【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
# [" ]9 `9 F0 |7 J. V) Y3 t$ A: A剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

; p) L- ?' n% e, e# g! T有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
: w2 Z& \6 ?7 m8 R银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
% \, c9 [; E; d
( U+ y& D+ N* R1 _赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
% s2 X' l- H# s# T, W* \1 i很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
+ x0 d1 z; f: W# S5 w到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
/ v+ @5 F$ W2 n4 G" [+ K
在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
- c, e/ O, P! U! f! p
+ s8 g- e0 a8 a9 y% l' c岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
$ T& O% c3 g9 n! O+ q0 e能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

- A, Y: u- ?/ d# O1 F如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
( `2 ]5 N& R8 J7 n. }9 e
2 Y" z" u4 X1 U# q资产
椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

1 r9 F8 J; J8 j/ \: l& `损益表
$ g  a* Q$ ?3 n, Z. h
年产值
椰子销售额 ８　万
" R* n4 p& D/ E  i& v' u/ H/ i8 ~成本　　　　　　　　０　万
" ]: u* C$ O; _  `6 i( }利息 ０　万
/ {% z5 f, V8 g! p
0 y: G8 o, w4 ]) ], Z) q税前收入 ８　万
- j7 e4 E$ r7 \5 t/ K税（２５％） ２　万
& g/ s/ I6 R) d# |0 b- [税后收入 ６　万


2 \" C( s9 g3 d0 c* c- r0 l- i( u如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
, J2 X6 _! J) F5 H/ A
资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
1 y- B  y" K9 x1 g6 A  F银行债 １００　万
本钱 １００　万
# P( K  |6 a4 u' K2 P3 |/ W; K
& h7 G6 U$ V1 M损益表
$ P* D! y  q- j6 k7 x  a5 C' N年产值
椰子销售额 １６　万
$ f$ _- `# W) d成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

6 Q4 |1 K5 X) B8 E税前收入 １２　万
5 E$ d& p0 p+ q! R税（２５％） 　３　万
' A$ T. C( ?8 `- W: O( X税后收入 　９　万
, ^) ~8 e/ l6 M
哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

; D- g+ {& x3 I后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
0 R. E* }( N, i( L0 r( K5 X$ ]以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
, y7 G0 S- W: R% e: G" z( e
沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
! s8 j8 [$ w* r7 ~6 O' F' p手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
5 K0 {3 {7 P: E5 u8 J7 Y银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
7 b7 ^2 [" u( l# N0 D$ g利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
8 l! {7 X; A& @2 @税（２５％） 　１。５　万
9 b$ ~. b( ~  g. U9 Z税后收入 　４。５　万
( e% W* ^7 n% v" L( \& y/ B- [本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
/ h; x: f; K6 q# y" R# N
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
  S. `5 K) E! T/ b( y/ \椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
" y8 J1 P; V, l9 q6 \7 e0 V  O每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
: r4 I8 c" z, K( P好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
" h% |; U; d5 }/ T) r. x" Y
4 U9 f& U$ z2 D2 B, v/ X过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
. g+ `5 A1 ?- I  f* HＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
$ B/ A" ]; Z' Y  n跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
' P8 M& Q) [! n  b- @: g
; R% E9 H+ B1 G1 S6 T5 l8 m3 k银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
: ]- W* U  |; |' F; Y/ p6 F# ~５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

* c; s' t! r2 u2 o$ S银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
; J3 `; t$ l  o/ z1 x% s让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
. H( I! {" |, [6 |% c, N3 k4 n, w
新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

# p4 G% v7 [8 B% C* m他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
, V( v/ w( I' e# n/ y; R哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
& f: x  m) A1 E) G(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
7 B$ D0 a. J- C7 |, @! e) e: T6 s也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
* s2 u, c, M3 `
# ^6 C9 J0 A: v* L* ~资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
* x' F9 W1 L7 p2 E! T
. |+ }; z: w7 }+ B, }$ g2 O) s( ?1 R负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
0 A0 A0 F' X9 ^+ V  K
损益表
( Y- ]7 H! }0 ^" b年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
$ V+ e4 N4 X, N1 M& Z成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

) p- C) X& S$ S2 \税前收入 　２。８　万
) d2 k/ I# `$ s" X税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

9 o, K4 A* B1 @$ o: G4 u4 \3 s业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
4 }- y' c9 Y0 h+ f毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

" V% I4 h  Y; A椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
1 E( V/ Q" E0 ?6 ~1 e+ a椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
, j- l! A8 B0 X. Q/ ^5 M) ]0 m- {
3 g+ _; P5 q/ }3 D岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
0 s( a3 Z- y- W3 y$ ?8 [3 a他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
" v$ O7 j5 i/ `但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
$ L% o( s5 c; c" @他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
! ^+ G( J6 i9 a1 {: ]+ r. G
9 |% c/ @7 P* g7 }资产
9 s* n2 f, s, S  j2 L椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
3 X. K5 I/ A# C总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

) e3 e: m1 E/ }. I* P+ \8 \, N7 q8 k: j椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
$ n" G2 i' X; c也没有人骂他是乌鸦嘴，
- h) j7 o5 z7 f* z欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
) j9 @* k: ~( x5 p- W9 d3 ]大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
3 Y5 B/ o9 T$ Q) s- Z6 V* ?
6 g4 i  D; u) I" g直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
* C5 D5 A! t5 i- V椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
$ q+ d, V6 h# a- h% x
9 @  w. i/ Y; L: \- [谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。