实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
' ~- b9 z- J) a! S以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
; S/ b& O4 h% X* I8 ^/ A+ ^) q+ _) N) R但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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' o* S0 X# @5 {5 `3 o' I, l' ~沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
; p! f6 Y5 h+ l8 c/ U椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
+ k6 }% Q( X' o1 H3 X4 ?- x没问题，成交！
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. v3 e% ^5 u- @3 e% ~2 |* R沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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5 k3 e& H: K' z  S3 Q: |ＰＣＥ的资产负债表如下：
0 X3 U: p% Z  N2 \# K
3 V) k8 ~# O" y7 V9 W# W; z/ j资产
7 V) A3 h8 E- ~" d3 j3 @椰子公司５０％股权 ６０　万
& }6 ]% U9 ?4 A7 f  G负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
6 n' i' _  Q( c+ b: Y3 _
9 G' L5 G. f0 u3 @' v2 r  D损益表
年产值
  L  d; [! c9 W( H) P椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

1 p/ h7 U' c8 G税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
3 W1 H+ |. T" O* L椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
$ }5 }' @% x& Y: Z/ ~* Q好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
2 R  W4 p* W$ m) u' b: d手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
3 [" `0 I0 [- p; _年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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6 ~0 L, f; w8 g2 x7 F银行经理说，好啊，
9 b3 Y4 w/ x5 ^我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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# n5 Z3 s7 ?% Y8 [2 E他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
' y- i3 k3 ~( Y( w6 p哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
7 u$ A. X! j9 A; g( ^(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表
7 _- T) O' X5 ]' y9 d8 ^  v
资产
从银行买进的贷款组合
: |& H9 E! Q  V) b$ W6 r（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
& e8 f  t1 S) ?0 Z# _6 J银行债 ６７。５　万
5 G3 E  O# J' s6 N本钱 　７。５　万

损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
6 a5 z; p5 `* D5 K税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
( G  V% T7 {: D4 o% {本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
" a5 n, g2 {% ~银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

  S+ L5 y# {0 x: K" x4 D椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
3 P: x1 Q. i+ t大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
8 l5 @1 p6 c6 \' k椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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7 z7 b8 P3 T$ e: ^6 ^# G, g4 U岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
4 @) Q# q6 Y0 \& _但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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5 X) R8 V, w; a$ i7 K; y) u; z净资产 －９２。５万
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$ K6 a9 s* S2 B5 C2 c2 ~他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
2 x; j' F% R9 l5 I: X9 i% I相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

9 T: y1 `8 j+ f/ w8 B2 ?椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
8 G7 |. g; K- B* l( R- v3 l大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
8 l0 t% }6 H0 p0 j: ?! V$ ?
8 l5 K8 h1 v) V: d2 F直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
* P" J6 f$ k9 r. K7 a椰子岛的房价跌１０％，
0 j. C7 Z& C' a' U5 u- i银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。