【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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- L) u( W) o- r: T2 O有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
! i3 i  a2 G0 N都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
" r8 o8 `5 w7 u- _* i+ h很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
1 k/ j; N8 E) ~1 T1 N人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
. E* |% ^8 ^3 O8 V4 d2 s4 I& R. E# |0 }到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
5 g: J: b* z- V/ t& K3 \- Y+ D& k还有钱给自己盖砖房。
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5 Y! }3 i4 u' o2 J7 U4 L5 Z在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
0 u8 q% l- G% k  U, P& Q款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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- j- Q! ^/ C0 a8 W" |4 {岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

7 H' t3 C5 P% b) K3 M如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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& O3 ]4 t* c  `% I! R资产
) w8 e/ d  ^. z$ t/ w椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
# T) p- [( U4 l3 j9 |& p6 A本钱 １００　万

' `8 [0 G# ~' O6 G' S" y损益表
- }2 j/ }3 ~3 _: w" D9 c) F. k
年产值
) V+ u7 Z! i( o4 r1 T. o椰子销售额 ８　万
* B5 a( j1 K* H# T% C+ a成本　　　　　　　　０　万
- n! i4 r7 Y  |+ W% D- q利息 ０　万
! X" u, b. N1 A0 h8 v
6 ?- X0 ~3 H! A% [, q2 J税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
" Z, d; a$ W+ v+ p$ M8 Q( ]
+ ~/ g& _  z  `( r2 l& G  j
4 m: S* z) J( H; ~) F) t  b如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
# o* w$ ~; h" ~资产平衡表如下，
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资产
2 l7 N# H" P0 e- [1 _7 A椰子树２颗 ２００　万
5 Z% H& v) W! l8 z8 X负债
* {3 X* `+ S2 A5 V' Q1 P银行债 １００　万
1 f7 T# w7 D: `: a! D本钱 １００　万

损益表
6 `. o- j# a, ~6 a年产值
" A4 L7 T2 T: G* ^) V1 F2 y椰子销售额 １６　万
- i: ~9 ~9 s, J/ t& n成本　　　　　　　　　０　万
# @! s, \+ r( _$ E* g利息（４％） 　４　万
% w. H, q' |/ g4 r4 Y7 H+ D
税前收入 １２　万
0 _5 a. F: X) `  ~0 Z* v7 `税（２５％） 　３　万
) H0 u3 O/ F- x& A( T税后收入 　９　万

, F5 j1 E" ~8 e8 c哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

( C2 Q+ G' a6 h7 m" |3 g$ D后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
- I# |% e/ w+ M# W大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
2 M; b( Y% i" X7 i! \$ B- W实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
  c; C" n/ W) ~; p$ G以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
8 P7 m+ b8 P% \. z, ~6 g$ D但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
- L% W8 w% K( ~5 x( }椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
" B% ?4 h6 V1 s手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

. }1 s6 k8 R1 P! \7 m7 t2 HＰＣＥ的资产负债表如下：
7 w* h" `' ]4 O. |' m, L4 [
资产
: ~+ M; Z4 X; z* U4 S椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
8 ^5 ^+ i/ m# \& v; G银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
+ w, o' Q: k0 {5 ]2 a
损益表
' E6 Z8 M, w: J  K! l" K年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
. W  X& {% Y) ]0 x9 j0 T% A! }利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
! D( \6 h1 a1 V* q! T本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
* R+ E2 q1 ]+ a
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
+ b$ V, \- \+ D0 L9 ]0 H椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
: s: {2 b  L; @% C) T每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
/ {7 w# M) s7 x# N4 ^好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
* N' }1 L: Q: k8 fＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
) m/ a4 j3 v9 X5 a9 S* g/ K7 V他们这回不找椰农甲而是去找银行，
8 @* y# w: ?; j6 y4 ?跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

% B/ D. F0 |: |2 w& q银行经理一听，很感兴趣，
% N: |7 r+ c5 d& w, m嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
. Q. l- O3 d" h$ q/ }# u/ \年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
% d1 i! I/ T- I! V; J8 U% K. v５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
0 m( z# I: H6 d! Q+ ?7 P& ~# m再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
3 `% l( }! ]; c' J. O不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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  `+ w% Q* d! P! ^/ ]他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
- I) h3 j! F% b& g! H! V5 L哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
: A4 q! ]* G6 f; M; m(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
2 ]' @5 M  Z/ {$ u, c- B: [6 o也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表

3 t' w* x4 _: z) y6 K8 F- [; D资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
8 A/ l& t1 z5 Z! G' i' ]银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
. ]' ?& T) y" x+ t9 I0 H# Q- K8 W成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

! Q# s$ b* R. u8 j0 P. g" n) y税前收入 　２。８　万
2 E5 Y  t% N/ o税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

0 s; q$ @% n6 H' z' i业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
; x2 F  U9 o' P/ O银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
/ @8 o+ `, ^8 A毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

, @& N, x- X! j) @! j椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
1 I0 f) X' ~( M! N2 Z大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
, r  N5 }( P, r+ l1 T! z& j椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

( z# _8 E/ X3 @) F岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
4 j2 l! r- w* I他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
' J: C3 h& K+ q6 |- W5 z/ p但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
4 |  w6 s3 _- z他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
$ b( \) _1 ~8 Z4 R; F- z. w
' D; U3 t; B  ]& x. t. \4 y资产
1 D$ E7 G4 S" s* _& J椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
+ C6 i0 }0 w) Z( l. \相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
) i' M7 s3 C# t( C) z6 V" y8 [
椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
# b: f" n% r2 ?% V6 d欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
+ i# N0 o4 F' z( w" ^0 h/ ?
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
5 V! I1 N9 K! J: D椰子岛的房价跌１０％，
' L1 x% [; B( D: P  X银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

- E; R2 h/ T/ \  X谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。