【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
  [! ?1 k8 H# M9 K3 H! y吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
0 L% ], I- Q2 V2 M, D都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
' j& S  |- a' ^( R  z8 e) L) K很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
/ F- P( \/ a' j5 F到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
2 F8 X( ^, s& x/ K3 D款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

8 X& P/ n; ]2 Q) E5 W1 ^8 n1 v1 u. H资产
椰子树１颗　１００　万
0 \* N: B/ s, B- v7 g. N# v负债
% n( f8 `7 d2 U# O/ m银行债 　　０　万
+ |3 J$ K5 }4 y2 |+ K. G, X本钱 １００　万
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损益表
; z2 n' [) k1 U9 ?) t5 T1 k! l( [
年产值
8 D0 n) P$ J5 {. B  X4 `  K椰子销售额 ８　万
" E. [- d( ^( ?( J+ Z1 ?成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
5 ?! M/ C# [1 `( ?
7 [1 G4 O% e0 O, B7 v9 E税前收入 ８　万
6 k- R. h% e0 o" A税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
* `" W" @! y( c' h, H资产平衡表如下，

$ ?) q3 [% Q3 H资产
1 ~, i# Q4 M; g0 V- f椰子树２颗 ２００　万
负债
/ x2 Y7 I, v. T2 Z( ?" e8 I( {5 `银行债 １００　万
4 R! `! U# n, w( K本钱 １００　万

损益表
年产值
6 ]7 A$ u% `& o! }+ O椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
7 O. ~' j8 Y0 ~利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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6 x! {' J" _& @, v+ J哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
! s! r7 O/ n; L7 M9 e椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
* f' e2 s' A" g0 `+ H9 g4 Y大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
% i" h" Q" _, T' K: k大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
9 D6 K4 _) n- a! l; J$ V) p9 S+ v* l% i实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
) x5 n9 ?# S$ J. E# M鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
7 ?8 A6 s- k% C, Z! g6 ?  o椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
, D, {# t5 N8 f( x7 R7 y# N" n没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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8 M- M4 s: r7 Q0 {ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
" U/ ^! K$ E& m# o6 J$ x% r椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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8 k. X' H5 |; e8 f- d# N损益表
年产值
) `* }& I$ I; y& o1 b9 K1 V椰子销售额 　８　万
3 x3 Q" U! v. V& ^! j+ T$ F: D) {7 B成本　　　　　　　　　０　万
- o  N* s# {  v! [2 K' g: b% s利息（４％） 　２　万
& @" A1 f6 ~  @0 r6 M! P
0 o' m, V& e8 Z, N1 S税前收入 　６　万
( ]; ~5 q! z7 Q# o, ?9 ~税（２５％） 　１。５　万
+ c9 |0 _3 E/ {0 ]) j' d. H税后收入 　４。５　万
! E, q+ T1 t: R# u本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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+ J. Q" g  n+ b1 I/ }5 F. T哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
7 C  P9 {4 D' J1 X. R9 k椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
/ P6 y+ x; ?. l% w每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
' ^( N& W  [; D  T, I好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
  \; f' A, _; A0 B, e( T7 E# VＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
9 X% L$ ~" t4 e6 N他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
9 c* j; Q4 m; ^0 R( D' o年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
# Z5 J4 A/ w- l  R' H" w2 G8 a' b7 ]５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
$ o6 U! v3 h" g$ A不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
2 a2 j2 M' J$ {2 w1 E让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
2 T6 N! i+ j( W: k哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

" @, u' D# U/ a) \( b新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
* h) R# R; U& a" g3 J: n- v, G$ I/ e(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
: H% P3 `0 {. J8 y  B* `) v$ o也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
4 R5 E+ f* r9 N6 S6 M) n（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
, g- c+ k& d9 t: _1 B; T7 t银行债 ６７。５　万
! `2 Z- c% _+ y7 X% w* [/ i8 i本钱 　７。５　万

损益表
9 D0 y& Q: {: k' J* \4 Z年产值
% d( O$ S3 r) p2 U5 t0 e利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
( c5 w3 K  s/ C% O  N% G9 Q& N2 y成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

7 c" A: Y) U) A' @, S* k/ w3 C业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
. s  f7 O8 P4 e1 ], }) x; I毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
' [; G* N3 |+ f! r4 j大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
; J2 l" v/ S5 o8 g$ V椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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' [& z6 A8 ~5 W- k) a' a# ], \岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
: }  i! \6 c2 d4 N但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

9 |0 p/ [* Y# M, f( a- {/ Y资产
2 P6 W0 Q( R5 N& n0 _% r椰子树Ｘ２ ２００万
7 \: Q. K+ B# z5 E负债
8 H, c' M6 V8 i/ ]6 U椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

% w0 k* {4 a$ J( c1 O/ R+ [1 o+ m" V他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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8 N+ v$ j0 O2 U# ^# ?$ r3 N椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
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直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
7 B9 y' L- O6 N椰子岛的房价跌１０％，
" Y: `$ k' p2 |+ S银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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) N3 I+ F( ?! O谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。