【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
8 ^! Z" L7 H& D很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
3 F$ Y! J8 ]2 [3 v到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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- e# v% ^& p3 S+ ?* Y在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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/ \5 P8 b9 R1 S岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
/ ?% e$ r+ a  o能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
* `" I8 F8 C: g' ^+ f" Y1 G) v. A
  [! @& p" F9 F" W& C资产
椰子树１颗　１００　万
9 o' ~0 u' m# k0 J7 T% }% }1 f负债
银行债 　　０　万
+ D$ {4 W9 w3 _% E本钱 １００　万
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+ X1 N9 G& _5 t# k. Q1 W1 c6 ~# K损益表
& W+ K% Y, ^4 W6 I+ {
* @' K3 }- s, {4 g1 m0 Y年产值
椰子销售额 ８　万
* v- \" \% Q$ w成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

2 t9 k8 ?1 D, N- O税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
4 @4 o) S5 ?* `2 c
( _7 t( d6 q0 q' L
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
2 R! I8 p/ ?2 n. Z' b9 I' h资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
; K$ e9 e5 K7 p& q本钱 １００　万

' s% \# C; j1 v$ x损益表
年产值
3 g! A7 ~5 F- Q* L6 |椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
( z, X) T; G4 b) K. }
, \) Q  u7 ^+ P& P' k税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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+ ^8 h6 {  Q# }' R% S2 t& C哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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8 N! W: C) g) D这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
# ^- u0 H2 K0 I# C; B实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
# b9 G5 t& V' A* b6 O& I但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
1 v! t  A; ~9 B, W6 {& V椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

/ l! k; f$ A! u沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

9 `8 Q* m( {0 f* B. ]ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
, w8 ?4 k0 A9 Y5 ^4 I: e1 ^银行债 　　　　　５０　万
3 l+ @* d3 I! ?/ e1 c7 W' i本钱 １０　万
, n( |) l* I' {2 |, \' ^( \
4 d3 m! J3 A* f" z# Q/ P损益表
年产值
8 K+ G! ]- q* c' a- x椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
. S+ [7 o6 H9 \6 W* S8 l( q: d利息（４％） 　２　万
* r/ g  L6 S3 I; [
税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
6 e' ^2 ?) A) A% u税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
+ w5 N' H/ b: V& r% v每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
1 b: d3 P( j& b, p3 c& t) t好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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- ~% J7 m6 a9 ~, s) x' I过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
  e  j8 e4 j% A4 l- u手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
: m3 N( S0 ?  y/ W8 pＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
; G2 ~# P! }* @2 k4 N; H7 H5 w他们这回不找椰农甲而是去找银行，
  v' D* N  H, n, O) U' R跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

$ X8 M7 U, z; `) W: m7 ~银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
. R! S7 p& J# T: n年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
! \- u) U9 d% G9 D1 T! o* J. w* Y５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
; ^& O. }( X" M) z3 H9 Q再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
+ K, S& a1 J0 H& G不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

* w  T* {1 F" B  w' X6 s/ T银行经理说，好啊，
6 N$ v, T% l- N( z7 W( N我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
* }. ]- ^  N3 i5 Z4 }% l( N( j  Z让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
- ]5 T4 N4 _6 L1 F# i5 M(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
" ~! \( V& M9 p: E" y* }- o也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

" M1 X+ d; ~  S1 H! \ＣＣＤＯ公司资产平衡表

$ e1 ?% Y2 k8 I" V1 E6 S3 b资产
% L" A9 a, m/ r# w4 a- I从银行买进的贷款组合
0 A$ m( M' n( K5 B- R* n% n- O8 ~4 A, o) c（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
6 ^' d0 r" a9 _
  i" Z8 G- _$ c5 M1 C1 G* z- p负债
+ L+ q7 n8 m, G( S- q- \银行债 ６７。５　万
8 E3 i: x" k5 T% b( I+ |, E5 b本钱 　７。５　万
; I6 D) r; E2 z) ?  H
损益表
5 Q# n6 [1 H! v/ J$ K年产值
+ E9 j' k1 ~) M- Z% |! w9 g利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
4 W, ~' r# u1 B! ]利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

- i% I! b* A, @" d# x$ ^税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
: B; l1 O: g! A  P1 r. Q1 m% S8 r+ v本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
" @, B# Q' I8 J; b. g
% X% K% `  |4 q$ j+ ^, i2 u业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

9 X. l+ W: g- v, f/ o8 `5 |, _9 Q椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
4 i/ {# T8 a0 t: W大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
0 |$ C9 Z6 h0 P# L椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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. X. }" W7 _  l: X, F岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
0 J( K  |7 U3 C; v) y但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
. q& e5 i: [# }; m! S. d负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
4 T! t: o. H+ g8 w% L& |1 y: c总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
2 i  F' |" x8 @/ U$ r) N# J, u相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
8 E8 y+ S9 x% r! U# A5 F也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
$ j7 K* {. Q  j3 Q. F% G0 a' v大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。