【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
; r; w0 K* H4 F  Q1 D剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
3 W" U  c$ V( A) J2 X& C: b; Z, W银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
" d" \9 t- w$ c0 K) L很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
- k1 q' ?" o' G; U* N8 Z, b到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
7 Q; Q" t1 M4 P4 O, T- p6 S0 g收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
3 S: l- C" q5 o' `负债
银行债 　　０　万
+ X( r5 b" d' h7 U% h6 G3 |5 W本钱 １００　万

  f; N8 P2 Y" X6 z3 Y: q损益表

8 Y0 s5 s' m# \: M1 x& o8 w3 O年产值
1 A) L0 u! i5 D2 f  |9 Z椰子销售额 ８　万
4 ?! o1 E$ f- f' g成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
& U; Q2 t- N  u+ [, s
税前收入 ８　万
* F% o# f" P% }: S& \( G税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

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* v1 z6 W* |* U' I# M如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
, Z9 G: k0 B; S, Q. O
+ `+ X9 F; K, H) v+ a资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
* ^# w$ W0 W3 y* e" y银行债 １００　万
: C6 P- ]5 z1 d  y  m! w- |本钱 １００　万

损益表
! V! _3 m' i/ ^' ], I! Y1 r年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
- |- A2 {/ h# B; J. \$ q% J$ Q
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
# a& H8 B9 u" i# n( {0 r- e- \
. J; ?! q, ?. R, P6 `% Q哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
8 R3 D* T0 P" B! b) ?* t1 k9 a大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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6 C1 ?% Z$ u  M& \7 M- H后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
3 X, H! J+ k2 c大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
) q, e' a9 p9 E/ u$ T& l大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

* m7 J; X3 Y2 o* J5 V% B2 l% `这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
/ S1 [8 J& W- Z! F; ^$ L# p+ ?4 l6 K2 u但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

( D0 ^" \' n" V+ I沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
* i" G. ]' [+ W- [# M# A6 s椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
7 y2 M6 w* ?; r: d没问题，成交！
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1 X0 I% n7 U% U1 T5 H4 T7 v, k沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

8 m; p; Q2 c0 T8 u* OＰＣＥ的资产负债表如下：
, k+ X/ l7 I9 z4 U$ ~# W% r
资产
; D, w! d6 C4 B: S7 W椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
4 G) n, y5 x' [  L! t- T( C银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
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损益表
年产值
  V8 a5 P+ n0 c' g$ q椰子销售额 　８　万
0 G1 I: L- D9 _1 {  ?成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
" ?8 `/ a" A5 L8 U6 F税后收入 　４。５　万
. p4 k" u0 g4 b9 T0 x) k本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
. o8 ^& F' R8 T0 B0 I* @椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
( I) |$ i/ ~/ C: T) u; D好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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7 F! L3 H; t2 ?, b# M过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
' ~' w' Z  b1 a" }1 n0 ]" D不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
, x+ g7 s- U: Q. PＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
# O, Y! Y  p7 `4 _: j, x0 [他们这回不找椰农甲而是去找银行，
* r% D2 D% |( ]0 X; c& K跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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; m' @: J% Z* J9 v银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
1 w3 N4 _7 O+ H+ j# Z５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
' [9 a" [3 `( A4 v2 G再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
: ]9 h) ~8 e9 k; R3 P7 ?- _不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
3 T+ b, W5 b* Z  @
银行经理说，好啊，
, d9 K# E3 ?4 J& N6 M( m我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
; i7 n% ]6 g# I0 P% {让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
9 y6 ]" S' [6 v: B- ?6 T8 h- T
新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
* x" Z8 {9 T1 e/ L( w' C2 E哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

7 C8 m: l. s6 W, b8 N  I8 Y; q新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
! G; d& Z" ]) w) G* ?(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
% z8 e1 S1 Z& ?, @% A, O* \9 x也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
; m# x" I9 X9 p1 m: e
8 B8 [, q9 {7 l6 SＣＣＤＯ公司资产平衡表
' B1 d+ K- u8 T) A( i" X7 d* |
资产
) c( |: b& K$ E2 Z" c  G从银行买进的贷款组合
, }) D& T0 \! q2 P8 Z) S（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
& n0 h6 m+ ~  {- `- U本钱 　７。５　万
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损益表
; J1 B, `& I; y年产值
) c  ^0 F% V. n. t6 S/ ^7 Q: D利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
' b0 r4 u7 ^  t  _" ?) L, {利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
- h  X3 z  B. a税（２５％） 　　　０。７　万
& K: A2 ?4 W5 e税后收入 　　　２。１　万
) `+ r7 `3 y' v0 ]本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

- a7 G1 ~8 n/ W1 ^6 \* b业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
9 s/ J* P2 C8 }银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
/ N! [% e( w8 A7 E毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
: c* e# A/ n2 k大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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) d0 j: V+ q0 m: k/ r岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
( y3 q1 t( a7 |1 R7 H" D9 O3 g, M他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
  j/ C. D% m: E但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
  b( i+ M1 Y& I他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
, r2 w, N1 a# l8 ~) F1 h
* T6 Z- F) e. W( D2 U" L% A资产
, y5 Z3 b6 ?. V, y7 E椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
# Z, `; J9 S6 ^( J5 r相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

! n2 x' ?9 N) e/ T/ p% ~! ?" Q: L椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
) y0 a6 C" C1 t/ _1 @  `也没有人骂他是乌鸦嘴，
# S0 @% z' Y) \8 m1 |* k$ F9 w; P欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
, {+ a3 X8 {2 U! f& h" D6 {大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
: D5 ]  ~7 ]* R6 q' {( K. J$ l% J% `9 r
: n# M$ z: F8 m0 O直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
0 }+ L2 q0 g, P! j4 Q( j椰子岛的房价跌１０％，
( {6 C: C: ~0 W$ C2 Z银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

; o/ b$ n5 t6 e# k+ M+ U$ V谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。