【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

% n' y; i& y' B' m赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
0 m& z, b: b+ f. G4 D  _人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

! S, u! {8 v1 I) F4 C在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
2 c5 R& A0 u8 T6 w( R  C# t' k款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

# S# U+ ?9 D& F# @6 {# }9 K岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
: O. i: C+ I+ i3 E" j
资产
4 K2 _% ^2 |, `  @8 u' L  f" M' A8 b椰子树１颗　１００　万
负债
. E4 H; X& l! p) A银行债 　　０　万
本钱 １００　万

! D. u- \: g  x( \  J% D) d- U3 B损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
1 n4 I5 i6 G9 m2 M0 p" ]成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
  E# w. r; c; T
税前收入 ８　万
1 ^- l5 k$ m) l( z税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

# P4 S  q$ C4 {
7 _/ {8 o) n! c如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
2 p$ z& Y  J% Q* U. i+ A资产平衡表如下，
' d" g# m" ]' `
8 U$ M5 ~& M6 i8 Q- Y资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
4 G8 {2 i+ R! I: Z4 ^银行债 １００　万
本钱 １００　万

损益表
年产值
8 T9 B1 R9 N( _椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
9 p4 c  K9 s4 G( m
税前收入 １２　万
* p- s7 Z2 `& F1 G税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

/ H, s& K' r5 B$ E哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
/ n! _" [* n( T  t" P1 z: O  r8 c大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
3 T+ f. ?, a! g1 s
8 g1 a/ j! e$ A/ y% |+ L后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
  Y2 i5 z( G4 G9 O7 S7 p
6 H2 _) c# H: O7 q( W" w9 r' S8 E  \8 E这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
& p; a' r4 H/ ?/ s以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
1 h* j" b7 k1 B# E. b但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
. H1 ]0 Q3 ?/ @椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

8 ~+ W. y- \7 K" M沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
% {5 _- n, \8 y" N% ~
ＰＣＥ的资产负债表如下：
% _8 d+ w& T' Z' [2 O8 k
资产
0 f% ^! i& {8 R5 }3 d- Z- T椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
0 X! g4 F1 b6 K5 s# y银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

6 }' x9 v% ^0 y+ }" [; M损益表
; c7 X! e# k( d3 C7 g+ a; p3 j年产值
# F8 j/ Z! D! S! ?3 q椰子销售额 　８　万
7 D/ x8 V$ ^0 Z) }成本　　　　　　　　　０　万
) j- {8 e+ ~9 Q3 p3 R利息（４％） 　２　万

* f5 i$ u. l: U4 D, T: P7 w税前收入 　６　万
' l0 l, t0 L6 Q1 I/ I9 K税（２５％） 　１。５　万
/ X0 G; O2 I* E, Q4 J! G' z! q税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

% s* w$ {2 m/ {8 }. @) ?+ N哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
# B( \) a2 q9 U% h好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
# J% F5 T3 B7 j* u  l手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
  T5 U# `. ?# ^不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
) J; o% T0 Z% x, J6 V跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
/ |6 O/ a3 [+ a: f嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
6 D- d2 w+ A' U+ y: Z再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
) P0 G  x$ Y1 ?# {不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
$ y1 ^8 F3 J% l% ]: G
, y. k9 I, |0 F! ]; [银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

8 d* k8 G' u, L" u' ~+ t  P2 r他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
1 s4 v2 o: V: U4 P9 e哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
1 R% x0 N. x: N8 @* ^# {也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
# _8 h  @, `! Y* A" O# S
ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
% a) g, M1 E/ A, V7 B
负债
. D1 k+ A# J. P$ Z银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
2 \9 z6 [+ ~8 a! p7 i8 x( p
1 h0 _* w: p% V9 d/ L1 q2 y  V0 ?损益表
年产值
% D: i. |7 |4 u" E- F利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
% n3 ?* o1 k! e
7 f, b: U2 C' X税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
) y" |; n3 n; I1 l1 A/ W本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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0 d. u( I. _0 [0 Q5 C# Z业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
4 o% x% D  g4 o" r. e! v; c银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
9 d* ^" Q' Z5 U+ Y, m. A
' `/ U; }$ u5 _( x$ b' B' V椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
' P% L4 ^0 c* h) v8 Q, F大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
& B9 t. ?7 x5 t椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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* \! ^9 g, v3 n; t9 Q! ^岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
: C  s' B& j% [; }7 E但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

4 A' F: U: o5 S# m  {3 g5 P( [资产
' C7 P5 U" g' L8 V. r% s椰子树Ｘ２ ２００万
3 E$ z: L7 D( o/ q负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
0 u5 H' }/ Z; O: [
他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
- q' a, e2 \8 ^! u, W. G也没有人骂他是乌鸦嘴，
' c% @! g! p( [/ h7 o, o欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

# f1 I* d' o4 C直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
  }- K% ~- Z6 L椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
# Z( E; Z1 u% i2 w
; T, i) \; D8 p# s谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。